Intercambio de Futuros por Físico (EFP)
驴Qu茅 es el intercambio de futuros por f铆sicos?
valores reales subyacentes . Un intercambio de futuros por f铆sicos se puede utilizar para abrir una posici贸n de futuros, cerrar una posici贸n de futuros o cambiar una posici贸n de futuros para el activo subyacente.
Entendiendo el Intercambio de Futuros por F铆sico (EFP)
El intercambio de futuros por f铆sico (EFP) es uno de los pocos tipos de acuerdos negociados de forma privada que luego se pueden registrar en el intercambio. El volumen involucrado en la transacci贸n se muestra en los d铆as de negociaci贸n cuando se registra la transacci贸n, pero no se revela el precio al que se complet贸 la transacci贸n (el precio acordado en privado entre las partes).
Cuando dos partes han acordado un intercambio de futuros por f铆sicos, registran la transacci贸n en el intercambio correspondiente. El intercambio de futuros por productos f铆sicos tambi茅n se conoce como intercambio de futuros por productos e intercambio de futuros por efectivo (como en efectivo ). El t茅rmino intercambio de futuros por f铆sicos generalmente se usa para describir transacciones de esta naturaleza, incluso cuando el subyacente son productos financieros en lugar de productos b谩sicos en efectivo. El intercambio de futuros por swap (EFS) se puede utilizar si la posici贸n de futuros se negocia por un contrato de swap.
Ejemplo de Intercambio de Futuros por F铆sico
Los ejemplos m谩s comunes del intercambio de futuros por f铆sicos se encuentran en el sector del petr贸leo y el gas. Esto tiene sentido, ya que este tipo de transacciones no las realizan peque帽os comerciantes y especuladores. Los EFP generalmente involucrar谩n a grandes comerciantes comerciales y no comerciales. Imagine que un productor de petr贸leo y gas tiene un inventario de un mill贸n de barriles asumiendo que los precios tienden a subir. Una refiner铆a que est谩 preocupada por la subida de los precios quiere asegurar barriles de petr贸leo en el futuro, por lo que compra 1000 contratos que representan una unidad de contrato de 1000 barriles, cada uno por un total de un mill贸n de barriles.
El refinador y el productor se ponen a hablar y se dan cuenta de que a) ambos son optimistas sobre el precio del petr贸leo yb) pueden cambiar de posici贸n para satisfacer las necesidades del otro. Acuerdan un precio y una fecha de entrega en el futuro en el que el productor entrega el petr贸leo f铆sico a la refiner铆a, asegurando el suministro de la refiner铆a, y recibe los futuros a cambio, lo que permite que el productor contin煤e con la posici贸n alcista sobre los precios del petr贸leo. Esta gran transacci贸n est谩 registrada en la bolsa, pero no afecta el precio del petr贸leo porque la informaci贸n de precios no se divulga. Entonces, el refinador ha cerrado una posici贸n de futuros y el productor ha abierto una.
Ventajas del Intercambio de Futuros por F铆sico
La pregunta obvia es 驴por qu茅 no hacer la transacci贸n simplemente a trav茅s del mercado? La respuesta es simplemente por el bien de la eficiencia. Las grandes transacciones impactan en el mercado a medida que se ejecutan. Esta es la raz贸n por la que los grandes comerciantes a veces dividen las transacciones con el tiempo para reducir el impacto del deslizamiento. Hacer el intercambio de futuros fuera del mecanismo de fijaci贸n de precios del mercado permite que se realicen grandes transacciones compensatorias a un precio decidido. EFP tambi茅n se usa cuando la profundidad del mercado no puede absorber la transacci贸n, por ejemplo, una transacci贸n que involucra miles de contratos.
Reflejos
Los EFP son especialmente 煤tiles cuando se lleva a cabo una gran transacci贸n para que el precio de mercado no se altere artificialmente por una operaci贸n no especulativa.
Un intercambio de futuros por f铆sico (EFP) permite que una de las partes canjee un contrato de futuros por el activo subyacente real.
Los EFP se negocian en el mercado extraburs谩til (OTC) y, a menudo, los productores de materias primas los utilizan para cubrir posiciones o regular la producci贸n.
