부동 가격

변동 가격이란 무엇입니까?

스왑 계약에서 변동 가격은 이자율, 환율 또는 자산 가격과 같은 변수의 수준에 따라 달라지는 구간입니다. 대부분의 스왑에는 플로팅 레그와 고정 레그가 포함되지만 두 레그가 모두 플로팅일 수도 있습니다.

변동금리를 지급하는 당사자는 스왑 기간 동안 금리가 하락할 것으로 예상합니다.

변동 가격 이해

스왑은 일정 기간 동안 일련의 현금 흐름을 교환하기로 두 당사자 간의 계약입니다. 일반적으로 계약 개시 시점에 이러한 일련의 현금 흐름 중 적어도 하나는 이자율, 환율, 주가 또는 상품 가격과 같은 무작위 또는 불확실한 변수에 의해 결정됩니다.

그러나 가장 일반적이고 가장 기본적인 스왑 유형은 일반 바닐라 금리 스왑이며 두 번째로 흔한 통화 스왑입니다.

일반 이자율 스왑에서 당사자 A는 특정 기간 동안 특정 날짜에 명목 원금에 대해 사전에 결정된 고정 이율을 당사자 B에게 지급하는 데 동의합니다. 동시에 당사자 B는 동일한 지정된 기간 동안 동일한 지정된 날짜에 동일한 명목 원금에 대해 변동 이자율에 따라 당사자 A에게 지불하는 데 동의합니다.

플레인 바닐라 스왑

일반 바닐라 스왑에서는 두 현금 흐름이 동일한 통화로 지급됩니다. 지정된 지급일을 정산 일이라고 하고, 그 사이의 시간을 정산기간이라고 합니다. 스왑은 맞춤형 계약이므로 이자는 매년, 분기별, 매월 또는 당사자가 결정한 기타 간격으로 지급될 수 있습니다.

고정 금리 흐름은 스왑 기간 동안 변경되지 않지만 변동 금리 흐름은 주기적으로 변경됩니다. 변동금리는 시장 상황에 따라 기준금리가 변동함에 따라 조정됩니다. 벤치마크는 종종 LIBOR 이지만 1년 만기 미국 재무부 채권 또는 다른 금리의 수익률일 수도 있습니다.

거래상대방이라고 하는 두 당사자는 금리 변동에 대한 노출을 줄이거나 금리 변동으로부터 이익을 얻으려고 고정-변동 스왑 거래를 체결합니다.

통화 스왑

통화 스왑에서 두 거래상대방 은 한 통화의 대출에 대한 원금과 고정 이자 지급을 다른 통화의 유사한 대출에 대한 원금 및 고정 이자 지급으로 교환합니다. 금리 스왑과 달리 통화 스왑의 당사자는 스왑의 시작과 끝에서 원금을 교환합니다. 두 개의 지정된 원금은 스왑이 시작된 시점의 환율을 감안할 때 서로 거의 같도록 설정됩니다.

여기서 변동 가격은 두 통화 간의 환율입니다.