Obbligo di autorità

Che cos'è un'authority bond?

Un'authority bond è un titolo di debito emesso da un'autorità, come un'agenzia governativa o una società, costituita per gestire un'impresa pubblica. Un'impresa pubblica è un'organizzazione aziendale che è interamente o in parte di proprietà dello stato e controllata tramite un'autorità pubblica. Le obbligazioni di autorità sono anche dette obbligazioni di enti locali.

Lo scopo di un'authority bond è di finanziare le operazioni di un'impresa pubblica generatrice di entrate. Gli investitori acquistano obbligazioni di autorità per un periodo determinato, che consente di completare il progetto finanziato e iniziare a guadagnare; trascorso questo periodo, l'obbligazione pagherà gli interessi a un tasso specifico. Gli acquirenti di obbligazioni di autorità hanno diritto al reddito dell'azienda, che funge da rendimento dell'obbligazione. (Il rendimento si riferisce ai guadagni generati e realizzati su un investimento in un determinato periodo di tempo.)

Capire i titoli di autorità

Le obbligazioni di autorità sono emesse da un'autorità, come un'agenzia governativa, un'organizzazione pubblica o una società. La garanzia dell'obbligazione deriva dai proventi del progetto che finanzia.

Mentre le obbligazioni, in generale, vengono emesse per finanziare agenzie e infrastrutture governative e civiche, i fondi di un'authority bond vengono applicati per finanziare un progetto specifico.

Le obbligazioni di autorità sono generalmente considerate investimenti a basso rischio, sebbene il rischio vari a seconda dell'emittente. Il rischio di un'authority bond è correlato al rischio del progetto specifico che finanzia.

Mentre le obbligazioni municipali tendono a finanziare progetti infrastrutturali a basso rischio per la comunità in generale, le obbligazioni di autorità possono finanziare progetti che hanno vari gradi di attrattiva e potrebbero non guadagnare le entrate previste.

Obbligazioni di Autorità vs. Obbligazioni Municipali vs. Obbligazioni Generali (GO).

Le obbligazioni di autorità sono simili alle obbligazioni municipali. Entrambi questi tipi di obbligazioni sono emessi da entità correlate per le stesse finalità. E mentre ci sono alcune sovrapposizioni nei tipi di progetti che finanziano, ci sono anche differenze fondamentali.

Le obbligazioni municipali tendono ad essere emesse per progetti infrastrutturali, mentre le obbligazioni di autorità sono in genere emesse per organizzazioni comunitarie o espansioni di organizzazioni.

Ad esempio, un'obbligazione municipale potrebbe essere emessa per aiutare a finanziare la costruzione di un nuovo ponte e gli obbligazionisti potrebbero essere pagati utilizzando i pedaggi del nuovo ponte. Un'authority bond potrebbe essere emessa per una nuova ala di un centro ricreativo della comunità e gli obbligazionisti per questo progetto potrebbero essere pagati con fondi generati dalle quote associative o dalle quote giornaliere.

Un'altra differenza fondamentale è che le authority bond incorporano protezioni sui margini . Le protezioni del margine significano che gli obbligazionisti hanno la garanzia di non aver pagato in eccesso per le obbligazioni. Questa garanzia riduce il rischio degli obbligazionisti perché il prezzo più basso significa che il progetto non deve guadagnare tante entrate per ripagare gli obbligazionisti.

Le obbligazioni di autorità sono un tipo di obbligazione di reddito. I titoli di reddito che finanziano progetti di produzione di reddito sono quindi garantiti da una specifica fonte di reddito. In genere, le obbligazioni sul reddito possono essere emesse da qualsiasi agenzia o fondo governativo gestito secondo le modalità di un'azienda, ad esempio entità con entrate e spese operative.

obbligazioni sul reddito possono essere paragonate alle obbligazioni generali (GO). Un'obbligazione GO è un'obbligazione municipale sostenuta esclusivamente dal potere creditizio e fiscale della giurisdizione emittente (piuttosto che dalle entrate di un determinato progetto). Le obbligazioni GO possono essere rimborsate attraverso una varietà di fonti fiscali. Le obbligazioni municipali a volte sono obbligazioni di reddito (ma non sempre).

Mette in risalto

• Gli acquirenti di obbligazioni di autorità hanno diritto al reddito dell'azienda, che funge da rendimento dell'obbligazione.

• Gli investitori acquistano in authority bond per un determinato periodo, che consente di completare il progetto finanziato e iniziare a guadagnare; trascorso questo periodo, l'obbligazione pagherà gli interessi a un tasso specifico.

• Un'authority bond è un titolo di debito emesso da un'autorità, come un'agenzia governativa o una società, costituita per gestire un'impresa pubblica.

• Mentre le obbligazioni municipali tendono a finanziare progetti infrastrutturali a basso rischio per la comunità in generale, le obbligazioni di autorità possono finanziare progetti che hanno vari gradi di attrattiva e potrebbero non guadagnare le entrate previste.

• Lo scopo di un'authority bond è di finanziare le operazioni di un'impresa pubblica generatrice di entrate.