mercado primario

¿Qué es un mercado primario?

Un mercado primario es una fuente de nuevos valores. A menudo, en una bolsa, es donde las empresas, los gobiernos y otros grupos acuden para obtener financiamiento a través de valores basados en deuda o en acciones. Los mercados primarios son facilitados por grupos de suscripción que consisten en bancos de inversión que establecen un rango de precio inicial para un valor determinado y supervisan su venta a los inversores.

Una vez que se completa la venta inicial, se realizan transacciones adicionales en el mercado secundario,. donde se realiza la mayor parte de las transacciones bursátiles todos los días.

Comprender los mercados primarios

El mercado primario es donde se crean los valores. Es en este mercado donde las empresas venden o hacen flotar (en la jerga financiera) nuevas acciones y bonos al público por primera vez.

Las empresas y las entidades gubernamentales venden nuevas emisiones de acciones ordinarias y preferentes, bonos corporativos y bonos, pagarés y letras del gobierno en el mercado primario para financiar mejoras comerciales o expandir las operaciones. Aunque un banco de inversión puede fijar el precio inicial de los valores y recibir una comisión por facilitar las ventas, la mayor parte del dinero recaudado de las ventas va al emisor.

El mercado primario no es un lugar físico; refleja más la naturaleza de los bienes. La característica clave que define a un mercado primario es que los valores en él se compran directamente a un emisor,. en lugar de comprarlos a un comprador o inversor anterior, "de segunda mano", por así decirlo.

Los inversores suelen pagar menos por valores en el mercado primario que en el mercado secundario.

Todas las emisiones en el mercado primario están sujetas a una estricta regulación. Las empresas deben presentar declaraciones ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y otras agencias de valores y deben esperar hasta que se aprueben sus presentaciones antes de poder ofrecerlas a la venta a los inversores.

Una vez que se completa la oferta inicial, es decir, se venden todas las acciones o bonos, ese mercado primario se cierra. Esos valores luego comienzan a cotizar en el mercado secundario.

Tipos de problemas del mercado primario

Una oferta pública inicial,. o IPO, es un ejemplo de un valor emitido en un mercado primario. Una oferta pública inicial se produce cuando una empresa privada vende acciones al público por primera vez, un proceso conocido como "salir a bolsa". El proceso, incluido el precio original de las nuevas acciones, lo establece un banco de inversión designado, contratado por la empresa para realizar la suscripción inicial de una acción en particular.

Por ejemplo, la empresa ABCWXYZ Inc. contrata a cinco firmas de suscripción para determinar los detalles financieros de su oferta pública inicial. Los suscriptores detallan que el precio de emisión de la acción será de $15. Los inversores pueden entonces comprar la oferta pública inicial a este precio directamente de la empresa emisora. Esta es la primera oportunidad que tienen los inversionistas de aportar capital a una empresa a través de la compra de sus acciones. El capital social de una empresa está compuesto por los fondos generados por la venta de acciones en el mercado primario.

Una oferta (emisión) de derechos permite a las empresas obtener capital adicional a través del mercado primario después de que los valores ya ingresen al mercado secundario. A los inversores actuales se les ofrecen derechos prorrateados en función de las acciones que poseen actualmente, y otros pueden invertir de nuevo en acciones recién acuñadas.

Colocación Privada y Mercado Primario

Otros tipos de ofertas de acciones en el mercado primario incluyen la colocación privada y la asignación preferencial. La colocación privada permite a las empresas vender directamente a inversores más importantes, como fondos de cobertura y bancos, sin poner las acciones a disposición del público. La asignación preferencial ofrece acciones a inversionistas selectos (generalmente fondos de cobertura, bancos y fondos mutuos) a un precio especial que no está disponible para el público en general.

Del mismo modo, las empresas y los gobiernos que deseen generar capital de deuda pueden optar por emitir nuevos bonos a corto y largo plazo en el mercado primario. Los bonos nuevos se emiten con tasas de cupón que corresponden a las tasas de interés vigentes al momento de la emisión, las cuales pueden ser mayores o menores que las que ofrecen los bonos preexistentes.

Mercado Primario vs. Mercado Secundario

El mercado primario se refiere al mercado donde se crean y emiten los valores por primera vez, mientras que el mercado secundario es aquel en el que se negocian posteriormente entre los inversores.

Mercado primario

Tomemos, por ejemplo, los bonos del Tesoro de EE. UU.: los bonos, letras y pagarés emitidos por el gobierno de EE. UU. El Departamento del Tesoro anuncia nuevas emisiones de estos títulos de deuda en intervalos periódicos y los vende en subastas,. que se realizan varias veces durante el año. Este es un ejemplo del mercado primario en acción.

Los inversionistas individuales pueden comprar bonos del Tesoro de EE. UU. recién emitidos directamente del gobierno a través de TreasuryDirect,. un mercado electrónico y un sistema de cuentas en línea. Esto puede ahorrarles dinero en comisiones de corretaje y otros honorarios de intermediarios.

Mercado secundario

Ahora, digamos que algunos de los inversionistas que compraron algunos de los bonos o letras del gobierno en estas subastas (generalmente son inversionistas institucionales, como casas de bolsa, bancos, fondos de pensiones o fondos de inversión) quieren venderlos. Los ofrecen en bolsas de valores o mercados como NYSE, Nasdaq o extrabursátiles (OTC), donde otros inversores pueden comprarlos. Estos bonos del Tesoro de EE. UU. están ahora en el mercado secundario.

Con las acciones, la distinción entre mercados primarios y secundarios puede parecer un poco más confusa. Esencialmente, el mercado secundario es lo que comúnmente se conoce como "el mercado de valores", las bolsas de valores donde los inversores compran y venden acciones entre sí. Pero, de hecho, una bolsa de valores puede ser el sitio de un mercado primario y secundario.

Por ejemplo, cuando una empresa hace su debut público en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), la primera oferta de sus nuevas acciones constituye un mercado primario. Las acciones que cotizan posteriormente, cotizando sus cotizaciones diariamente en la Bolsa de Nueva York, forman parte del mercado secundario.

Tipos de Mercados Secundarios

Los mercados secundarios se dividen además en dos tipos:

• Un mercado de subastas, un sistema de protesta abierta donde los compradores y vendedores se congregan en un lugar y anuncian los precios a los que están dispuestos a comprar y vender sus valores.

• Un mercado de distribuidores, en el que los participantes en el mercado se unen a través de redes electrónicas. Los comerciantes mantienen un inventario de seguridad y luego están listos para comprar o vender con los participantes del mercado.

La distinción clave entre los mercados primario y secundario: el vendedor o fuente de los valores. En un mercado primario, es el emisor de las acciones o bonos o cualquiera que sea el activo. En un mercado secundario, es otro inversor o propietario. Cuando compra un valor en el mercado primario, está comprando una nueva emisión directamente del emisor y es una transacción única. Cuando compra un valor en el mercado secundario, el emisor original de ese valor, ya sea una empresa o un gobierno, no participa ni comparte las ganancias.

En resumen, los valores se compran en el mercado primario. Comercian en el mercado secundario.

Ejemplos de mercados primarios

En junio de 2017, la República Argentina anunció que vendería deuda por un valor de $2750 millones en una venta de bonos en dólares estadounidenses en dos partes. La financiación se destinaba a fines de gestión de pasivos. Los suscriptores conjuntos incluyeron a Morgan Stanley, Bank of America, Merrill Lynch, Deutsche Bank y Credit Suisse. Fue la primera vez que un gobierno con calificación basura (Argentina había regresado a los mercados de deuda el año anterior después de que los incumplimientos masivos lo impidieron por un tiempo) ofreció bonos del siglo (que vencen en 100 años).

Oferta pública inicial de Facebook

La oferta pública inicial de Facebook (META), ahora Meta, en 2012 fue, en ese momento, la oferta pública inicial más grande de una empresa en línea y las ofertas públicas iniciales más grandes en el sector de la tecnología en la historia de EE. UU. Las expectativas eran altas: muchos inversores creían que el valor de las acciones aumentaría muy rápidamente en el mercado secundario debido a la popularidad y el rápido éxito de la empresa. Debido a la alta demanda en el mercado primario, los suscriptores fijaron el precio de las acciones en $38 por acción, en la parte superior del rango objetivo de $35-38, y aumentaron el nivel de oferta de acciones en un 25 % a 421 millones de acciones. La valoración de las acciones se convirtió en $ 104 mil millones, la más grande de cualquier empresa pública reciente.

Aunque Facebook recaudó $ 16 mil millones a través del mercado primario, el valor de las acciones no aumentó mucho el día de la OPI: cerró en $ 38.23 después de que se vendieron 460 millones de acciones y la facturación superó el 100%. Facebook en realidad bajó significativamente más adelante en 2012, alcanzando un mínimo histórico de $ 17,73 el 4 de septiembre de 2012.

Pero se recuperó, en parte gracias al fuerte enfoque de la empresa en su plataforma móvil.

Si invirtió $ 10,000 en la empresa en su oferta pública inicial, habría recibido 263 acciones ordinarias de Facebook. A partir del 13 de mayo de 2022, esas acciones se vendían a $198 cada una, lo que hace que su inversión valga $52,239. En retrospectiva, esa compra en el mercado primario de $38 por acción parece un gran descuento.

La línea de fondo

Un mercado primario es un lugar figurativo donde los valores hacen su debut, donde se emiten nuevos bonos y acciones de acciones corporativas para ser vendidos a los inversores por primera vez. Los venden las empresas, los gobiernos u otras entidades que los emiten, a menudo con la ayuda de bancos de inversión, que suscriben las nuevas emisiones, fijan su precio y supervisan su lanzamiento.

Existe un mercado primario para la mayoría de los tipos de activos, siendo las acciones (acciones) y los bonos los más comunes. Y hay varios tipos diferentes de emisiones del mercado primario. Las más conocidas son las OPI. Otros incluyen colocaciones privadas y ofertas de derechos.

La mayoría de los compradores del mercado primario son inversores institucionales, aunque los inversores individuales pueden acceder fácilmente a ciertas ofertas, como los nuevos bonos del Tesoro de EE. UU.

Una vez que se han emitido en el mercado primario, las acciones, bonos y otros valores existentes se negocian entre inversores en lo que se denomina mercado secundario, esencialmente, las bolsas de valores y los mercados de valores familiares.

Reflejos

• Las bolsas de valores, en cambio, representan mercados secundarios, donde los inversores compran y venden entre sí.

• Los tipos de emisiones del mercado primario incluyen una oferta pública inicial (OPI), una colocación privada, una emisión de derechos y una asignación preferente.

• En un mercado primario, los inversores pueden comprar valores directamente del emisor.

• En el mercado primario, se venden por primera vez al público nuevas acciones y bonos.

• Una vez emitidos en el mercado primario, los valores se negocian entre inversores en lo que se denomina mercado secundario, básicamente, las bolsas de valores familiares.

PREGUNTAS MÁS FRECUENTES

¿Cuáles son los tipos de mercados primarios?

Existe un mercado primario para casi todos los tipos de activos financieros que existen. Los más grandes son el mercado primario de valores, el mercado primario de bonos y el mercado primario de hipotecas. Los tipos más comunes de emisiones del mercado primario incluyen: - Oferta pública inicial (IPO): cuando una empresa emite acciones al público para el primera vez- Emisión/oferta de derechos: una oferta a los accionistas actuales de la empresa para comprar nuevas acciones adicionales con descuento.- Colocación privada: una emisión de acciones de la empresa a una persona individual, entidad corporativa o un pequeño grupo de inversores, institucionales o acreditadas, en lugar de ser emitidas en el mercado público.- Asignación preferencial: acciones ofrecidas a un grupo particular a un precio especial o con descuento, diferente del precio de la acción cotizada en bolsa

¿Cuál es el papel del mercado primario?

El mercado primario es como un baile de debutantes o una boda: marca el lanzamiento de un nuevo valor (acciones de acciones corporativas o un bono) en el mercado financiero. Los mercados primarios permiten a las empresas y los gobiernos atraer inversores y recaudar dinero, para pagar deudas o expandirse. También permiten a los inversores con activos invertir su dinero, generar ingresos o entrar en la planta baja de una empresa joven y prometedora.

¿Qué es el mercado primario y el mercado secundario en la India?

Los mercados primario y secundario en India funcionan como lo hacen en cualquier lugar: en el mercado primario, el inversionista compra acciones o bonos directamente de una empresa en una transacción única; En el Mercado Secundario, los inversionistas compran y venden acciones y bonos entre ellos, y pueden hacerlo un número infinito de veces. En India, cuando las empresas desean cotizar en bolsa y establecer un mercado primario para sus acciones, deben obtener la aprobación del Securities and Exchange Board of India (SEBI), el equivalente de la SEC en EE. UU. El mercado secundario de India incluye BSE Limited (BSE) y National Stock Exchange (NSE), las dos bolsas más negociadas del subcontinente.

¿Qué es el mercado primario y el mercado secundario?

Tanto el mercado primario como el mercado secundario son aspectos de un sistema financiero capitalista, en el que el dinero se obtiene mediante la compra y venta de valores, activos financieros como acciones y bonos. Se emiten (crean) nuevos valores y se venden a inversores por primera vez en el mercado primario. A partir de entonces, los inversores negocian estos valores en el mercado secundario. El mercado primario también se conoce como el mercado de nuevas emisiones. El mercado secundario es lo que comúnmente llamamos mercado de valores o bolsa de valores.