Covenant-Lite Laina
Mikä on covenant lite -laina?
Kovenanttilaina on lainasopimus, jossa on vähemmän lainanantajaa suojaavia kovenantteja ja vähemmän lainanottajan maksuehtoja, tulovaatimuksia ja vakuuksia koskevia rajoituksia. Covenant Lite -lainoja käytetään tyypillisesti velkaantuneisiin ostoihin ja muihin suuriin, kehittyneisiin lainatransaktioihin.
Syvempi määritelmä
Covenant Lite -lainat ovat riskialttiimpia kuin perinteiset lainat. Tyypillisessä lainassa, kuten asuntolainassa, lainanottajien on täytettävä useita vaatimuksia ennen hyväksymistä. Heidän on osoitettava, että he pystyvät maksamaan lainan takaisin ja noudattamaan tiettyjä maksuehtoja muun muassa. Mutta kovenanttilaina, jota joskus kutsutaan "cov liteksi", ei sisällä vaatimuksia, jotka antaisivat lainanantajalle varoitusmerkkejä siitä, että lainanottaja on esimerkiksi laiminlyömässä tai että omaisuus on heikentymässä.
Kovenanttilainojen suosio kasvoi pääomasijoitusyhtiöiden ja pankkisyndikaattien vahvistuessa ja lainamarkkinoiden kehittyessä. Kun nämä taloudelliset raskaat sarjat kilpailivat liiketoiminnasta, he tarjosivat vähemmän vaativia ehtoja lainanottajille vipuvaikutteisten ostojen yhteydessä. Lite-lainojen riski jakautuu luottojohdannaisten tai syndikaation kautta.
Vuosien 2007-2008 finanssikriisi jarrutti kovenanttilainojen käyttöä, mutta alhaisten korkojen, elinkeinotoiminnan kasvun ja lisääntyvän kilpailun luotonantomarkkinoilla ansiosta kovenanttilainat ovat elpyneet.
Covenant Lite -lainaesimerkki
Yrityksen A on hankittava pääomaa, joten se päättää laskea liikkeeseen joukkovelkakirjalainoja pankista lainaamisen sijaan, koska pankkilainaan liittyisi liikaa rajoituksia ja se olisi kalliimpaa kuin lainasijoittajille maksaminen.
Normaalisti oikeudellinen sopimus joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskusta rajoittaisi yritystä A, kuten rajoittaisi sen kykyä ottaa lisää velkaa. Mutta yritys A saa kovenanttiliiton, joka ei aseta käytännössä mitään rajoituksia tai vaatimuksia yritykselle A. Yksi syy, miksi yritys A onnistui saamaan kovenanttikaupan, on se, että tuotot ovat alhaiset, joten sijoittajat ovat valmiita ottamaan enemmän riskejä. korkeamman tuoton saamiseksi.
Kohokohdat
Kovenanttilainat, joita kutsutaan myös "cov-lite"-lainoiksi, ovat yleensä riskialttiimpia lainanantajalle, mutta niillä on mahdollisuus saada suurempia voittoja.
Kovenant-lite-lainojen alkuperä juontaa juurensa pääomasijoitusyhtiöiden käynnistämiin velkaantuneisiin yritysostoihin.
Lainat ovat edullisia lainanottajan tulotasoon, vakuuksiin ja lainan maksuehtoihin nähden.
Covenant-lite-lainat ovat erilaisia kuin perinteiset lainat, koska niillä on vähemmän suojaa lainanantajalle ja ystävällisemmät ehdot lainanottajalle.
