flytende pris

Hva er en flytende pris?

I en swapkontrakt er den flytende prisen benet som avhenger av nivået på en variabel, for eksempel en rente, valutakurs eller pris på en eiendel. De fleste bytter involverer et flytende og et fast ben, selv om det er mulig for begge ben å være flytende.

Parten som betaler flytende rente forventer at renten vil synke over byttets levetid.

Forstå flytende pris

En swap er en avtale mellom to parter om å utveksle sekvenser av kontantstrømmer for en bestemt tidsperiode. Vanligvis, på tidspunktet for kontraktsinngåelse, bestemmes minst én av disse seriene med kontantstrømmer av en tilfeldig eller usikker variabel, for eksempel en rente, valutakurs, aksjepris eller råvarepris.

Den vanligste og mest grunnleggende typen bytteavtaler er imidlertid vanlig vanilje rentebytte, etterfulgt av den nest vanligste, valutaswap.

I en vanlig vanilje rentebytte, samtykker Part A til å betale Part B en forhåndsbestemt, fast rente på en teoretisk hovedstol på bestemte datoer for en spesifisert tidsperiode. Part B samtykker samtidig i å foreta betalinger basert på en flytende rente til Part A på den samme nominelle hovedstolen på samme spesifiserte datoer for samme spesifiserte tidsperiode.

Vaniljebytte

I en vanlig vaniljebytte betales de to kontantstrømmene i samme valuta. De angitte betalingsdatoene kalles oppgjørsdatoer,. og tidene mellom kalles oppgjørsperioder. Fordi bytteavtaler er skreddersydde kontrakter, kan rentebetalinger foretas årlig, kvartalsvis, månedlig eller med et hvilket som helst annet intervall bestemt av partene.

Selv om strømmen med fast rente ikke endres i løpet av bytteavtalens varighet, endres strømmen med flytende rente periodisk. Den flytende renten vil justeres etter hvert som dens referanserente endres i samsvar med markedsforholdene. Referanseindeksen er ofte LIBOR,. men kan også være avkastningen på en ettårig amerikansk statsobligasjon eller en annen rente.

To parter, kalt motparter, inngår fast-for-flytende swap-transaksjoner for å redusere eksponeringen mot renteendringer eller for å forsøke å tjene på endringer i rentene.

Valutabytte

I en valutabytte utveksler de to motpartene hovedstol og fastrentebetalinger på et lån i én valuta mot hovedstol og fastrentebetalinger på tilsvarende lån i en annen valuta. I motsetning til en rentebytteavtale, vil partene i en valutabytteavtale bytte hovedstol ved begynnelsen og slutten av byttet. De to spesifiserte hovedstolene er satt tilnærmet lik hverandre, gitt valutakursen på tidspunktet for byttet.

Her er den flytende prisen valutakursen mellom de to valutaene.