Inversione aziendale

Che cos'è un'inversione aziendale?

Un'inversione aziendale, chiamata anche inversione fiscale, è un processo mediante il quale le società, principalmente con sede negli Stati Uniti, trasferiscono le attività all'estero per ridurre il carico fiscale sul reddito. Le società che ricevono una parte significativa del reddito da fonti estere possono utilizzare l'inversione societaria come strategia perché il reddito estero viene tassato sia all'estero che nel paese di costituzione. Le società che effettuano un'inversione aziendale di solito selezionano un paese che ha un'aliquota fiscale inferiore rispetto al loro paese di origine.

Come funzionano le inversioni aziendali

L'inversione societaria è una delle tante strategie che le aziende utilizzano per ridurre il proprio carico fiscale. Una società può reincorporarsi all'estero facendo in modo che una società straniera acquisti le sue operazioni correnti. La società straniera possiede quindi i beni e la vecchia società viene sciolta. L'azienda, pur rimanendo la stessa nelle sue attività quotidiane, è ora effettivamente domiciliata nel nuovo Paese. Le società possono anche acquistare o fondersi con un'azienda estera e utilizzare tale entità come nuova sede. Nonostante la nuova struttura societaria, non è raro che le attività statunitensi della società continuino e che i posti di lavoro e le linee di business rimangano invariati.

Dal punto di vista della redditività e della competitività, le inversioni aziendali rappresentano una mossa di business intelligente perché riducono il carico fiscale sulle operazioni di un'azienda. Tuttavia, questo non vuol dire che le inversioni aziendali siano gratuite. Quando una società subisce un'inversione aziendale, finisce per contribuire con meno tasse alla nazione in cui è stata originariamente fondata. Questo, ovviamente, riduce le entrate che il governo ha per i servizi. Molti critici delle inversioni aziendali sottolineano che le aziende spesso beneficiano di fattori sociali più ampi, come una forza lavoro ben istruita, ma cercano rapidamente modi per evitare o ridurre al minimo i contributi non appena hanno altre opzioni.

Esempio di inversione aziendale

Si consideri, ad esempio, un'azienda manifatturiera che si è costituita negli Stati Uniti negli anni '50. Per anni, la maggior parte delle sue entrate proveniva dalle vendite negli Stati Uniti, ma recentemente la percentuale delle vendite all'estero è aumentata. Il reddito proveniente dall'estero è tassato negli Stati Uniti e i crediti d'imposta statunitensi non coprono tutte le tasse che l'azienda deve pagare altrove. Poiché la percentuale delle vendite provenienti da operazioni estere cresce rispetto alle operazioni nazionali, l'azienda paga di più in tasse statunitensi a causa del luogo in cui è domiciliata. Inoltre, il suo reddito negli Stati Uniti è tassato a un'aliquota interna elevata.

Se l'azienda si incorpora all'estero, può aggirare il pagamento di tasse statunitensi più elevate sul reddito non generato negli Stati Uniti. La società avanzerebbe a un'inversione aziendale per raggiungere questo obiettivo. Ci sono altri potenziali vantaggi per le inversioni aziendali, inclusa la possibilità di opzioni di finanziamento più interessanti, ma il vantaggio principale è non dover più pagare le tasse statunitensi sul reddito estero.

Critiche alle inversioni aziendali

L'inversione societaria è una strategia legale e non è considerata evasione fiscale,. purché non comporti travisare informazioni su una dichiarazione dei redditi o intraprendere attività illegali per nascondere i profitti. Tuttavia, c'è stata controversia sull'etica delle aziende che optano per inversioni aziendali. Molte aziende statunitensi sono state invitate a lasciare il paese, come con il trasferimento di Burger King in Canada nel 2014 attraverso una fusione con la catena canadese di caffè e ciambelle, Tim Hortons.

La controversia è giunta al culmine nel 2015, quando Pfizer Inc. ha annunciato che si sarebbe trasferita in Irlanda nell'ambito di una fusione con Allergan PLC, dando vita a una delle più grandi inversioni aziendali mai realizzate. Questo annuncio è stato accolto da una diffusa indignazione nei circoli politici e nuove regole sono state stabilite dal Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti e dall'Internal Revenue Service che hanno reso l'accordo - e la maggior parte delle grandi inversioni aziendali - molto meno attraenti. Nel 2016, Pfizer Inc. ha annullato l'accordo.

Un anno dopo, il Tax Cuts and Jobs Act del 2017 ha affrontato gran parte della disparità fiscale che stava guidando le inversioni aziendali, rallentando l'uso di questa strategia fiscale. A partire dal 2020, la nuova aliquota dell'imposta sulle società negli Stati Uniti ha messo in secondo piano l'inversione delle società per le multinazionali che chiamano gli Stati Uniti a casa. La pratica rimane legale e le inversioni aziendali possono ancora aver luogo, ma la strategia non è così popolare come lo era nei due decenni precedenti, quando i risparmi fiscali erano più significativi.

Mette in risalto

• L'inversione societaria, nota anche come inversione fiscale, coinvolge una società nazionale che trasferisce la propria sede o base operativa all'estero.

• La società di destinazione avrà un'aliquota fiscale più bassa e di solito un contesto normativo più favorevole rispetto al paese nazionale, riducendo così l'aliquota fiscale effettiva della società su base netta.

• Sebbene sia legale, la pratica è stata criticata come una scappatoia che abbassa artificialmente le tasse sulle società e mantiene i dollari USA all'estero.