Préstamo Covenant-Lite
¿Qué es un préstamo de convenio lite?
Un préstamo de convenio lite es un acuerdo de préstamo que tiene menos convenios para proteger al prestamista y menos restricciones para el prestatario con respecto a las condiciones de pago, los requisitos de ingresos y la garantÃa. Los préstamos de Covenant lite generalmente se usan para compras apalancadas y otras transacciones de préstamos grandes y sofisticadas.
Definición más profunda
Los préstamos de Covenant Lite son más riesgosos que los préstamos tradicionales. En un préstamo tÃpico, como una hipoteca, los prestatarios deben cumplir una variedad de requisitos antes de ser aprobados. Deben demostrar que pueden pagar el préstamo y cumplir con ciertos términos de pago, entre otros criterios. Pero un préstamo de convenio lite, a veces llamado "cov lite", no contiene requisitos que le darÃan a un prestamista señales de advertencia de que un prestatario está a punto de incumplir, por ejemplo, o que los activos están a punto de deteriorarse.
La popularidad de los préstamos de bajo convenio creció a medida que las firmas de capital privado y los sindicatos bancarios se volvieron más poderosos y el mercado de préstamos se volvió más sofisticado. A medida que estos pesos pesados financieros competÃan por el negocio, ofrecÃan condiciones menos exigentes a los prestatarios para adquisiciones apalancadas. El riesgo en los préstamos de convenio lite se distribuye a través de derivados de crédito o sindicación.
La crisis financiera de 2007-2008 frenó el uso de los préstamos Covenant lite, pero gracias a las bajas tasas de interés, el aumento de la actividad comercial y la creciente competencia en el mercado crediticio, los préstamos Covenant lite se han recuperado.
Ejemplo de préstamo de Covenant Lite
La empresa A necesita reunir capital, por lo que decide emitir bonos en lugar de pedir prestado a un banco porque un préstamo bancario tendrÃa demasiadas restricciones y serÃa más costoso que pagar a los inversores en bonos.
Normalmente, un acuerdo legal para la emisión de bonos impondrÃa restricciones a la CompañÃa A, como la reducción de su capacidad para asumir más deuda. Pero la empresa A obtiene un acuerdo de bonos de convenio reducido que prácticamente no impone restricciones ni requisitos a la empresa A. Una de las razones por las que la empresa A pudo obtener un acuerdo de convenio reducido es porque los rendimientos son bajos, por lo que los inversores están dispuestos a asumir más riesgos en la búsqueda. para mayores rendimientos.
Reflejos
También llamados préstamos "cov-lite", los préstamos de convenio-lite suelen ser más riesgosos para el prestamista, pero con el potencial de mayores ganancias.
Los orÃgenes de los préstamos de bajo convenio se remontan a las compras apalancadas lanzadas por firmas de capital privado.
Los préstamos son favorables en términos del nivel de ingresos del prestatario, la garantÃa y las condiciones de pago del préstamo.
Los préstamos Covenant-lite son diferentes a los préstamos tradicionales porque tienen menos protección para el prestamista y términos más amigables para el prestatario.
