Precio flotante

¿Qué es un precio flotante?

En un contrato de swap, el precio flotante es la parte que depende del nivel de una variable, como una tasa de interés, un tipo de cambio de moneda o el precio de un activo. La mayoría de los intercambios involucran una pierna flotante y otra fija, aunque es posible que ambas piernas sean flotantes.

La parte que paga la tasa flotante espera que esa tasa disminuya durante la vigencia del swap.

Comprender el precio flotante

Un swap es un acuerdo entre dos partes para intercambiar secuencias de flujos de efectivo durante un período de tiempo determinado. Por lo general, en el momento de la iniciación del contrato, al menos una de estas series de flujos de efectivo está determinada por una variable aleatoria o incierta, como una tasa de interés, un tipo de cambio, el precio de las acciones o el precio de las materias primas.

Sin embargo, el tipo de swap más común y más básico es el swap de tasa de interés normal,. seguido por el segundo más común, el swap de divisas.

En un canje de tasa de interés estándar, la Parte A acuerda pagar a la Parte B una tasa de interés fija predeterminada sobre un principal nocional en fechas específicas durante un período de tiempo específico. Al mismo tiempo, la Parte B acuerda realizar pagos basados en una tasa de interés variable a la Parte A sobre ese mismo principal nocional en las mismas fechas especificadas durante el mismo período de tiempo especificado.

Intercambio de vainilla simple

En un swap vainilla simple, los dos flujos de efectivo se pagan en la misma moneda. Las fechas de pago especificadas se denominan fechas de liquidación y los períodos intermedios se denominan períodos de liquidación. Debido a que los swaps son contratos personalizados, los pagos de intereses pueden realizarse anualmente, trimestralmente, mensualmente o en cualquier otro intervalo determinado por las partes.

Si bien el flujo de tasa fija no cambia durante la duración del intercambio, el flujo de tasa flotante cambia periódicamente. La tasa flotante se ajustará a medida que su tasa de interés de referencia cambie de acuerdo con las condiciones del mercado. El punto de referencia suele ser LIBOR,. pero también puede ser el rendimiento de una nota del Tesoro de EE. UU. a un año u otra tasa de interés.

Dos partes, denominadas contrapartes, celebran transacciones de permuta fija por variable para reducir su exposición a cambios en las tasas de interés o para intentar beneficiarse de cambios en las tasas de interés.

Intercambio de divisas

En un swap de divisas, las dos contrapartes intercambian pagos de capital e interés fijo de un préstamo en una moneda por pagos de capital e interés fijo de un préstamo similar en otra moneda. A diferencia de un swap de tasas de interés, las partes de un swap de divisas intercambiarán montos de capital al principio y al final del swap. Los dos importes de principal especificados se fijan para que sean aproximadamente iguales entre sí, dado el tipo de cambio en el momento en que se inicia el swap.

Aquí, el precio flotante es el tipo de cambio entre las dos monedas.