السعر المتغير

ما هو السعر المتغير؟

في عقد المقايضة ، السعر العائم هو الجزء الذي يعتمد على مستوى متغير ، مثل سعر الفائدة أو سعر صرف العملة أو سعر الأصل. تتضمن معظم المقايضات ساقًا عائمة وثابتة ، على الرغم من أنه من الممكن أن تكون كلا الساقين عائمة.

يتوقع الطرف الذي يدفع السعر العائم أن ينخفض هذا المعدل على مدى عمر المبادلة.

فهم السعر المتغير

المقايضة هي اتفاقية بين طرفين لتبادل تسلسلات التدفقات النقدية لفترة زمنية محددة. عادة ، في وقت بدء العقد ، يتم تحديد واحدة على الأقل من سلسلة التدفقات النقدية هذه بواسطة متغير عشوائي أو غير مؤكد ، مثل سعر الفائدة أو سعر الصرف الأجنبي أو سعر الأسهم أو سعر السلعة.

ومع ذلك ، فإن النوع الأكثر شيوعًا والأكثر أساسية من المقايضات هو مقايضة سعر الفائدة الفانيليا العادية ، يليها ثاني أكثر أنواع المقايضات شيوعًا ، مقايضة العملات.

في مقايضة سعر فائدة فانيليا بسيطة ، يوافق الطرف "أ" على أن يدفع للطرف "ب" سعر فائدة ثابت محدد سلفًا على أصل افتراضي في تواريخ محددة لفترة زمنية محددة. بالتزامن مع ذلك ، يوافق الطرف "ب" على إجراء مدفوعات بناءً على سعر فائدة متغير للطرف "أ" على نفس المبلغ الأصلي الافتراضي في نفس التواريخ المحددة لنفس الفترة الزمنية المحددة.

مبادلة الفانيليا السادة

في مقايضة الفانيليا البسيطة ، يتم دفع التدفقات النقدية في نفس العملة. تسمى تواريخ الدفع المحددة تواريخ التسوية ، وتسمى الأوقات الواقعة بين فترات التسوية. نظرًا لأن المقايضات هي عقود مخصصة ، فقد يتم سداد مدفوعات الفائدة سنويًا أو ربع سنويًا أو شهريًا أو في أي فترة زمنية أخرى تحددها الأطراف.

بينما لا يتغير التدفق ذي المعدل الثابت طوال مدة المبادلة ، يتغير تدفق المعدل العائم بشكل دوري. سيتم تعديل السعر العائم مع تغير سعر الفائدة القياسي وفقًا لظروف السوق. غالبًا ما يكون المؤشر القياسي هو LIBOR ولكن قد يكون أيضًا العائد على سندات الخزانة الأمريكية لمدة عام أو سعر فائدة آخر.

يدخل طرفان ، يسمى الأطراف المقابلة ، في معاملات مقايضة ثابتة مقابل عائمة لتقليل تعرضهم للتغيرات في أسعار الفائدة أو لمحاولة الربح من التغيرات في أسعار الفائدة.

مقايضة العملات

في مقايضة العملات ، يتبادل الطرفان مدفوعات الفائدة الأساسية والثابتة على قرض بعملة واحدة لمدفوعات الفائدة الأساسية والثابتة على قرض مماثل بعملة أخرى. على عكس مقايضة أسعار الفائدة ، فإن أطراف مقايضة العملات سيتبادلون المبالغ الأساسية في بداية ونهاية المقايضة. يتم تحديد المبلغين الأساسيين المحددين بحيث يكونا متساويين تقريبًا ، نظرًا لسعر الصرف في وقت بدء المقايضة.

هنا ، السعر العائم هو سعر الصرف بين العملتين.