Pertukaran Niaga Hadapan untuk Fizikal (EFP)
Apakah Pertukaran Niaga Hadapan untuk Fizikal?
Pertukaran niaga hadapan untuk fizikal (EFP) ialah perjanjian persendirian antara dua pihak untuk memperdagangkan kedudukan niaga hadapan untuk kumpulan asas sebenar. Pertukaran niaga hadapan untuk fizikal boleh digunakan untuk membuka kedudukan niaga hadapan, menutup kedudukan niaga hadapan atau menukar kedudukan niaga hadapan untuk aset asas.
Memahami Pertukaran Niaga Hadapan untuk Fizikal (EFP)
Pertukaran niaga hadapan untuk fizikal (EFP) ialah salah satu daripada beberapa jenis perjanjian rundingan persendirian yang kemudiannya boleh didaftarkan dengan bursa. Jumlah yang terlibat dalam urus niaga ditunjukkan dalam dagangan hari apabila urus niaga didaftarkan, tetapi harga di mana transaksi itu selesai (harga yang dipersetujui secara persendirian antara pihak) tidak didedahkan.
Apabila dua pihak telah bersetuju untuk pertukaran niaga hadapan untuk fizikal, mereka kemudian mendaftarkan urus niaga itu dengan bursa yang berkaitan. Pertukaran niaga hadapan untuk fizikal juga dirujuk sebagai pertukaran niaga hadapan untuk produk dan pertukaran niaga hadapan untuk tunai (seperti dalam komoditi tunai ). Istilah pertukaran niaga hadapan untuk fizikal biasanya digunakan untuk menggambarkan urus niaga yang bersifat ini walaupun asasnya adalah produk kewangan dan bukannya komoditi tunai. Pertukaran niaga hadapan untuk swap (EFS) boleh digunakan jika kedudukan niaga hadapan didagangkan untuk kontrak swap.
Contoh Pertukaran Niaga Hadapan untuk Fizikal
Contoh paling biasa pertukaran niaga hadapan untuk fizikal adalah dalam sektor minyak dan gas. Ini masuk akal, kerana jenis transaksi ini tidak dilakukan oleh peniaga kecil dan spekulator. EFP biasanya akan melibatkan peniaga komersial dan bukan komersial yang besar. Bayangkan pengeluar minyak dan gas sedang membuat inventori sebanyak satu juta tong dengan andaian bahawa harga sedang meningkat. Penapis yang bimbang harga naik mahu mendapatkan tong minyak pada masa hadapan, jadi mereka membeli 1,000 kontrak mewakili unit kontrak 1,000 tong, setiap satu berjumlah satu juta tong.
Penapis dan pengeluar mula bercakap dan mereka menyedari bahawa a) mereka berdua yakin dengan harga minyak dan b) mereka boleh bertukar kedudukan untuk memenuhi keperluan masing-masing. Mereka bersetuju dengan harga dan tarikh penghantaran pada masa hadapan di mana pengeluar menyerahkan minyak fizikal kepada penapis—mengunci bekalan penapis—dan menerima niaga hadapan sebagai balasan, membolehkan pengeluar meneruskan kedudukan kenaikan harga pada harga minyak. Urus niaga besar ini didaftarkan dengan bursa, tetapi ia tidak memberi kesan kepada harga minyak kerana maklumat harga tidak didedahkan. Jadi penapis telah menutup kedudukan niaga hadapan dan pengeluar telah membuka satu.
Kelebihan Pertukaran Niaga Hadapan untuk Fizikal
Persoalan yang jelas ialah mengapa tidak hanya melakukan transaksi melalui pasaran? Jawapannya adalah semata-mata untuk kepentingan kecekapan. Urus niaga besar memberi kesan kepada pasaran semasa ia dilaksanakan. Inilah sebabnya mengapa peniaga besar kadangkala memecahkan urus niaga dari semasa ke semasa untuk mengurangkan kesan gelinciran. Melakukan pertukaran untuk niaga hadapan di luar mekanisme penetapan harga pasaran membolehkan urus niaga yang besar dan mengimbangi berlaku pada harga yang ditentukan. EFP juga digunakan apabila kedalaman pasaran tidak dapat menyerap transaksi—contohnya, transaksi yang melibatkan beribu-ribu kontrak.
##Sorotan
EFP amat berguna apabila transaksi besar berlaku supaya harga pasaran tidak diubah secara buatan oleh perdagangan bukan spekulatif.
Pertukaran niaga hadapan untuk fizikal (EFP) membolehkan satu pihak menukar kontrak niaga hadapan untuk aset asas sebenar.
EFP didagangkan di kaunter (OTC) dan sering digunakan oleh pengeluar komoditi untuk melindung nilai kedudukan atau mengawal pengeluaran.
