Myndighedsobligation
Hvad er en myndighedsobligation?
En myndighedsobligation er et gældspapir, der er udstedt af en myndighed - såsom en offentlig myndighed eller et selskab - dannet for at lede en offentlig virksomhed. En offentlig virksomhed er en erhvervsorganisation, der enten er helt eller delvist ejet af staten og kontrolleret af en offentlig myndighed. Myndighedsobligationer omtales også som kommunale obligationer.
Formålet med en myndighedsobligation er at finansiere driften af en indtægtsgivende offentlig virksomhed. Investorer køber ind i myndighedsobligationer i en angivet periode, hvilket gør det muligt at afslutte det finansierede projekt og begynde at tjene penge; efter denne periode vil obligationen betale renter med en bestemt sats. Købere af myndighedsobligationer har krav på virksomhedens indtægter, som tjener som obligationens afkast. (Afkast refererer til den indtjening, der genereres og realiseres på en investering over en bestemt periode.)
Forstå myndighedsobligationer
Myndighedsobligationer er udstedt af en myndighed, såsom en offentlig myndighed, offentlig organisation eller en virksomhed. Obligationens sikkerhed er fra provenuet fra det projekt, den finansierer.
Mens obligationer generelt udstedes for at finansiere statslige og civile agenturer og infrastruktur, anvendes midlerne fra en myndighedsobligation til at finansiere et specifikt projekt.
Myndighedsobligationer betragtes generelt som lavrisikoinvesteringer, selvom risikoen varierer fra udsteder til udsteder. Risikoen ved en myndighedsobligation korrelerer med risikoen for det konkrete projekt, den finansierer.
Mens kommunale obligationer har en tendens til at finansiere infrastrukturprojekter med lav risiko for samfundet som helhed, kan myndighedsobligationer finansiere projekter, der har forskellige grader af appel og måske ikke tjener den forventede indtægt.
Autoritetsobligationer vs. Kommunale obligationer vs. General Bond (GO) Obligationer
Myndighedsobligationer ligner kommunale obligationer. Begge disse typer obligationer er udstedt af relaterede enheder til samme formål. Og selvom der er en vis overlapning i de typer projekter, de finansierer, er der også grundlæggende forskelle.
Kommunale obligationer har en tendens til at blive udstedt til infrastrukturprojekter, mens myndighedsobligationer typisk udstedes til samfundsorganisationer eller udvidelser af organisationer.
For eksempel kan der udstedes en kommunal obligation for at hjælpe med at finansiere bygningen af en ny bro, og obligationsejere kan blive betalt ved hjælp af vejafgifterne fra den nye bro. En myndighedsobligation kan udstedes til en ny fløj på et lokalt rekreativt center, og obligationsejerne for dette projekt kan blive betalt med midler genereret af medlemskontingenter eller dagskortgebyrer.
En anden kritisk forskel er myndighedsobligationer, der indeholder marginbeskyttelse. Marginbeskyttelse betyder, at obligationsejere har en garanti for, at de ikke har betalt for meget for obligationerne. Denne garanti reducerer obligationsejernes risiko, fordi den lavere pris betyder, at projektet ikke skal tjene så mange indtægter for at betale obligationsejerne tilbage.
Myndighedsobligationer er en form for indtægtsobligationer. Indtægtsobligationer, der finansierer indtægtsgivende projekter, er således sikret af en specificeret indtægtskilde. Typisk kan indtægtsobligationer udstedes af enhver statslig instans eller fond, der forvaltes på samme måde som en virksomhed, såsom enheder, der har både driftsindtægter og -udgifter.
Indtægtsobligationer kan sammenlignes med generelle obligationsobligationer (GO). En GO-obligation er en kommunal obligation, der udelukkende understøttes af kredit- og beskatningskraften i den udstedende jurisdiktion (i stedet for indtægterne fra et givet projekt). GO-obligationer kan tilbagebetales gennem en række forskellige skattekilder. Kommunale obligationer er nogle gange indtægtsobligationer (men ikke altid).
##Højdepunkter
Købere af myndighedsobligationer har krav på virksomhedens indtægter, som tjener som obligationens afkast.
Investorer køber ind i myndighedsobligationer for en angivet periode, hvilket gør det muligt at afslutte det finansierede projekt og begynde at tjene penge; efter denne periode vil obligationen betale renter med en bestemt sats.
En myndighedsobligation er et gældspapir, der er udstedt af en myndighed - såsom en offentlig myndighed eller et selskab - dannet for at lede en offentlig virksomhed.
Mens kommunale obligationer har en tendens til at finansiere infrastrukturprojekter med lav risiko for samfundet som helhed, kan myndighedsobligationer finansiere projekter, der har forskellige grader af appel, og som muligvis ikke tjener de forventede indtægter.
Formålet med en myndighedsobligation er at finansiere driften af en indtægtsgivende offentlig virksomhed.
