Compensar
驴Qu茅 es una compensaci贸n?
Una compensaci贸n implica asumir una posici贸n opuesta en relaci贸n con una posici贸n de apertura original en los mercados de valores. Por ejemplo, si tiene una posici贸n larga de 100 acciones de XYZ, vender 100 acciones de XYZ ser铆a la posici贸n compensatoria. Tambi茅n se puede generar una posici贸n de compensaci贸n a trav茅s de instrumentos de cobertura,. como futuros u opciones.
En los mercados de derivados,. para compensar una posici贸n de futuros,. un comerciante realiza una transacci贸n equivalente pero opuesta que elimina la obligaci贸n de entrega del subyacente f铆sico. El objetivo de la compensaci贸n es reducir a cero la posici贸n neta de un inversor en una inversi贸n para que no se experimenten m谩s ganancias o p茅rdidas a partir de esa posici贸n.
En los negocios, una compensaci贸n puede referirse al caso en que las p茅rdidas generadas por una unidad de negocio se compensan con ganancias en otra. De manera similar, las empresas tambi茅n pueden usar el t茅rmino en referencia a la gesti贸n de riesgos empresariales ( ERM ), donde los riesgos expuestos en una unidad de negocios se compensan con los riesgos opuestos en otra. Por ejemplo, una unidad puede tener exposici贸n al riesgo de un franco suizo en declive, mientras que otra puede beneficiarse de un franco en declive.
Conceptos b谩sicos de una compensaci贸n
La compensaci贸n se puede utilizar en una variedad de transacciones para eliminar o limitar las responsabilidades. En contabilidad, una entrada puede compensarse con una entrada igual pero opuesta que anula la entrada original. En la banca, el derecho de compensaci贸n brinda a las instituciones financieras la capacidad de cesar los activos del deudor en caso de morosidad o la capacidad de solicitar un embargo para recuperar los fondos adeudados. Para los inversores involucrados en un contrato de futuros, una posici贸n de compensaci贸n elimina la necesidad de recibir una entrega f铆sica del activo o materia prima subyacente mediante la venta de los bienes asociados a un tercero.
Las empresas pueden optar por compensar las p茅rdidas en un 谩rea comercial reasignando las ganancias de otra. Esto permite que la rentabilidad de una actividad apoye a la otra actividad. Si una empresa tiene 茅xito en el mercado de los tel茅fonos inteligentes y decide que quiere producir una tableta como una nueva l铆nea de productos, las ganancias experimentadas a trav茅s de las ventas de tel茅fonos inteligentes pueden ayudar a compensar las p茅rdidas asociadas con la expansi贸n a un nuevo campo.
En 2016, BlackBerry Ltd. experiment贸 p茅rdidas significativas en sus soluciones de movilidad y tarifas de acceso al servicio. Las disminuciones asociadas se vieron compensadas por ganancias en las 谩reas de software y otras ofertas de servicios, lo que redujo el impacto general en los resultados de BlackBerry .
Compensaci贸n en Contratos de Derivados
Los inversionistas compensan contratos de futuros y otras posiciones de inversi贸n para eliminar cualquier pasivo asociado. Casi todas las posiciones de futuros se compensan antes de que se cumplan los t茅rminos del contrato de futuros. Aunque la mayor铆a de las posiciones se compensan cerca del plazo de entrega, los beneficios del contrato de futuros como mecanismo de cobertura a煤n se realizan.
El prop贸sito de compensar un contrato de futuros sobre una materia prima, para la mayor铆a de los inversionistas, es evitar tener que recibir f铆sicamente los bienes asociados con el contrato. Un contrato de futuros es un acuerdo para comprar un producto en particular a un precio espec铆fico en una fecha futura. Si un contrato se mantiene hasta la fecha acordada, el inversionista podr铆a ser responsable de aceptar la entrega f铆sica del producto en cuesti贸n.
En los mercados de opciones, los comerciantes a menudo buscan compensar ciertas exposiciones de riesgo, a veces denominadas sus " griegos ". Por ejemplo, si un libro de opciones est谩 expuesto a ca铆das en la volatilidad impl铆cita ( vega larga ), un comerciante puede vender opciones relacionadas para compensar esa exposici贸n. Del mismo modo, si una posici贸n de opciones est谩 expuesta al riesgo direccional, un comerciante puede comprar o vender el valor subyacente para convertirse en delta neutral. La cobertura din谩mica (o cobertura delta-gamma ) es una estrategia empleada por los comerciantes de derivados para mantener posiciones de compensaci贸n a lo largo de sus libros de manera regular.
Ejemplo de posiciones de compensaci贸n
Si la inversi贸n inicial fue una compra, se realiza una venta para neutralizar la posici贸n; para compensar una venta inicial, se realiza una compra para neutralizar la posici贸n.
Con los futuros relacionados con acciones, los inversores pueden utilizar la cobertura para asumir una posici贸n opuesta para gestionar el riesgo asociado con el contrato de futuros. Por ejemplo, si quisiera compensar una posici贸n larga en una acci贸n, podr铆a vender en corto una cantidad id茅ntica de acciones.
Reflejos
La compensaci贸n es com煤n como estrategia en los contratos de acciones y derivados.
En una posici贸n de compensaci贸n, un comerciante toma una posici贸n equivalente pero opuesta para reducir la posici贸n neta a cero. El prop贸sito de tomar una posici贸n de compensaci贸n es limitar o eliminar pasivos.
