Troca de Futuros por Físico (EFP)
O que é Troca de Futuros por Físico?
reais subjacentes . Uma troca de futuros por físicos pode ser usada para abrir uma posição de futuros, fechar uma posição de futuros ou trocar uma posição de futuros para o ativo subjacente.
Entendendo a Troca de Futuros por Físico (EFP)
A troca de futuros por físico (EFP) é um dos poucos tipos de acordos negociados de forma privada que podem ser registrados na bolsa. O volume envolvido na transação é mostrado nos dias de negociação em que a transação é registrada, mas o preço pelo qual a transação foi concluída (o preço acordado em particular entre as partes) não é revelado.
Quando duas partes concordam com uma troca de futuros por físicos, elas registram a transação na bolsa relevante. A troca de futuros por físico também é chamada de troca de futuros por produto e troca de futuros por dinheiro (como em mercadoria à vista ). O termo troca de futuros por físico é geralmente usado para descrever transações dessa natureza, mesmo quando o subjacente são produtos financeiros em vez de commodities à vista. A troca de futuros por swap (EFS) pode ser usada se a posição de futuros estiver sendo negociada por um contrato de swap.
Exemplo de Troca de Futuros por Físicos
Os exemplos mais comuns da troca de futuros pelo físico é no setor de petróleo e gás. Isso faz sentido, pois esses tipos de transações não são feitos por pequenos comerciantes e especuladores. Os EFPs geralmente envolvem grandes comerciantes comerciais e não comerciais. Imagine que um produtor de petróleo e gás esteja com um estoque de um milhão de barris supondo que os preços estejam subindo. Um refinador que está preocupado com o aumento dos preços quer garantir barris de petróleo no futuro, então eles compram 1.000 contratos representando uma unidade de contrato de 1.000 barris, cada um para um total de um milhão de barris.
O refinador e o produtor começam a conversar e percebem que a) ambos estão otimistas com o preço do petróleo eb) podem trocar de posição para atender às necessidades um do outro. Eles concordam com um preço e uma data de entrega no futuro em que o produtor entrega o petróleo físico ao refinador - bloqueando o fornecimento do refinador - e recebe os futuros em troca, permitindo que o produtor continue a posição de alta nos preços do petróleo. Essa grande transação é registrada na bolsa, mas não afeta o preço do petróleo porque as informações de preços não são divulgadas. Assim, o refinador fechou uma posição de futuros e o produtor abriu uma.
Vantagens da Troca de Futuros por Físicos
A pergunta óbvia é por que não fazer a transação apenas pelo mercado? A resposta é simplesmente por uma questão de eficiência. Grandes transações impactam o mercado à medida que são executadas. É por isso que os grandes traders às vezes quebram as transações ao longo do tempo para reduzir o impacto da derrapagem. Fazer a troca por futuros fora do mecanismo de precificação de mercado permite que grandes transações de compensação ocorram a um preço determinado. O EFP também é usado quando a profundidade do mercado não é capaz de absorver a transação – por exemplo, uma transação envolvendo milhares de contratos.
##Destaques
Os EFPs são especialmente úteis quando ocorre uma grande transação para que o preço de mercado não seja alterado artificialmente por um comércio não especulativo.
Uma troca de futuros por físico (EFP) permite que uma parte troque um contrato de futuros pelo ativo subjacente real.
Os EFPs são negociados no mercado de balcão (OTC) e são frequentemente usados pelos produtores de commodities para proteger posições ou regular a produção.
