Gleitender Preis

Was ist ein variabler Preis?

In einem Swap-Kontrakt ist der variable Preis die Seite, die von der Höhe einer Variablen abhängt, wie z. B. einem Zinssatz, einem Wechselkurs oder dem Preis eines Vermögenswerts. Die meisten Swaps beinhalten ein Floating und ein Fixed Leg, obwohl es möglich ist, dass beide Legs Floating sind.

Die Partei, die den variablen Zinssatz zahlt, erwartet, dass dieser Zinssatz während der Laufzeit des Swaps sinkt.

Gleitenden Preis verstehen

Ein Swap ist eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien, Sequenzen von Zahlungsströmen für einen festgelegten Zeitraum auszutauschen. Üblicherweise wird zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses mindestens eine dieser Zahlungsstromreihen durch eine zufällige oder unsichere Variable bestimmt, wie z. B. einen Zinssatz, Wechselkurs, Aktienkurs oder Rohstoffpreis.

Die häufigste und grundlegendste Art von Swaps ist jedoch der Plain Vanilla Zinsswap, gefolgt vom zweithäufigsten, dem Währungsswap.

Bei einem Plain-Vanilla-Zinsswap verpflichtet sich Partei A, Partei B einen vorher festgelegten, festen Zinssatz auf einen fiktiven Kapitalbetrag an bestimmten Daten für einen bestimmten Zeitraum zu zahlen. Gleichzeitig verpflichtet sich Partei B, Zahlungen auf der Grundlage eines variablen Zinssatzes an Partei A auf denselben fiktiven Kapitalbetrag zu denselben festgelegten Daten für denselben festgelegten Zeitraum zu leisten.

Plain Vanilla Swap

Bei einem Plain Vanilla Swap werden die beiden Cashflows in derselben Währung bezahlt. Die angegebenen Zahlungstermine werden Abrechnungstermine genannt,. die Zeiten dazwischen Abrechnungsperioden. Da es sich bei Swaps um kundenspezifische Verträge handelt, können Zinszahlungen jährlich, vierteljährlich, monatlich oder in jedem anderen von den Parteien festgelegten Intervall erfolgen.

Während sich der festverzinsliche Strom während der Dauer des Swaps nicht ändert, ändert sich der variabel verzinsliche Strom regelmäßig. Der variable Zinssatz wird angepasst, wenn sich sein Referenzzinssatz entsprechend den Marktbedingungen ändert. Die Benchmark ist oft der LIBOR,. kann aber auch die Rendite einer einjährigen US-Staatsanleihe oder ein anderer Zinssatz sein.

Zwei Parteien, Kontrahenten genannt, gehen Fixed-for-Floating-Swap-Transaktionen ein, um ihr Risiko gegenüber Zinsänderungen zu verringern oder um zu versuchen, von Zinsänderungen zu profitieren.

Währungstausch

Bei einem Währungsswap tauschen die beiden Gegenparteien Tilgungs- und Festzinszahlungen für ein Darlehen in einer Währung gegen Tilgungs- und Festzinszahlungen für ein ähnliches Darlehen in einer anderen Währung. Im Gegensatz zu einem Zinsswap tauschen die Parteien eines Währungsswap die Kapitalbeträge zu Beginn und am Ende des Swaps aus. Die beiden angegebenen Nennbeträge werden so festgesetzt, dass sie in Anbetracht des Wechselkurses zum Zeitpunkt der Initiierung des Swaps ungefähr gleich sind.

Hier ist der variable Preis der Wechselkurs zwischen den beiden Währungen.