Mercado de escolha
O que é um mercado de escolha?
Um mercado de escolha é um mercado em que o spread de compra e venda de um determinado instrumento financeiro é zero. Também conhecido como mercado bloqueado,. esta é uma circunstância rara e geralmente de curta duração.
Entendendo um mercado de escolha
Em um mercado de escolha, um instrumento financeiro pode ser comprado pelo mesmo preço que pode ser vendido. Normalmente, há uma diferença entre o preço mais alto que um comprador pagará por um título e o preço mais baixo que um vendedor aceitará.
Os mercados de escolha são raros nos mercados financeiros, pois a maioria dos instrumentos financeiros é negociada com um spread entre a oferta e a compra. Um mercado de escolha geralmente ocorre quando há extrema liquidez nos mercados e um número limitado de intermediários.
Um mercado de escolha pode ocorrer, por exemplo, em um mercado de balcão mercado intermediado em que um lado paga apenas corretagem, ou quando os títulos da NASDAQ são negociados antes da abertura.
Um mercado que mais se assemelha a um mercado de escolha é o Forex,. ou negociação de moedas, na qual alguns pares de moedas são negociados com um spread de apenas uma fração de um por cento. Por exemplo, o spread entre o USD e o EUR geralmente é de apenas 1 ponto base ou 0,01%.
Considerações Especiais
A Securities and Exchange Commission (SEC) considera que uma escolha ou um mercado bloqueado violam as regras de mercado justas e ordenadas, que exigem que compradores e vendedores recebam os próximos e melhores preços disponíveis ao negociar títulos. Os regulamentos da SEC exigem que as bolsas nacionais não exibam uma cotação que indique um mercado bloqueado.
A SEC aprovou o Regulamento do Sistema Nacional de Mercado em 2007, que baniu os mercados bloqueados em um esforço para criar um meio mais ordenado e competitivo para os investidores transferirem risco no mercado secundário.
Os críticos de políticas argumentam que a proibição de mercados bloqueados sufoca a inovação e os regulamentos não atingem o efeito pretendido. A proibição de mercados bloqueados torna mais difícil e mais caro para os investidores comprar ações. Em vez disso, é provável que um processador de informações de títulos exiba informações de compra e venda incorretas para um determinado título. Isso pode levar as exchanges a recusar pedidos porque estão confiando em informações de preços imprecisas.
Os traders de alta frequência podem contornar as restrições de mercado bloqueadas, permitindo que eles aproveitem o tempo de atraso entre a oferta de ações e as mudanças de preço e as atualizações do SIP. Isso pode permitir que eles negociem ações a preços mais vantajosos do que outros investidores negociando as mesmas ações na mesma bolsa ao mesmo tempo.
Muitos analistas afirmam que a revogação da proibição de mercados bloqueados seria inútil devido às muitas outras regras e regulamentos já em vigor. Enquanto alguns afirmam que a revogação da proibição em mercados bloqueados eliminaria muitos tipos de pedidos e tornaria o mercado menos complexo, outros argumentam que a revogação da proibição levaria a mais mercados cruzados ou mercados em que os preços de oferta são mais baixos do que os preços de venda.
Destaques
Em um mercado de escolha, o spread bid-ask de um título é zero, o que significa que um instrumento financeiro pode ser comprado pelo mesmo preço que custaria vendê-lo.
Um mercado de escolha, também chamado de mercado bloqueado, é uma ocorrência incomum e tipicamente de curto prazo, pois normalmente há um spread entre o preço de compra e o pedido.
Os reguladores veem um mercado de escolha como uma violação das regras do mercado que exigem que os investidores recebam os próximos e melhores preços disponíveis ao negociar.
Como tal, a Securities and Exchange Commission proibiu os mercados bloqueados em 2007, apesar das críticas de que isso retarda a inovação e torna mais difícil e mais caro para os investidores comprar títulos.
