Fondo de índice mejorado (FEI)
¿Qué es un fondo indexado mejorado (EIF)?
Un fondo indexado mejorado es un fondo que busca mejorar los rendimientos de un índice mediante el uso de una gestión activa para modificar las ponderaciones de las posiciones para obtener un rendimiento adicional.
Comprender los fondos indexados mejorados (EIF)
Los fondos indexados mejorados están limitados a invertir en valores del índice que están comparando. Estas estrategias pueden implementar varios tipos de análisis de inversión. Pueden utilizar metodologías cualitativas y cuantitativas para identificar y sobreponderar las acciones de mayor rendimiento. En algunos casos, también pueden usar apalancamiento y derivados para mejorar los rendimientos.
Estrategias mejoradas de fondos indexados
Los fondos indexados mejorados se pueden comparar con cualquier índice del mundo. Comienzan con el índice de referencia como base para la inversión. A través del análisis cualitativo y cuantitativo, los gestores de cartera buscan identificar las acciones de mejor rendimiento, que luego reciben una mayor ponderación en la cartera. Algunos fondos pueden usar apalancamiento y derivados, lo que les permite aumentar la ponderación de las acciones que eligen comprar y disminuir la ponderación de las acciones que eligen vender.
Con apalancamiento, los fondos pueden tomar posiciones largas más profundas en las acciones que prefieran. El apalancamiento y los derivados también permiten que el administrador del fondo venda acciones que cree que tendrán una tendencia a la baja. Los administradores de fondos también pueden no tomar posición en una acción, dándole una ponderación del 0% en la cartera.
Teóricamente, la capacidad de tomar posiciones largas y cortas debería ayudar a un fondo a generar alfa adicional a partir de ganancias y pérdidas potenciales de acciones. Sin embargo, el uso de apalancamiento y derivados puede agregar costos adicionales y aumentar el potencial de pérdidas. Por lo tanto, la mayoría de los fondos indexados mejorados se basan en metodologías de gestión activa creadas en torno a un universo de índice específico sin el uso de inversiones alternativas.
Inversiones de fondos indexados mejorados
Si bien los fondos indexados mejorados utilizan el mismo universo indexado para la inversión que los fondos pasivos, sus características de inversión serán muy diferentes. Los fondos indexados mejorados generalmente tienen tarifas de administración más altas y costos de transacción más altos que los fondos indexados comparables. Los riesgos también pueden ser mayores según el apalancamiento y los derivados utilizados.
Los inversores encontrarán ofertas mejoradas de fondos indexados de administradores de inversiones de toda la industria, y la mayoría de los administradores de activos más grandes ofrecen una amplia gama de productos de fondos indexados mejorados. El Fidelity Large Cap Value Enhanced Index Fund ofrece un ejemplo.
Fondo de índice mejorado de valor de gran capitalización de Fidelity
El Fidelity Large Cap Value Enhanced Index Fund busca mejorar el rendimiento del Russell 1000 Value Index. El Fondo utiliza análisis fundamental cuantitativo en sus decisiones de inversión, invirtiendo al menos el 80% de los activos en acciones Russell 1000 Value. El Fondo no se basa sustancialmente en apalancamiento o derivados en su estrategia de gestión. El Fondo ha superado constantemente al Russell 1000 Value desde su creación con una rentabilidad del 7,08 % frente al 6,85 % del Índice.
