Covenant-Lite Kredisi
Covenant lite kredisi nedir?
Covenant lite kredisi, borç vereni korumak için daha az taahhüt içeren ve borçlu üzerinde ödeme koşulları, gelir gereksinimleri ve teminatla ilgili daha az kısıtlama olan bir kredi sözleşmesidir. Covenant lite kredileri genellikle kaldıraçlı satın almalar ve diğer büyük, karmaşık kredi işlemleri için kullanılır.
Daha derin tanım
Covenant lite kredileri, geleneksel kredilerden daha risklidir. Bir ipotek gibi tipik bir kredide, borçlular onaylanmadan önce çeşitli gereksinimleri karşılamalıdır. Krediyi geri ödeyebileceklerine dair kanıt göstermeleri ve diğer kriterlerin yanı sıra belirli ödeme koşullarına bağlı kalmaları gerekir. Ancak bazen "cov lite" olarak da adlandırılan bir sözleşme lite kredisi, örneğin bir borçlunun temerrüde düşmek üzere olduğu veya varlıkların bozulmak üzere olduğu konusunda borç verene uyarı işaretleri verecek gereksinimler içermez.
Özel sermaye şirketleri ve banka sendikasyonları daha güçlü hale geldikçe ve borç verme piyasası daha karmaşık hale geldikçe, sözleşmeli kredilerin popülaritesi arttı. Bu finansal ağır toplar iş için rekabet ederken, borçlulara kaldıraçlı satın almalar için daha az talepkar koşullar sundular. Covenant lite kredilerindeki risk, kredi türevleri veya sendikasyon yoluyla yayılır.
2007-2008 mali krizi, sözleşmeli kredilerin kullanımını frenledi, ancak düşük faiz oranları, ticari faaliyetteki artış ve kredi piyasasında artan rekabet sayesinde sözleşmeli krediler yeniden toparlandı.
Covenant lite kredisi örneği
A Şirketinin sermaye artırması gerekiyor, bu nedenle bir bankadan borç almak yerine tahvil çıkarmaya karar veriyor çünkü bir banka kredisi çok fazla kısıtlamayla gelecek ve tahvil yatırımcılarına ödeme yapmaktan daha maliyetli olacaktır.
Normalde, tahvil ihracı için yasal bir anlaşma, A Şirketine daha fazla borç alma kabiliyetini kısıtlamak gibi kısıtlamalar getirir. Ancak A Şirketi, A Şirketine neredeyse hiçbir kısıtlama veya gereklilik getirmeyen bir sözleşmeye dayalı basit tahvil anlaşması alır. A Şirketinin bir sözleşmeye dayalı basit anlaşma alabilmesinin bir nedeni, getirilerin düşük olması ve bu nedenle yatırımcıların bu arayışta daha fazla risk almaya istekli olmalarıdır. daha yüksek verim için.
Öne Çıkanlar
"Cov-lite" kredileri olarak da adlandırılan sözleşmeli krediler, borç veren için genellikle daha risklidir, ancak daha büyük kar potansiyeline sahiptir.
Mutabakat kredilerinin kökenleri, özel sermaye şirketleri tarafından başlatılan kaldıraçlı satın almalara kadar uzanır.
Krediler, borçlunun gelir düzeyi, teminatı ve kredinin ödeme koşulları açısından elverişlidir.
Covenant-lite kredileri, borç veren için daha az korumaya ve borçlu için daha dostça koşullara sahip oldukları için geleneksel kredilerden farklıdır.
