Flydende pris

Hvad er en flydende pris?

I en swapkontrakt er den flydende pris det ben, der afhænger af niveauet af en variabel, såsom en rente, valutakurs eller pris på et aktiv. De fleste swaps involverer et flydende og et fast ben, selvom det er muligt for begge ben at være flydende.

Den part, der betaler den variable rente, forventer, at denne rente vil falde i løbet af swappens levetid.

Forstå flydende pris

En swap er en aftale mellem to parter om at udveksle sekvenser af pengestrømme i en bestemt periode. Normalt er mindst én af disse serier af pengestrømme på tidspunktet for kontraktstart bestemt af en tilfældig eller usikker variabel, såsom en rente, valutakurs, aktiekurs eller råvarepris.

Den mest almindelige og mest basale type swaps er dog den almindelige vanilla renteswap, efterfulgt af den næstmest almindelige, valutaswappen.

I en almindelig vanilla renteswap accepterer Part A at betale Part B en forudbestemt, fast rente på en fiktiv hovedstol på bestemte datoer i en bestemt periode. Sideløbende accepterer Part B at foretage betalinger baseret på en variabel rente til Part A på den samme fiktive hovedstol på de samme specificerede datoer for den samme specificerede tidsperiode.

Almindelig Vanilla Swap

I en almindelig vanilleswap betales de to pengestrømme i samme valuta. De angivne betalingsdatoer kaldes afviklingsdatoer,. og tiderne imellem kaldes afviklingsperioder. Da swaps er skræddersyede kontrakter, kan rentebetalinger foretages årligt, kvartalsvis, månedligt eller med et hvilket som helst andet interval bestemt af parterne.

Mens den fastforrentede strøm ikke ændres i løbet af swappen, ændres den variabelt forrentede strøm periodisk. Den variable rente vil tilpasse sig, efterhånden som dens benchmarkrente ændres i overensstemmelse med markedsforholdene. Benchmark er ofte LIBOR,. men kan også være renten på en etårig amerikansk statsobligation eller en anden rente.

To parter, kaldet modparter, indgår fast-for-flydende swap-transaktioner for at reducere deres eksponering over for ændringer i rentesatser eller for at forsøge at drage fordel af ændringer i rentesatser.

Valutabytte

I en valutaswap udveksler de to modparter hovedstol og fast rente på et lån i én valuta til hovedstol og fast rente på et tilsvarende lån i en anden valuta. I modsætning til en renteswap vil parterne i en valutaswap udveksle hovedstol ved begyndelsen og slutningen af swappen. De to angivne hovedstole er sat til at være nogenlunde lig hinanden, givet valutakursen på tidspunktet for swappens iværksættelse.

Her er den flydende pris kursen mellem de to valutaer.