Memorándum de oferta
¿Qué es un memorando de oferta?
Un memorando de oferta es un documento legal que establece los objetivos, los riesgos y los términos de una inversión relacionada con una colocación privada. Este documento incluye elementos como los estados financieros de una empresa,. biografías de la gerencia, una descripción detallada de las operaciones comerciales y más.
Un memorando de oferta sirve para proporcionar a los compradores información sobre la oferta y para proteger a los vendedores de la responsabilidad asociada con la venta de valores no registrados.
Entendiendo un Memorándum de Oferta
propietarios de negocios de empresas privadas utilizan un memorando de oferta, también conocido como memorando de colocación privada (PPM), para atraer a un grupo específico de inversionistas externos. Para estos inversionistas selectos, un memorando de oferta es una forma de entender el vehículo de inversión.
Los memorandos de oferta generalmente son elaborados por un banquero de inversión en nombre de los propietarios de negocios. El banquero usa el memorándum para realizar una subasta entre el grupo específico de inversionistas para generar interés de compradores calificados.
Un memorando de oferta, si bien se usa en la financiación de inversiones, es esencialmente un plan de negocios completo. En la práctica, estos documentos son una formalidad utilizada para cumplir con los requisitos de los reguladores de valores, ya que los inversores más sofisticados realizan su extensa debida diligencia. Los memorandos de oferta son similares a los prospectos, pero son para colocaciones privadas, mientras que los prospectos son para emisiones que cotizan en bolsa.
Ejemplo de un memorando de oferta
En muchos casos, las empresas de capital privado quieren aumentar su nivel de crecimiento sin endeudarse ni cotizar en bolsa. Si, por ejemplo, una empresa manufacturera decide expandir la cantidad de plantas que posee, puede considerar un memorando de oferta como una forma de financiar la expansión. Cuando esto sucede, la empresa primero decide cuánto quiere recaudar ya qué precio por acción. En este ejemplo, la empresa necesita $1 millón para financiar su crecimiento a $30 por acción.
La empresa comienza trabajando con un banco de inversión o un banquero para redactar un memorando de oferta. Este memorándum cumple con las leyes de valores descritas por la Comisión de Bolsa y Valores ( SEC ). Una vez que se cumple con el cumplimiento, el documento se distribuye entre un número específico de partes interesadas, generalmente elegidas por la propia empresa. Esto está en marcado contraste con una oferta pública inicial (IPO), donde cualquier persona del público puede comprar acciones en la empresa.
El memorando de oferta les dice a los inversionistas potenciales todo lo que necesitan saber sobre la empresa: los términos de la inversión, la naturaleza del negocio y el riesgo potencial de la inversión. El documento casi siempre incluye un acuerdo de suscripción, que constituye un contrato legal entre la empresa emisora y el inversor.
Memorándum de oferta versus prospecto resumido
Mientras que un memorando de oferta se utiliza en una colocación privada, un prospecto resumido es el documento de divulgación proporcionado a los inversores por las compañías de fondos mutuos antes o en el momento de la venta al público.
Este documento escrito es una versión abreviada del prospecto final que permite a los inversionistas ver información pertinente sobre los objetivos y metas de inversión del fondo, los cargos de venta y el índice de gastos, la estrategia de inversión enfocada y los datos sobre el equipo de administración del fondo. La información fiscal relevante y la compensación del corredor también se incluyen en el documento de divulgación. Un folleto resumido proporciona a los inversores la información que necesitan del folleto final de forma rápida y sencilla.
Reflejos
El memorando de oferta detalla los objetivos, riesgos, aspectos financieros y términos del acuerdo de la colocación privada.
Un memorando de oferta es esencialmente un plan de negocios completo destinado a que los inversionistas sofisticados lo utilicen en su debida diligencia.
Un memorando de oferta es un documento emitido a inversores potenciales en un acuerdo de colocación privada.
