Acheter une haie
Qu'est-ce qu'une haie d'achat ?
Une couverture d'achat est une transaction qu'une entreprise engagée dans la fabrication ou la production entreprendra pour se couvrir contre d'éventuelles augmentations du prix des matériaux réels sous-jacents à un contrat à terme. Cette stratégie est également connue sous de nombreux noms, notamment une couverture longue,. une couverture d'entrée, une couverture d'acheteur et une couverture d'achat.
Les dirigeants d'une entreprise manufacturière peuvent utiliser une couverture d'achat pour verrouiller le prix d'un produit ou d'un actif dont ils savent qu'ils auront besoin pour la production future. La couverture d'achat permet aux gestionnaires de protéger l'entreprise contre la volatilité des prix qui pourrait survenir dans l'actif sous-jacent à partir du moment où ils lancent la couverture d'achat jusqu'au moment où ils ont réellement besoin de la matière première pour la production. Une couverture d'achat fait partie d'une stratégie de gestion des risques qui aide les entreprises à gérer les fluctuations du prix des intrants de production.
Comprendre l'achat de couvertures
Une couverture d'achat pourrait prendre la forme d'un fabricant qui achète un contrat à terme pour se protéger contre la hausse des prix de l'actif ou de la marchandise sous-jacente. Un contrat à terme est un accord légal pour acheter ou vendre un actif ou une marchandise à un prix spécifique à une date future prédéterminée.
Le but d'une haie est de protéger; ainsi, une position de couverture est prise pour réduire le risque. Dans certains cas, celui qui place la couverture est propriétaire de la marchandise ou de l'actif, tandis que d'autres fois, ce n'est pas le hedger. Le hedger effectue un achat ou une vente du contrat à terme pour se substituer à une éventuelle transaction en espèces. Les investisseurs peuvent également utiliser une couverture d'achat s'ils prédisent avoir un besoin futur pour une matière première ou s'ils prévoient d'entrer sur le marché d'une matière première particulière à un moment donné dans le futur.
Avantages d'une haie d'achat
De nombreuses entreprises utiliseront une stratégie de couverture d'achat pour réduire l'incertitude associée aux prix futurs d'un produit dont elles ont besoin pour la production. L'entreprise tentera de verrouiller le prix d'une marchandise comme le blé, le porc ou le pétrole.
Les investisseurs peuvent utiliser une couverture d'achat s'ils s'attendent à acheter une certaine quantité de la matière première à l'avenir, mais s'inquiètent des fluctuations de prix. Ils achèteront un contrat à terme pour pouvoir acheter la marchandise à un prix fixe plus tard. Si le prix au comptant de l'actif sous-jacent évolue dans une direction plus avantageuse pour le détenteur, celui-ci peut vendre le contrat à terme et acheter l'actif au prix au comptant.
Une couverture d'achat peut également être utilisée pour se couvrir contre une position courte qui a déjà été prise par l'investisseur. L'objectif est de compenser la perte de l'investisseur sur le marché au comptant par un profit sur le marché à terme. Le risque d'utiliser la stratégie de couverture d'achat est que si le prix de la matière première baisse, l'investisseur aurait peut-être mieux fait de ne pas acheter la couverture.
L'achat de couvertures est une opération spéculative et comporte le risque de se trouver du mauvais côté du marché, auquel cas l'investisseur pourrait perdre une partie ou la totalité de son investissement.
Exemple d'une haie d'achat
Supposons qu'un grand minotier vient de signer un contrat avec une boulangerie qui produit une variété de pains, gâteaux et pâtisseries emballés. Le contrat prévoit que le meunier doit fournir à la boulangerie un approvisionnement continu en farine à livrer selon un calendrier prédéterminé tout au long de l'année.
Les directeurs de production du meunier calculent leur coût d'équilibre pour la production de farine et constatent qu'ils doivent acheter du blé à 6,50 $ le boisseau pour atteindre l'équilibre. Afin de répondre aux commandes de farine de la boulangerie et de réaliser un profit, le meunier doit payer moins de 6,50 $ le boisseau. Actuellement, nous sommes en mars et le prix du blé est de 6,00 $ le boisseau, ce qui signifie que le meunier fera un profit.
Cependant, le meunier anticipe une flambée du prix du blé en raison d'une prévision de temps chaud et sec au cours de l'été, entraînant une baisse de la production de blé. Pour initier une couverture d'achat contre cette éventuelle hausse des prix, le meunier achète des positions longues sur les contrats à terme du blé de septembre et peut bloquer un prix de 6,15 $ le boisseau. Si le prix du blé monte en flèche comme prévu en septembre, le meunier pourra compenser cela par des gains réalisés dans la couverture d'achat.
Points forts
Les fabricants utilisent des couvertures d'achat pour verrouiller le prix d'un produit dont ils auront besoin à une date ultérieure pour la production.
Une couverture d'achat est une transaction qui aide à protéger un investisseur ou une entreprise contre d'éventuelles hausses de prix des matières premières ou des actifs sous-jacents à un contrat à terme.
Les investisseurs utiliseront un contrat à terme comme une couverture d'achat qui leur permet d'acheter une certaine quantité d'une marchandise à un prix fixe à l'avenir.
L'achat de couvertures fait partie d'une stratégie globale qui aide les entreprises à gérer les coûts de leurs intrants de production.
