Marché de choix
Qu'est-ce qu'un marché de choix ?
Un marché de choix est un marché sur lequel l' écart acheteur-vendeur pour un instrument financier donné est nul. Également connu sous le nom de marché verrouillé,. il s'agit d'une circonstance rare et généralement de courte durée.
Comprendre un marché de choix
Dans un marché de choix, un instrument financier peut être acheté au même prix qu'il peut être vendu. Habituellement, il y a une différence entre le prix le plus élevé qu'un acheteur paiera pour un titre et le prix le plus bas qu'un vendeur acceptera.
Les marchés de choix sont rares sur les marchés financiers, car la plupart des instruments financiers se négocient avec un écart entre l'offre et la demande. Un marché de choix se produit généralement lorsqu'il y a une liquidité extrême sur les marchés et un nombre limité d'intermédiaires.
Un marché de choix peut se produire, par exemple, dans un marché de gré à gré marché négocié dans lequel une partie ne paie que le courtage, ou lorsque les titres du NASDAQ se négocient avant l'ouverture.
Un marché qui ressemble le plus à un marché de choix est le Forex,. ou trading de devises, dans lequel certaines paires de devises se négocient avec un écart de seulement une fraction de pour cent. Par exemple, l'écart entre l'USD et l'EUR n'est généralement que de 1 point de base ou 0,01 %.
Considérations particulières
La Securities and Exchange Commission (SEC) considère qu'un choix ou un marché verrouillé viole les règles du marché équitables et ordonnées, qui exigent que les acheteurs et les vendeurs reçoivent les prochains et meilleurs prix disponibles lors de la négociation de titres. Les réglementations de la SEC exigent que les bourses nationales n'affichent pas de cotation indiquant un marché verrouillé.
La SEC a adopté le système de réglementation du marché national en 2007, qui interdisait les marchés verrouillés dans le but de créer un moyen plus ordonné et compétitif pour les investisseurs de transférer les risques sur le marché secondaire.
Les critiques politiques soutiennent que l'interdiction des marchés verrouillés étouffe l'innovation et que les réglementations n'atteignent pas l'effet escompté. L'interdiction des marchés verrouillés rend plus difficile et plus coûteux pour les investisseurs d'acheter des actions. Au lieu de cela, un processeur d'informations sur les valeurs mobilières est susceptible d'afficher des informations acheteur-vendeur incorrectes pour un titre donné. Cela peut conduire les échanges à refuser des commandes car ils s'appuient sur des informations de prix inexactes.
Les traders à haute fréquence peuvent être en mesure de contourner les restrictions de marché verrouillées, ce qui leur permet de profiter du décalage entre l'offre boursière et les changements de prix et les mises à jour SIP. Cela peut leur permettre de négocier des actions à des prix plus avantageux que d'autres investisseurs négociant les mêmes actions à la même bourse en même temps.
De nombreux analystes soutiennent qu'une abrogation de l'interdiction des marchés verrouillés serait inutile en raison des nombreuses autres règles et réglementations déjà en place. Alors que certains affirment qu'une abrogation de l'interdiction des marchés verrouillés éliminerait de nombreux types d'ordres et rendrait le marché moins complexe, d'autres soutiennent qu'une abrogation de l'interdiction conduirait à davantage de marchés croisés ou de marchés sur lesquels les prix des offres sont inférieurs aux prix demandés.
Points forts
Dans un marché de choix, l'écart acheteur-vendeur pour un titre est nul, ce qui signifie qu'un instrument financier peut être acheté au même prix qu'il en coûterait pour le vendre.
Un marché de choix, également appelé marché verrouillé, est un événement inhabituel et généralement à court terme, car il existe généralement un écart entre le cours acheteur et le cours vendeur.
Les régulateurs considèrent qu'un marché de choix enfreint les règles du marché qui exigent que les investisseurs reçoivent les prochains et meilleurs prix disponibles lors de la négociation.
En tant que tel, la Securities and Exchange Commission a interdit les marchés verrouillés en 2007, malgré les critiques selon lesquelles cela ralentit l'innovation et rend plus difficile et plus coûteux pour les investisseurs d'acheter des titres.
