Mercato a scelta
Che cos'è un mercato a scelta?
Un mercato a scelta è un mercato in cui lo spread denaro-lettera per un determinato strumento finanziario è zero. Conosciuto anche come mercato bloccato,. questa è una circostanza rara e solitamente di breve durata.
Capire un mercato a scelta
In un mercato scelto, uno strumento finanziario può essere acquistato allo stesso prezzo a cui può essere venduto. Normalmente, c'è una differenza tra il prezzo più alto che un acquirente pagherà per un titolo e il prezzo più basso che un venditore accetterà.
I mercati di scelta sono rari nei mercati finanziari, poiché la maggior parte degli strumenti finanziari viene scambiata con uno spread tra l'offerta e la domanda. Un mercato a scelta di solito si verifica quando c'è un'estrema liquidità nei mercati e un numero limitato di intermediari.
Un mercato di scelta potrebbe verificarsi, ad esempio, in un mercato over-the-counter mercato di intermediazione in cui una parte paga solo l'intermediazione o quando i titoli NASDAQ vengono scambiati prima dell'apertura.
Un mercato che assomiglia di più a un mercato a scelta è il Forex,. o trading di valuta, in cui alcune coppie di valute vengono scambiate con uno spread di solo una frazione di punto percentuale. Ad esempio, lo spread tra USD ed EUR è solitamente solo di 1 punto base o 0,01%.
Considerazioni speciali
La Securities and Exchange Commission (SEC) ritiene che una scelta o un mercato bloccato violi le regole di mercato eque e ordinate, che richiedono che acquirenti e venditori ricevano i prezzi migliori e successivi disponibili durante la negoziazione di titoli. Le normative SEC richiedono alle borse nazionali di non visualizzare una quotazione che indichi un mercato bloccato.
La SEC ha approvato il regolamento National Market System nel 2007, che ha vietato i mercati bloccati nel tentativo di creare un mezzo più ordinato e competitivo per consentire agli investitori di trasferire il rischio sul mercato secondario.
I critici politici sostengono che vietare i mercati bloccati soffoca l'innovazione e le normative non ottengono l'effetto previsto. Il divieto dei mercati bloccati rende più difficile e più costoso per gli investitori acquistare azioni. Al contrario, è probabile che un elaboratore di informazioni sui titoli visualizzi informazioni bid-ask errate per un determinato titolo. Ciò può portare gli scambi a rifiutare gli ordini perché si basano su informazioni sui prezzi imprecise.
I trader ad alta frequenza potrebbero essere in grado di aggirare le restrizioni di mercato bloccate, consentendo loro di sfruttare il tempo di ritardo tra l'offerta di azioni e le variazioni di prezzo e gli aggiornamenti SIP. Ciò può consentire loro di negoziare azioni a prezzi più vantaggiosi rispetto ad altri investitori che negoziano le stesse azioni nella stessa borsa contemporaneamente.
Molti analisti sostengono che l'abrogazione del divieto sui mercati bloccati sarebbe inutile a causa delle molte altre regole e regolamenti già in vigore. Mentre alcuni affermano che l'abrogazione del divieto sui mercati bloccati eliminerebbe molti tipi di ordini e renderebbe il mercato meno complesso, altri sostengono che l'abrogazione del divieto porterebbe a mercati più incrociati o mercati in cui i prezzi di offerta sono inferiori a quelli richiesti.
Mette in risalto
In un mercato a scelta, lo spread bid-ask per un titolo è zero, il che significa che uno strumento finanziario può essere acquistato allo stesso prezzo che costerebbe venderlo.
Un mercato a scelta, chiamato anche mercato bloccato, è un evento insolito e tipicamente a breve termine, poiché in genere esiste uno spread tra il prezzo bid e quello ask.
Le autorità di regolamentazione vedono un mercato scelto come una violazione delle regole di mercato che richiedono agli investitori di ricevere i prossimi e migliori prezzi disponibili durante il trading.
In quanto tale, la Securities and Exchange Commission ha vietato i mercati bloccati nel 2007, nonostante le critiche secondo cui ciò rallenti l'innovazione e renda più difficile e costoso l'acquisto di titoli per gli investitori.
