Inversión Corporativa
驴Qu茅 es una inversi贸n corporativa?
Una inversi贸n corporativa, tambi茅n llamada inversi贸n fiscal, es un proceso mediante el cual las empresas, principalmente con sede en los EE. UU., reubican sus operaciones en el extranjero para reducir la carga del impuesto sobre la renta. Las empresas que reciben una parte significativa de los ingresos de fuentes extranjeras pueden emplear la inversi贸n corporativa como estrategia porque los ingresos extranjeros se gravan tanto en el extranjero como en el pa铆s de constituci贸n. Las empresas que emprenden una inversi贸n corporativa generalmente seleccionan un pa铆s que tiene una tasa impositiva m谩s baja que su pa铆s de origen.
C贸mo funcionan las inversiones corporativas
La inversi贸n corporativa es una de las muchas estrategias que emplean las empresas para reducir su carga fiscal. Una empresa puede reincorporarse en el extranjero si una empresa extranjera compra sus operaciones actuales. La empresa extranjera entonces es propietaria de los activos y la antigua corporaci贸n se disuelve. El negocio, sin dejar de ser el mismo en sus actividades diarias, ahora est谩 domiciliado efectivamente en el nuevo pa铆s. Las empresas tambi茅n pueden comprar o fusionarse con una empresa extranjera y utilizar esa entidad como su nueva sede. A pesar de la nueva estructura corporativa, no es raro que las operaciones estadounidenses de la compa帽铆a contin煤en y que los puestos de trabajo y las l铆neas de negocios permanezcan sin cambios.
Desde el punto de vista de la rentabilidad y la competitividad, las inversiones corporativas representan un movimiento comercial inteligente porque reducen la carga fiscal sobre las operaciones de una empresa. Sin embargo, esto no quiere decir que las inversiones corporativas sean gratuitas. Cuando una empresa pasa por una inversi贸n corporativa, termina contribuyendo menos impuestos a la naci贸n donde se fund贸 originalmente. Esto, por supuesto, reduce los ingresos que el gobierno tiene por servicios. Muchos cr铆ticos de las inversiones corporativas se帽alan que las empresas a menudo se benefician de factores sociales m谩s amplios, como una fuerza laboral bien educada, pero r谩pidamente buscan formas de evitar o minimizar las contribuciones tan pronto como tienen otras opciones.
Ejemplo de una inversi贸n corporativa
Por ejemplo, considere una empresa manufacturera que se constituy贸 en los Estados Unidos en la d茅cada de 1950. Durante a帽os, la mayor parte de sus ingresos proven铆an de las ventas en EE. UU., pero recientemente, el porcentaje de ventas en el extranjero ha aumentado. Los ingresos del extranjero se gravan en los Estados Unidos y los cr茅ditos fiscales estadounidenses no cubren todos los impuestos que la empresa debe pagar en otros lugares. A medida que el porcentaje de ventas provenientes de operaciones en el extranjero crece en relaci贸n con las operaciones nacionales, la empresa paga m谩s impuestos en los EE. UU. debido al lugar donde est谩 domiciliada. Adem谩s, sus ingresos estadounidenses est谩n gravados con una tasa interna alta.
Si la empresa se constituye en el extranjero, puede eludir el pago de impuestos estadounidenses m谩s altos sobre los ingresos no generados en los Estados Unidos. La empresa avanzar铆a a una inversi贸n societaria para lograr este objetivo. Hay otras ventajas potenciales para las inversiones corporativas, incluida la posibilidad de opciones de financiamiento m谩s atractivas, pero el beneficio principal es no tener que pagar impuestos estadounidenses sobre los ingresos extranjeros.
Cr铆ticas a las inversiones corporativas
La inversi贸n corporativa es una estrategia legal y no se considera evasi贸n de impuestos siempre que no implique tergiversar informaci贸n en una declaraci贸n de impuestos o realizar actividades ilegales para ocultar ganancias. Sin embargo, ha habido controversia en torno a la 茅tica de las empresas que optan por inversiones corporativas. Muchas empresas estadounidenses han sido acusadas de abandonar el pa铆s, como ocurri贸 con la mudanza de Burger King a Canad谩 en 2014 a trav茅s de una fusi贸n con la cadena canadiense de caf茅 y donas, Tim Hortons.
La controversia lleg贸 a un punto cr铆tico en 2015, cuando Pfizer Inc. anunci贸 que se mudar铆a a Irlanda como parte de una fusi贸n con Allergan PLC, estableciendo una de las inversiones corporativas m谩s grandes de la historia. Este anuncio provoc贸 una indignaci贸n generalizada en los c铆rculos pol铆ticos y el Departamento del Tesoro y el Servicio de Impuestos Internos de EE. UU. establecieron nuevas reglas que hicieron que el acuerdo, y la mayor铆a de las grandes inversiones corporativas, fueran mucho menos atractivos. En 2016, Pfizer Inc. cancel贸 el trato.
Un a帽o despu茅s, la Ley de Empleos y Reducci贸n de Impuestos de 2017 abord贸 gran parte de la disparidad fiscal que impulsaba las inversiones corporativas, lo que ralentiz贸 el uso de esta estrategia fiscal. A partir de 2020, la nueva tasa del impuesto corporativo de EE. UU. ha puesto la inversi贸n corporativa en un segundo plano para las multinacionales que llaman hogar a EE. UU. La pr谩ctica sigue siendo legal y a煤n se pueden realizar inversiones corporativas, pero la estrategia no es tan popular como lo fue en las dos d茅cadas anteriores cuando los ahorros fiscales eran m谩s significativos.
Reflejos
La inversi贸n corporativa, tambi茅n conocida como inversi贸n fiscal, implica que una empresa nacional traslade su sede o base de operaciones al extranjero.
La empresa de destino tendr谩 una tasa impositiva m谩s baja y, por lo general, un entorno regulatorio m谩s favorable que el pa铆s nacional, lo que reducir谩 la tasa impositiva efectiva de la corporaci贸n sobre una base neta.
Si bien es legal, la pr谩ctica ha sido criticada como una escapatoria que reduce artificialmente los impuestos corporativos y mantiene los d贸lares estadounidenses en el extranjero.
