Cobertura de compra

¿Qué es una cobertura de compra?

Una cobertura de compra es una transacción que una empresa dedicada a la fabricación o producción realizará para protegerse contra posibles aumentos en el precio de los materiales reales subyacentes a un contrato de futuros. Esta estrategia también se conoce con muchos nombres, como cobertura larga, cobertura de entrada, cobertura del comprador y cobertura de compra.

Los gerentes de una empresa manufacturera pueden usar una cobertura de compra para asegurar el precio de un producto o activo que saben que necesitarán para la producción futura. La cobertura de compra permite a los administradores proteger a la empresa contra la volatilidad de los precios que podría ocurrir en el activo subyacente desde el momento en que inician la cobertura de compra hasta el momento en que realmente necesitan la materia prima para la producción. Una cobertura de compra es parte de una estrategia de gestión de riesgos que ayuda a las empresas a gestionar las fluctuaciones en el precio de los insumos de producción.

Comprender la compra de coberturas

Una cobertura de compra podría tomar la forma de un fabricante que compra un contrato de futuros para protegerse contra el aumento de los precios del activo o producto básico subyacente. Un contrato de futuros es un acuerdo legal para comprar o vender un activo o materia prima a un precio específico en una fecha futura predeterminada.

El propósito de una cobertura es proteger; por lo tanto, se asume una posición de cobertura para reducir el riesgo. En algunos casos, el que coloca la cobertura posee el producto o activo, mientras que otras veces el coberturista no. El coberturista realiza una compra o venta del contrato de futuros para sustituir una eventual transacción en efectivo. Los inversores también pueden utilizar una cobertura de compra si predicen que tendrán una necesidad futura de una materia prima, o si planean ingresar al mercado de una materia prima en particular en algún momento en el futuro.

Beneficios de una cobertura de compra

Muchas empresas utilizarán una estrategia de cobertura de compra para reducir la incertidumbre asociada con los precios futuros de un producto básico que necesitan para la producción. La empresa intentará fijar el precio de una materia prima como el trigo, los cerdos o el petróleo.

Los inversores pueden utilizar una cobertura de compra si esperan comprar una determinada cantidad de la materia prima en el futuro, pero les preocupan las fluctuaciones de los precios. Comprarán un contrato de futuros para poder comprar la materia prima a un precio fijo más adelante. Si el precio al contado del activo subyacente se mueve en una dirección más beneficiosa para el tenedor, puede vender el contrato de futuros y comprar el activo al precio al contado.

Una cobertura de compra también se puede utilizar para cubrir una posición corta que ya ha sido tomada por el inversor. El objetivo es compensar la pérdida del inversor en el mercado de efectivo con una ganancia en el mercado de futuros. El riesgo de usar la estrategia de compra de cobertura es que si el precio de la materia prima cae, el inversionista podría haber estado mejor sin comprar la cobertura.

La compra de coberturas son operaciones especulativas y conllevan el riesgo de estar en el lado equivocado del mercado, en cuyo caso el inversor podría perder parte o la totalidad de su inversión.

Ejemplo de cobertura de compra

Supongamos que un gran molinero de harina acaba de firmar un contrato con una panadería que produce una variedad de panes, pasteles y pasteles envasados. El contrato requiere que el molinero proporcione a la panadería un suministro continuo de harina que se entregará en un horario predeterminado durante todo el año.

Los gerentes de producción del molinero calculan su costo de equilibrio para la producción de harina y descubren que deben comprar trigo a $6.50 por bushel para alcanzar el equilibrio. Para cumplir con los pedidos de harina de la panadería y obtener ganancias, el molinero debe pagar menos de $6.50 por bushel. Actualmente, es marzo y el precio del trigo es de $6.00 por bushel, lo que significa que el molinero obtendrá ganancias.

Sin embargo, el molinero anticipa un aumento en el precio del trigo debido a la predicción de un clima cálido y seco durante el verano, lo que provocará una disminución en la producción de trigo. Para iniciar una cobertura de compra contra este posible aumento de precio, el molinero compra posiciones largas en futuros de trigo de septiembre y puede fijar un precio de $6,15 por bushel. Si el precio del trigo se dispara como se prevé en septiembre, el molinero podrá compensar esto con las ganancias obtenidas en la cobertura de compra.

Reflejos

• Los fabricantes utilizan la compra de coberturas para asegurar el precio de un producto básico que necesitarán en una fecha posterior para la producción.

• Una cobertura de compra es una transacción que ayuda a proteger a un inversionista o empresa contra posibles aumentos de precios en los productos básicos o activos subyacentes a un contrato de futuros.

• Los inversores utilizarán un contrato de futuros como cobertura de compra que les permite comprar una determinada cantidad de una materia prima a un precio fijo en el futuro.

• La compra de coberturas es parte de una estrategia general que ayuda a las empresas a administrar los costos de sus insumos de producción.