Heimildarbréf
Hvað er heimildarskuldabréf?
Yfirvaldsskuldabréf er skuldabréf gefið út af yfirvaldi - svo sem ríkisstofnun eða hlutafélagi - sem stofnað er til að stjórna opinberu fyrirtæki. Opinber fyrirtæki er fyrirtæki í atvinnurekstri sem er annaðhvort að hluta eða öllu leyti í eigu ríkisins og undir stjórn opinberra aðila. Ríkisskuldabréf eru einnig nefnd sveitarfélög.
Tilgangur heimildarskuldabréfs er að fjármagna rekstur opinbers atvinnurekstrar sem skilar tekjum. Fjárfestar kaupa inn í heimildarskuldabréf í tiltekinn tíma, sem gerir kleift að klára fjármagnað verkefni og byrja að afla tekna; eftir þetta tímabil greiðir skuldabréfið vexti á ákveðnum vöxtum. Kaupendur heimildarskuldabréfa eiga tilkall til tekna fyrirtækisins, sem þjónar sem ávöxtunarkrafa skuldabréfsins . (Ávöxtun vísar til tekna sem myndast og innleysa af fjárfestingu á tilteknu tímabili.)
Skilningur á ríkisskuldabréfum
Skuldabréf eru gefin út af yfirvaldi, svo sem ríkisstofnun, opinberri stofnun eða fyrirtæki. Trygging skuldabréfsins er af andvirði verkefnisins sem það fjármagnar.
Á meðan skuldabréf eru almennt gefin út til að fjármagna ríkisstofnanir og borgaralegar stofnanir og innviði, er fjármunum frá heimildarskuldabréfi beitt til að fjármagna eitt tiltekið verkefni.
Ríkisskuldabréf eru almennt talin áhættulítil fjárfesting, þó áhættan sé mismunandi eftir útgefanda. Áhættan af heimildarskuldabréfi er í samræmi við áhættuna á tilteknu verkefni sem það fjármagnar.
Þó að skuldabréf sveitarfélaga hafi tilhneigingu til að fjármagna innviðaverkefni með litla áhættu fyrir samfélagið í heild, geta heimildarskuldabréf fjármagnað verkefni sem hafa mismikla áfrýjun og geta ekki aflað áætluðum tekna.
Ríkisskuldabréf vs. Skuldabréf sveitarfélaga vs. Almenn skuldabréf (GO) skuldabréf
Heimildabréf eru svipuð og sveitarfélög. Báðar þessar tegundir skuldabréfa eru gefnar út af tengdum aðilum í sama tilgangi. Og þó að það sé einhver skörun á tegundum verkefna sem þeir fjármagna, þá er líka grundvallarmunur.
Skuldabréf sveitarfélaga hafa tilhneigingu til að vera gefin út fyrir innviðaverkefni, en heimildarskuldabréf eru venjulega gefin út fyrir samfélagsstofnanir eða stækkun stofnana.
Til dæmis gæti sveitarfélag verið gefið út til að hjálpa til við að fjármagna byggingu nýrrar brúar og skuldabréfaeigendur gætu fengið borgað með tollum frá nýju brúnni. Heimildarskuldabréf gæti verið gefið út fyrir nýjan álmu á afþreyingarmiðstöð samfélagsins og skuldabréfaeigendum fyrir þetta verkefni gæti verið greitt með fé sem myndast með félagsgjöldum eða dagpassagjöldum.
Annar mikilvægur munur er heimildarskuldabréf sem innihalda framlegðarvörn. Framlegðarvernd þýðir að skuldabréfaeigendur hafa tryggingu fyrir að þeir hafi ekki ofgreitt fyrir bréfin. Þessi ábyrgð dregur úr áhættu skuldabréfaeigenda vegna þess að lægra verð þýðir að verkefnið þarf ekki að afla eins mikilla tekna til að greiða skuldabréfaeigendum til baka.
Ríkisskuldabréf eru tegund af tekjuskuldabréfum. Tekjuskuldabréf sem fjármagna tekjuskapandi verkefni eru þannig tryggð með tilteknum tekjustofni. Venjulega er hægt að gefa út tekjuskuldabréf af hvaða ríkisstofnun eða sjóði sem er stjórnað að hætti fyrirtækis, svo sem aðilum sem hafa bæði rekstrartekjur og gjöld.
Tekjuskuldabréf má líkja við almenn skuldabréf (GO). GO skuldabréf er sveitarfélag sem eingöngu er studd af lánsfé og skattlagningarvaldi útgáfulögsögunnar (frekar en tekjur af tilteknu verkefni). Hægt er að endurgreiða GO skuldabréf með ýmsum skattheimildum. Sveitarfélög eru stundum tekjuskuldabréf (en ekki alltaf).
##Hápunktar
Kaupendur heimildarbréfa eiga tilkall til tekna fyrirtækisins, sem þjónar sem ávöxtunarkrafa skuldabréfsins.
Fjárfestar kaupa inn í heimildarskuldabréf í tiltekinn tíma, sem gerir kleift að klára fjármagnað verkefni og byrja að afla tekna; eftir þetta tímabil greiðir skuldabréfið vexti á ákveðnum vöxtum.
Yfirvaldsskuldabréf er skuldabréf sem gefið er út af yfirvaldi - eins og ríkisstofnun eða hlutafélagi - sem er stofnað til að stjórna opinberu fyrirtæki.
Þó að skuldabréf sveitarfélaga hafi tilhneigingu til að fjármagna áhættulítil innviðaverkefni fyrir samfélagið í heild, geta heimildarskuldabréf fjármagnað verkefni sem hafa mismikla áfrýjun og geta ekki aflað þeim tekjum sem áætlaðar eru.
Tilgangur heimildarskuldabréfs er að fjármagna rekstur opinbers rekstrartekna.
