Mercado de elección
驴Qu茅 es un mercado de elecci贸n?
Un mercado de elecci贸n es un mercado en el que el margen de oferta y demanda para un instrumento financiero dado es cero. Tambi茅n conocido como mercado bloqueado,. esta es una circunstancia rara y generalmente de corta duraci贸n.
Comprender un mercado de elecci贸n
En un mercado de elecci贸n, un instrumento financiero se puede comprar por el mismo precio que se puede vender. Por lo general, existe una diferencia entre el precio m谩s alto que pagar谩 un comprador por un valor y el precio m谩s bajo que aceptar谩 un vendedor.
Los mercados de elecci贸n son raros en los mercados financieros, ya que la mayor铆a de los instrumentos financieros se negocian con un diferencial entre la oferta y la demanda. Un mercado de elecci贸n generalmente ocurre cuando hay una liquidez extrema en los mercados y un n煤mero limitado de intermediarios.
Un mercado de elecci贸n podr铆a ocurrir, por ejemplo, en un mercado extraburs谩til. mercado negociado en el que una parte paga solo el corretaje, o cuando los valores de NASDAQ se negocian antes de la apertura.
Un mercado que se parece m谩s a un mercado de elecci贸n es Forex,. o comercio de divisas, en el que algunos pares de divisas se negocian con un diferencial de solo una fracci贸n de un porcentaje. Por ejemplo, el diferencial entre el USD y el EUR suele ser de solo 1 punto b谩sico o 0,01 %.
Consideraciones Especiales
La Comisi贸n de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en ingl茅s) considera que un mercado de elecci贸n o bloqueado viola las reglas del mercado justas y ordenadas, lo que requiere que los compradores y vendedores reciban los siguientes y mejores precios disponibles cuando negocian valores. Las regulaciones de la SEC requieren que las bolsas nacionales no muestren una cotizaci贸n que indique un mercado bloqueado.
La SEC aprob贸 la Regulaci贸n del Sistema de Mercado Nacional en 2007, que prohibi贸 los mercados bloqueados en un esfuerzo por crear un medio m谩s ordenado y competitivo para que los inversores transfieran el riesgo en el mercado secundario.
Los cr铆ticos de las pol铆ticas argumentan que prohibir los mercados cerrados sofoca la innovaci贸n y que las regulaciones no logran el efecto deseado. La prohibici贸n de los mercados bloqueados hace que sea m谩s dif铆cil y m谩s caro para los inversores comprar acciones. En cambio, es probable que un procesador de informaci贸n de valores muestre informaci贸n de oferta y demanda incorrecta para un valor determinado. Esto puede hacer que los intercambios rechacen los pedidos porque se basan en informaci贸n de precios inexacta.
Los operadores de alta frecuencia pueden sortear las restricciones del mercado bloqueado, lo que les permite aprovechar el tiempo de retraso entre la oferta de acciones y los cambios de precios y las actualizaciones de SIP. Esto puede permitirles negociar acciones a precios m谩s ventajosos que otros inversores que negocian las mismas acciones en el mismo intercambio al mismo tiempo.
Muchos analistas sostienen que la derogaci贸n de la prohibici贸n de los mercados bloqueados no tendr铆a sentido debido a las muchas otras reglas y regulaciones que ya existen. Mientras que algunos afirman que la derogaci贸n de la prohibici贸n de los mercados bloqueados eliminar铆a muchos tipos de 贸rdenes y har铆a que el mercado fuera menos complejo, otros argumentan que la derogaci贸n de la prohibici贸n conducir铆a a m谩s mercados cruzados o mercados en los que los precios de oferta son m谩s bajos que los precios de venta.
Reflejos
En un mercado de elecci贸n, el margen de oferta y demanda de un valor es cero, lo que significa que un instrumento financiero se puede comprar por el mismo precio que costar铆a venderlo.
Un mercado de elecci贸n, tambi茅n llamado mercado bloqueado, es una ocurrencia inusual y t铆picamente a corto plazo, ya que generalmente hay una diferencia entre el precio de compra y venta.
Los reguladores ven un mercado de opciones como una violaci贸n de las reglas del mercado que exigen que los inversores reciban los siguientes y mejores precios disponibles al operar.
Como tal, la Comisi贸n de Bolsa y Valores prohibi贸 los mercados bloqueados en 2007, a pesar de las cr铆ticas de que hacerlo ralentiza la innovaci贸n y dificulta y encarece la compra de valores para los inversores.
