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Che cos'è una copertura di acquisto?

Una copertura di acquisto è una transazione che una società impegnata nella produzione o nella produzione si impegna a coprire eventuali aumenti del prezzo dei materiali effettivi sottostanti un contratto futures. Questa strategia è anche conosciuta con molti nomi, tra cui una copertura lunga, una copertura di input, una copertura dell'acquirente e una copertura di acquisto.

I gestori di un'azienda manifatturiera possono utilizzare una copertura di acquisto per bloccare il prezzo di una merce o di un bene di cui sanno di cui avranno bisogno per la produzione futura. La copertura dell'acquisto consente ai gestori di proteggere l'azienda dalla volatilità dei prezzi che potrebbe verificarsi nell'attività sottostante dal momento in cui avviano la copertura dell'acquisto fino al momento in cui hanno effettivamente bisogno della merce per la produzione. Una copertura di acquisto fa parte di una strategia di gestione del rischio che aiuta le aziende a gestire le fluttuazioni del prezzo degli input di produzione.

Capire l'acquisto di coperture

Una copertura di acquisto potrebbe assumere la forma di un produttore che acquista un contratto future per proteggersi dall'aumento dei prezzi dell'attività o della merce sottostante. Un contratto future è un accordo legale per acquistare o vendere un bene o una merce a un prezzo specifico a una data futura predeterminata.

Lo scopo di una copertura è proteggere; pertanto, viene assunta una posizione di copertura per ridurre il rischio. In alcuni casi, colui che pone la copertura possiede la merce o l'attività, mentre altre volte l'hedger no. L'hedger effettua un acquisto o una vendita del contratto future in sostituzione di un'eventuale transazione in contanti. Gli investitori possono anche utilizzare una copertura di acquisto se prevedono di avere un futuro bisogno di una merce o se intendono entrare nel mercato per una particolare merce in futuro.

Vantaggi di una copertura di acquisto

Molte aziende utilizzeranno una strategia di copertura di acquisto per ridurre l'incertezza associata ai prezzi futuri di una merce di cui hanno bisogno per la produzione. L'azienda tenterà di bloccare il prezzo di una merce come grano, maiali o petrolio.

Gli investitori potrebbero utilizzare una copertura di acquisto se si aspettano di acquistare una certa quantità della merce in futuro, ma sono preoccupati per le fluttuazioni dei prezzi. Compreranno un contratto futures per poter acquistare la merce a un prezzo fisso in seguito. Se il prezzo spot dell'attività sottostante si muove in una direzione più vantaggiosa per il detentore, può vendere il contratto future e acquistare l'attività al prezzo spot.

Una copertura di acquisto può essere utilizzata anche per coprire una posizione corta che è già stata assunta dall'investitore. L'obiettivo è compensare la perdita dell'investitore nel mercato a pronti con un profitto nel mercato dei futures. Il rischio di utilizzare la strategia di acquisto di copertura è che se il prezzo della merce scende, l'investitore potrebbe essere stato meglio senza acquistare la copertura.

L'acquisto di coperture sono operazioni speculative e comportano il rischio di trovarsi dalla parte sbagliata del mercato, nel qual caso l'investitore potrebbe perdere parte o tutto il proprio investimento.

Esempio di una copertura di acquisto

Supponiamo che un grande mugnaio abbia appena firmato un contratto con un panificio che produce una varietà di pane, torte e pasticcini confezionati. Il contratto prevede che il mugnaio fornisca al panificio una fornitura continua di farina da consegnare secondo un programma prestabilito durante tutto l'anno.

I responsabili di produzione del mugnaio calcolano il loro costo di pareggio per la produzione di farina e scoprono che devono acquistare il grano a $ 6,50 per staio per raggiungere il pareggio. Per soddisfare gli ordini di farina del forno e realizzare un profitto, il mugnaio deve pagare meno di $ 6,50 per staio. Attualmente è marzo e il prezzo del grano è di $ 6,00 per staio, il che significa che il mugnaio realizzerà un profitto.

Tuttavia, il mugnaio prevede un aumento del prezzo del grano a causa di una previsione di clima caldo e secco durante l'estate, che porterà a una diminuzione della produzione di grano. Per avviare una copertura di acquisto contro questo possibile aumento dei prezzi, il mugnaio acquista posizioni lunghe sui futures sul grano di settembre e può bloccare un prezzo di $ 6,15 per staio. Se il prezzo del grano dovesse salire alle stelle come anticipato a settembre, il mugnaio sarà in grado di compensarlo con i guadagni realizzati nella copertura degli acquisti.

Mette in risalto

• I produttori utilizzano le coperture di acquisto per bloccare il prezzo di una merce di cui avranno bisogno in un secondo momento per la produzione.

• Una copertura di acquisto è una transazione che aiuta a proteggere un investitore o una società da possibili aumenti di prezzo delle materie prime o delle attività sottostanti un contratto futures.

• Gli investitori utilizzeranno un contratto future come copertura di acquisto che consente loro di acquistare una certa quantità di una merce a un prezzo fisso in futuro.

• L'acquisto di coperture è parte di una strategia complessiva che assiste le aziende nella gestione dei costi dei loro input di produzione.