Rynek wyboru
Co to jest rynek wyboru?
Rynek wyboru to rynek, na kt贸rym spread bid-ask dla danego instrumentu finansowego wynosi zero. Znany r贸wnie偶 jako zamkni臋ty rynek,. jest to rzadka i zwykle kr贸tkotrwa艂a okoliczno艣膰.
Zrozumienie rynku wyboru
Na rynku wyboru instrument finansowy mo偶na kupi膰 za tak膮 sam膮 cen臋, jak膮 mo偶na go sprzeda膰. Zazwyczaj istnieje r贸偶nica mi臋dzy najwy偶sz膮 cen膮, jak膮 kupuj膮cy zap艂aci za papier warto艣ciowy, a najni偶sz膮 cen膮, jak膮 zaakceptuje sprzedaj膮cy.
Rynki wyboru s膮 rzadko艣ci膮 na rynkach finansowych, poniewa偶 wi臋kszo艣膰 instrument贸w finansowych handluje z rozpi臋to艣ci膮 mi臋dzy kupnem a zapytaniem. Rynek wyboru ma zwykle miejsce, gdy na rynkach wyst臋puje ekstremalna p艂ynno艣膰 i ograniczona liczba po艣rednik贸w.
Rynek wyboru mo偶e wyst膮pi膰 na przyk艂ad w sklepie bez recepty rynek maklerski, na kt贸rym jedna strona p艂aci tylko za po艣rednictwo lub gdy papiery warto艣ciowe NASDAQ handluj膮 przed otwarciem.
Rynek, kt贸ry najbardziej przypomina rynek wyboru, to Forex,. czyli handel walutami, na kt贸rym niekt贸re pary walutowe handluj膮 ze spreadem wynosz膮cym zaledwie u艂amek procenta. Na przyk艂ad spread mi臋dzy USD a EUR wynosi zwykle tylko 1 punkt bazowy lub 0,01%.
Uwagi specjalne
Komisja Papier贸w Warto艣ciowych i Gie艂d (SEC) uwa偶a, 偶e wyb贸r lub zamkni臋ty rynek narusza uczciwe i uporz膮dkowane zasady rynkowe, kt贸re wymagaj膮, aby kupuj膮cy i sprzedaj膮cy otrzymywali kolejne i najlepsze dost臋pne ceny podczas handlu papierami warto艣ciowymi. Przepisy SEC wymagaj膮, aby gie艂dy krajowe nie wy艣wietla艂y kwotowa艅 wskazuj膮cych na zablokowany rynek.
SEC uchwali艂a Krajowy System Regulacyjny w 2007 r., kt贸ry zakaza艂 zablokowanych rynk贸w w celu stworzenia bardziej uporz膮dkowanych i konkurencyjnych 艣rodk贸w umo偶liwiaj膮cych inwestorom przenoszenie ryzyka na rynku wt贸rnym.
Krytycy polityczni twierdz膮, 偶e zakaz blokowania rynk贸w t艂umi innowacje, a regulacje nie osi膮gaj膮 zamierzonego efektu. Zakaz zamykania rynk贸w sprawia, 偶e kupowanie akcji przez inwestor贸w jest trudniejsze i dro偶sze. Zamiast tego procesor informacji o papierach warto艣ciowych prawdopodobnie wy艣wietli niepoprawne informacje o ofercie kupna dla danego papieru warto艣ciowego. Mo偶e to spowodowa膰, 偶e gie艂dy odrzuc膮 zam贸wienia, poniewa偶 polegaj膮 na niedok艂adnych informacjach o cenach.
Traderzy o wysokiej cz臋stotliwo艣ci mog膮 by膰 w stanie omin膮膰 zablokowane ograniczenia rynkowe, co pozwoli im wykorzysta膰 op贸藕nienie mi臋dzy ofert膮 akcji a zmianami cen i aktualizacjami SIP. Mo偶e to pozwoli膰 im na handel akcjami po korzystniejszych cenach ni偶 inni inwestorzy handluj膮cy tymi samymi akcjami na tej samej gie艂dzie w tym samym czasie.
Wielu analityk贸w twierdzi, 偶e uchylenie zakazu zamkni臋tych rynk贸w by艂oby bezcelowe ze wzgl臋du na wiele innych ju偶 obowi膮zuj膮cych przepis贸w i regulacji. Podczas gdy niekt贸rzy twierdz膮, 偶e uchylenie zakazu na zablokowanych rynkach wyeliminowa艂oby wiele rodzaj贸w zlece艅 i zmniejszy艂oby z艂o偶ono艣膰 rynku, inni twierdz膮, 偶e uchylenie zakazu doprowadzi艂oby do wi臋kszej liczby rynk贸w skrzy偶owanych lub rynk贸w, na kt贸rych ceny kupna s膮 ni偶sze ni偶 ceny wywo艂awcze.
Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Na rynku wyboru spread bid-ask dla papieru warto艣ciowego wynosi zero, co oznacza, 偶e instrument finansowy mo偶na kupi膰 za tak膮 sam膮 cen臋, jak膮 kosztowa艂by jego sprzeda偶.
Rynek wyboru, zwany r贸wnie偶 rynkiem zablokowanym, jest zjawiskiem nietypowym i zazwyczaj kr贸tkoterminowym, poniewa偶 zazwyczaj wyst臋puje rozpi臋to艣膰 mi臋dzy cen膮 kupna a cen膮 kupna.
Organy regulacyjne postrzegaj膮 rynek wyboru jako naruszaj膮cy zasady rynkowe, kt贸re wymagaj膮 od inwestor贸w otrzymywania kolejnych i najlepszych dost臋pnych cen podczas handlu.
W zwi膮zku z tym Komisja Papier贸w Warto艣ciowych i Gie艂d zakaza艂a zamkni臋tych rynk贸w w 2007 r., pomimo krytyki, 偶e spowalnia to innowacje i sprawia, 偶e inwestorom trudniej i dro偶ej kupuje papiery warto艣ciowe.
