Inversión en crecimiento
驴Qu茅 es la inversi贸n en crecimiento?
La inversi贸n de crecimiento es un estilo y una estrategia de inversi贸n que se centra en aumentar el capital de un inversor. Los inversores de crecimiento suelen invertir en acciones de crecimiento,. es decir, empresas j贸venes o peque帽as cuyas ganancias se espera que aumenten a un ritmo superior al promedio en comparaci贸n con su sector industrial o el mercado en general.
La inversi贸n en crecimiento es muy atractiva para muchos inversores porque comprar acciones en empresas emergentes puede proporcionar rendimientos impresionantes (siempre que las empresas tengan 茅xito). Sin embargo, tales empresas no han sido probadas y, por lo tanto, a menudo representan un riesgo bastante alto.
La inversi贸n en crecimiento puede contrastarse con la inversi贸n en valor. La inversi贸n en valor es una estrategia de inversi贸n que consiste en elegir acciones que parecen cotizarse por menos de su valor intr铆nseco o contable.
Comprender la inversi贸n en crecimiento
Los inversionistas en crecimiento generalmente buscan inversiones en industrias en r谩pida expansi贸n (o incluso en mercados completos) donde se est谩n desarrollando nuevas tecnolog铆as y servicios. Los inversionistas en crecimiento buscan ganancias a trav茅s de la apreciaci贸n del capital, es decir, las ganancias que obtendr谩n cuando vendan sus acciones (a diferencia de los dividendos que reciben mientras las poseen). De hecho, la mayor铆a de las compa帽铆as de acciones de crecimiento reinvierten sus ganancias en el negocio en lugar de pagar un dividendo a sus accionistas.
Estas empresas suelen ser empresas peque帽as, j贸venes y con un excelente potencial. Tambi茅n pueden ser empresas que acaban de empezar a cotizar en bolsa. La idea es que la empresa prospere y se expanda, y este crecimiento en las ganancias o los ingresos eventualmente se traducir谩 en precios de acciones m谩s altos en el futuro. Por lo tanto, las acciones de crecimiento pueden cotizar a una relaci贸n precio/beneficio (P/E) alta. Es posible que no tengan ganancias en el momento presente, pero se espera que las tengan en el futuro. Esto se debe a que pueden poseer patentes o tener acceso a tecnolog铆as que los colocan por delante de otros en su industria. Para mantenerse por delante de los competidores, reinvierten las ganancias para desarrollar tecnolog铆as a煤n m谩s nuevas y buscan obtener patentes como una forma de garantizar un crecimiento a largo plazo.
Debido a que los inversionistas buscan maximizar sus ganancias de capital,. la inversi贸n de crecimiento tambi茅n se conoce como estrategia de crecimiento de capital o estrategia de apreciaci贸n de capital.
Evaluaci贸n del potencial de crecimiento de una empresa
Los inversores en crecimiento analizan el potencial de crecimiento de una empresa o de un mercado. No existe una f贸rmula absoluta para evaluar este potencial; requiere un grado de interpretaci贸n individual, basada en factores objetivos y subjetivos, adem谩s del juicio personal. Los inversionistas en crecimiento pueden usar ciertos m茅todos o criterios como marco para su an谩lisis, pero estos m茅todos deben aplicarse teniendo en cuenta la situaci贸n particular de una empresa: Espec铆ficamente, su posici贸n actual frente a su desempe帽o pasado en la industria y su desempe帽o financiero hist贸rico.
Sin embargo, en general, los inversionistas en crecimiento observan cinco factores clave al seleccionar empresas que pueden proporcionar revalorizaci贸n del capital. 脡stos incluyen:
Fuerte crecimiento hist贸rico de las ganancias
Las empresas deber铆an mostrar un historial de fuerte crecimiento de las ganancias durante los 煤ltimos cinco a 10 a帽os. El crecimiento m铆nimo de las ganancias por acci贸n (EPS, por sus siglas en ingl茅s) depende del tama帽o de la empresa: por ejemplo, puede buscar un crecimiento de al menos el 5 % para empresas que superen los $4 mil millones, el 7 % para empresas en el rango de $400 millones a $4 mil millones. rango, y 12% para empresas m谩s peque帽as de menos de $ 400 millones. La idea b谩sica es que si la empresa ha mostrado un buen crecimiento en el pasado reciente, es probable que contin煤e haci茅ndolo en el futuro.
Fuerte crecimiento de las ganancias a futuro
Un anuncio de ganancias es una declaraci贸n p煤blica oficial de la rentabilidad de una empresa durante un per铆odo espec铆fico, generalmente un trimestre o un a帽o. Estos anuncios se realizan en fechas espec铆ficas durante la temporada de ganancias y est谩n precedidos por estimaciones de ganancias emitidas por analistas de acciones. Son estas estimaciones a las que los inversores en crecimiento prestan mucha atenci贸n cuando intentan determinar qu茅 empresas tienen probabilidades de crecer a tasas superiores a la media en comparaci贸n con la industria.
Fuertes m谩rgenes de beneficio
margen de beneficio antes de impuestos de una empresa se calcula deduciendo todos los gastos de las ventas (excepto los impuestos) y dividi茅ndolos por las ventas. Es una m茅trica importante a tener en cuenta porque una empresa puede tener un crecimiento fant谩stico en las ventas con pocas ganancias en las ganancias, lo que podr铆a indicar que la gerencia no est谩 controlando los costos y los ingresos. En general, si una empresa supera su promedio anterior de cinco a帽os de m谩rgenes de beneficio antes de impuestos, as铆 como los de su industria, la empresa puede ser un buen candidato para el crecimiento.
Fuerte retorno sobre el capital (ROE)
El retorno sobre el capital (ROE) de una empresa mide su rentabilidad al revelar cu谩nto beneficio genera una empresa con el dinero que los accionistas han invertido. Se calcula dividiendo la utilidad neta por el patrimonio de los accionistas. Una buena regla general es comparar el ROE actual de una empresa con el ROE promedio de cinco a帽os de la empresa y la industria. El ROE estable o creciente indica que la gerencia est谩 haciendo un buen trabajo generando retornos de las inversiones de los accionistas y operando el negocio de manera eficiente.
Fuerte rendimiento de las acciones
En general, si una acci贸n no puede duplicarse de manera realista en cinco a帽os, probablemente no sea una acci贸n de crecimiento. Tenga en cuenta que el precio de una acci贸n se duplicar铆a en siete a帽os con una tasa de crecimiento de solo el 10%. Para duplicarse en cinco a帽os, la tasa de crecimiento debe ser del 15 %, algo que sin duda es factible para empresas j贸venes en industrias en r谩pida expansi贸n.
Puede encontrar acciones de crecimiento negociadas en cualquier bolsa y en cualquier sector industrial, pero generalmente las encontrar谩 en las industrias de m谩s r谩pido crecimiento.
Inversi贸n en crecimiento frente a inversi贸n en valor
Algunos consideran que la inversi贸n en crecimiento y la inversi贸n en valor son enfoques diametralmente opuestos. Los inversores de valor buscan " acciones de valor " que cotizan por debajo de su valor intr铆nseco o valor contable, mientras que los inversores de crecimiento, aunque consideran el valor fundamental de una empresa, tienden a ignorar los indicadores est谩ndar que podr铆an mostrar que la acci贸n est谩 sobrevaluada.
Mientras que los inversores de valor buscan acciones que se negocian por menos de su valor intr铆nseco hoy (caza de gangas, por as铆 decirlo), los inversores de crecimiento se centran en el potencial futuro de una empresa, con mucho menos 茅nfasis en el presente precio de mercado. A diferencia de los inversores de valor, los inversores de crecimiento pueden comprar acciones en empresas que cotizan por encima de su valor intr铆nseco con el supuesto de que el valor intr铆nseco crecer谩 y, en 煤ltima instancia, superar谩 las valoraciones actuales.
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Algunos gur煤s de la inversi贸n en crecimiento
Un nombre notable entre los inversores de crecimiento es Thomas Rowe Price, Jr., conocido como el padre de la inversi贸n de crecimiento. En 1950, Price cre贸 el T. Rowe Price Growth Stock Fund, el primer fondo mutuo ofrecido por su firma de asesor铆a, T. Rowe Price Associates. Este fondo insignia promedi贸 un crecimiento anual del 15 % durante 22 a帽os. Hoy, T. Rowe Price Group es una de las firmas de servicios financieros m谩s grandes del mundo.
Philip Fisher tambi茅n tiene un nombre notable en el campo de la inversi贸n en crecimiento. Describi贸 su estilo de inversi贸n de crecimiento en su libro de 1958 Common Stocks and Uncommon Profits, el primero de muchos que escribi贸. Al enfatizar la importancia de la investigaci贸n, especialmente a trav茅s de la creaci贸n de redes, sigue siendo uno de los manuales de inversi贸n de crecimiento m谩s populares en la actualidad.
Peter Lynch,. gerente del legendario Magellan Fund de Fidelity Investments, fue pionero en un modelo h铆brido de crecimiento e inversi贸n de valor, que ahora se conoce com煤nmente como estrategia de "crecimiento a un precio razonable" (GARP).
Ejemplo de una acci贸n de crecimiento
Amazon Inc. (AMZN) se ha considerado durante mucho tiempo una acci贸n de crecimiento. En 2021, sigue siendo una de las empresas m谩s grandes del mundo y lo ha sido durante alg煤n tiempo. A partir del primer trimestre de 2021, Amazon se ubica entre las tres principales acciones de EE. UU. en t茅rminos de su capitalizaci贸n de mercado.
Hist贸ricamente, las acciones de Amazon se han negociado a una alta relaci贸n precio/ganancias (P/E). Entre 2019 y principios de 2020, el P/E de la acci贸n se ha mantenido por encima de 70, moder谩ndose a alrededor de 60 en 2021. A pesar del tama帽o de la empresa, las estimaciones de crecimiento de las ganancias por acci贸n (EPS) para los pr贸ximos cinco a帽os a煤n rondan el 30 % anual.
Cuando se espera que una empresa crezca, los inversores siguen dispuestos a invertir (incluso con una relaci贸n P/E alta). Esto se debe a que varios a帽os despu茅s, el precio actual de las acciones puede parecer barato en retrospectiva. El riesgo es que el crecimiento no contin煤e como se esperaba. Los inversores han pagado un alto precio por esperar una cosa y no conseguirla. En tales casos, el precio de una acci贸n de crecimiento puede caer dr谩sticamente.
Reflejos
La inversi贸n en crecimiento es una estrategia de compra de acciones que busca empresas que se espera que crezcan a un ritmo superior al promedio en comparaci贸n con su industria o el mercado en general.
Los inversionistas en crecimiento suelen considerar cinco factores clave cuando eval煤an acciones: crecimiento hist贸rico y futuro de las ganancias; m谩rgenes de beneficio; rentabilidad sobre el capital (ROE); y el rendimiento del precio de las acciones.
Los inversionistas en crecimiento tienden a favorecer a las empresas m谩s peque帽as y j贸venes que est谩n preparadas para expandirse y aumentar el potencial de rentabilidad en el futuro.
