kelluva hinta

Mikä on kelluva hinta?

Vaihtosopimuksessa kelluva hinta on osa, joka riippuu muuttujan tasosta, kuten korosta, valuutan vaihtokurssista tai omaisuuserän hinnasta. Useimmissa swapeissa on kelluva ja kiinteä jalka, vaikka molemmat jalat voivat olla kelluvia.

Vaihtuvan koron maksaja odottaa koron laskevan swapin voimassaoloaikana.

Kelluvan hinnan ymmärtäminen

Swap on kahden osapuolen välinen sopimus kassavirtojen vaihtamisesta tietyn ajanjakson ajan. Yleensä sopimusta solmittaessa ainakin yksi näistä kassavirroista määräytyy satunnaisen tai epävarman muuttujan, kuten koron, valuuttakurssin, osakekurssin tai hyödykkeen hinnan, perusteella.

Yleisin ja yksinkertaisin swap-tyyppi on kuitenkin tavallinen vaniljakoronvaihtosopimus,. jota seuraa toiseksi yleisin, valuutanvaihto.

Tavallisessa vaniljakoronvaihtosopimuksessa osapuoli A suostuu maksamaan osapuolelle B ennalta määrätyn kiinteän koron nimellispääomasta tiettyinä päivinä tietyn ajanjakson ajan. Samanaikaisesti osapuoli B suostuu suorittamaan vaihtuvaan korkoon perustuvia maksuja osapuolelle A samalla nimellispääomalla samoina määrättyinä päivinä saman ajanjakson aikana.

Tavallinen vaniljavaihto

Tavallisessa vaniljavaihtosopimuksessa kaksi kassavirtaa maksetaan samassa valuutassa. Määritettyjä maksupäiviä kutsutaan selvityspäiviksi ja niiden välisiä aikoja maksujaksoiksi. Koska swap-sopimukset ovat räätälöityjä sopimuksia, korkomaksuja voidaan maksaa vuosittain, neljännesvuosittain, kuukausittain tai millä tahansa muulla osapuolten määräämällä aikavälillä.

Vaikka kiinteäkorkoinen virta ei muutu swapin keston aikana, kelluvakorkoinen virta muuttuu ajoittain. Vaihtuva korko mukautuu viitekoron muuttuessa markkinaolosuhteiden mukaisesti. Vertailuindeksinä käytetään usein LIBOR -korkoa,. mutta se voi olla myös yhden vuoden Yhdysvaltain valtion velkakirjan tuotto tai muu korko.

Kaksi osapuolta, joita kutsutaan vastapuoliksi, tekevät kiinteästi kelluvaan swap-sopimuksia vähentääkseen altistumistaan korkojen muutoksille tai yrittääkseen hyötyä korkojen muutoksista.

Valuutanvaihto

Valuutanvaihtosopimuksessa molemmat vastapuolet vaihtavat lainan pääoman ja kiinteän koron maksut yhdessä valuutassa samanlaisen lainan pääoman ja kiinteän koron maksuiksi toisessa valuutassa. Toisin kuin koronvaihtosopimuksessa, valuutanvaihtosopimuksen osapuolet vaihtavat pääomat swapin alussa ja lopussa. Kaksi määriteltyä pääomamäärää asetetaan suunnilleen samansuuruisiksi, kun otetaan huomioon vaihtokurssin alkamisajankohta.

Tässä kelluva hinta on näiden kahden valuutan välinen vaihtokurssi.