Valgmarked

Hva er et valgmarked?

Et valgmarked er et marked der bud-spreaden for et gitt finansielt instrument er null. Også kjent som et låst marked,. er dette en sjelden og vanligvis kortvarig omstendighet.

Forstå et valgmarked

I et valgmarked kan et finansielt instrument kjøpes for samme pris som det kan selges. Vanligvis er det en forskjell mellom den høyeste prisen en kjøper vil betale for et verdipapir og den laveste prisen en selger vil akseptere.

Valgmarkeder er sjeldne i finansmarkedene, ettersom de fleste finansielle instrumenter handles med en spredning mellom budet og budet. Et valgmarked oppstår vanligvis når det er ekstrem likviditet i markedene og et begrenset antall mellommenn.

Et valgmarked kan oppstå, for eksempel i et over-the-counter meglermarked der den ene siden kun betaler megling, eller når NASDAQ -verdipapirer handles før åpningen.

Et marked som ligner mest på et valgmarked er Forex,. eller valutahandel, der noen valutapar handler med en spredning på bare en brøkdel av en prosent. For eksempel er forskjellen mellom USD og EUR vanligvis bare 1 basispunkt eller 0,01 %.

Spesielle hensyn

Securities and Exchange Commission (SEC) anser et valg eller et låst marked for å bryte rettferdige og ryddige markedsregler, som krever at kjøpere og selgere mottar de neste og beste tilgjengelige prisene ved handel med verdipapirer. SEC-forskrifter krever at nasjonale børser ikke viser et tilbud som indikerer et låst marked.

SEC vedtok Regulation National Market System i 2007, som forbød låste markeder i et forsøk på å skape en mer ryddig og konkurransedyktig måte for investorer å overføre risiko på annenhåndsmarkedet.

Politikritikere hevder at forbud mot låste markeder kveler innovasjon og at regelverket ikke oppnår den tiltenkte effekten. Forbudet mot låste markeder gjør det vanskeligere og dyrere for investorer å kjøpe aksjer. I stedet er det sannsynlig at en verdipapirinformasjonsbehandler viser feil bud-spør-informasjon for et gitt verdipapir. Dette kan føre til at børser avslår bestillinger fordi de er avhengige av unøyaktig prisinformasjon.

Høyfrekvente tradere kan være i stand til å omgå låste markedsrestriksjoner, slik at de kan dra nytte av forsinkelsen mellom aksjebudet og kursendringer og SIP-oppdateringer. Dette kan tillate dem å handle aksjer til mer fordelaktige priser enn andre investorer som handler de samme aksjene på samme børs på samme tid.

Mange analytikere hevder at en opphevelse av forbudet mot låste markeder ville være meningsløst på grunn av de mange andre regler og forskrifter som allerede er på plass. Mens noen hevder at en opphevelse av forbudet mot låste markeder vil eliminere mange ordretyper og gjøre markedet mindre komplekst, hevder andre at en oppheving av forbudet vil føre til flere kryssede markeder eller markeder der budprisene er lavere enn utforlangsprisene.

Høydepunkter

– I et valgmarked er bud-asp-spreaden for et verdipapir null, noe som betyr at et finansielt instrument kan kjøpes for samme pris det ville kostet å selge det.

– Et valgmarked, også kalt et låst marked, er en uvanlig og typisk kortsiktig hendelse, da det typisk er en spredning mellom kjøpskurs og utsalgspris.

– Regulatorer ser på et valgmarked som et brudd på markedsregler som krever at investorer mottar de neste og beste tilgjengelige prisene ved handel.

– Som sådan forbød Securities and Exchange Commission låste markeder i 2007, til tross for kritikk om at det bremser innovasjonen og gjør det vanskeligere og dyrere for investorer å kjøpe verdipapirer.