primerizas
¿Qué son las primerizas?
Los bonos del gobierno en el Reino Unido, India y varios otros países de la Commonwealth se conocen como gilts. Los gilts son el equivalente de los valores del Tesoro de EE . UU. en sus respectivos países. El término gilt a menudo se usa de manera informal para describir cualquier bono que tiene un riesgo muy bajo de incumplimiento y una tasa de rendimiento correspondientemente baja. Se llaman gilts porque los certificados originales emitidos por el gobierno británico tenían los bordes dorados.
Los gilts son bonos del gobierno, por lo que son particularmente sensibles a los cambios en las tasas de interés. También brindan beneficios de diversificación debido a su correlación baja o negativa con los mercados bursátiles. Los gilts suelen responder con fuerza a los acontecimientos políticos, como el Brexit.
El término "avanzado" puede implicar seguridad, pero un inversionista interesado siempre debe verificar la calificación antes de comprar.
Tipos de primerizas
Los gilts pueden ser gilts convencionales emitidos en términos nominales o gilts indexados, que están indexados a la inflación. Los gobiernos emiten gilts convencionales en la moneda nacional y no hacen ajustes por inflación. Los gilts vinculados a índices realizan pagos por inflación, por lo que son bastante similares a los valores protegidos contra la inflación del Tesoro de EE. UU. ( TIPS ). También hay tiras doradas que separan los pagos de intereses de los gilts, creando valores separados.
Primerizas convencionales
Los gilts convencionales son bonos nominales que prometen pagar una tasa de cupón fija en intervalos de tiempo establecidos, como cada seis meses. Representan la mayor parte de la deuda pública. Cuando vence un gilt convencional, su titular recibe el último cupón y el principal.
Cuando se emite por primera vez, la tasa de cupón de un gilt convencional generalmente se aproxima a la tasa de interés del mercado. Los gilts convencionales tienen vencimientos prescritos, que suelen ser de cinco, diez o 30 años a partir de la fecha de emisión. El Reino Unido también emitió algunos gilts sin fecha,. que pagan intereses para siempre sin llegar nunca al vencimiento y reembolsar el principal.
Gilts indexados
Los gilts vinculados a índices representan bonos con tasas de préstamo y pagos de principal vinculados a cambios en la tasa de inflación. El Reino Unido se convirtió en el primer país en emitir bonos indexados a la inflación en 1981. Los gilts vinculados a índices son un fenómeno mucho más reciente en India, donde se emitieron por primera vez en 2013.
Los gilts vinculados a índices en el Reino Unido realizan pagos de cupones cada seis meses, junto con un pago de capital al vencimiento. Las tasas de cupón se ajustan para reflejar los cambios en el índice de precios minoristas del Reino Unido,. que mide la inflación. Una tasa de inflación más alta da como resultado un pago de cupón más alto en los gilts vinculados a índices. Para los gilts emitidos después de septiembre de 2005, las tasas de los cupones se ajustan en función de la tasa de inflación publicada hace tres meses. Los valores emitidos antes de septiembre de 2005 utilizan un retraso de ocho meses.
Gilts del sector privado o valores con bordes dorados
Los bonos y acciones corporativos de bajo riesgo también pueden denominarse gilts o valores con bordes dorados. Un borde dorado denota un artículo de alta calidad, cuyo valor se mantiene relativamente estable a lo largo del tiempo. Por esa razón, solo las grandes empresas y los gobiernos nacionales que tienen un historial de operación segura y rentable emiten valores de primera línea.
Un bono descrito como de borde dorado debe tener una de las calificaciones más altas asignadas por servicios de calificación crediticia como Standard & Poor's y Moody's. Debido a su bajo riesgo, los bonos de alto riesgo tienen rendimientos que están muy por debajo de los que ofrecen los bonos más especulativos. Dichos bonos a menudo sirven como la piedra angular de las carteras de inversión para inversores conservadores cuya principal prioridad es la preservación del capital.
Límites de gilts corporativos
Los gilts del sector privado o los valores con riesgo de culpabilidad no deben confundirse con los bonos del gobierno. Los bonos del gobierno siempre pueden ser comprados por el banco central en un sistema de dinero fiduciario, una ventaja que no está disponible para ninguna corporación. Por ejemplo, la propiedad de gilts por parte del banco central del Reino Unido aumentó drásticamente tras la crisis financiera de 2008.
Los gilts corporativos en el Reino Unido u otros países de la Commonwealth deben considerarse el equivalente de los valores de primera clase en los Estados Unidos.
Incluso la más azul de las empresas de primer orden puede tener dificultades de vez en cuando. Un estudio de la Oficina Nacional de Investigación Económica señala que la morosidad alcanzó el 36% del valor nominal del mercado total de bonos corporativos en la crisis ferroviaria entre 1873 y 1875. Durante la crisis financiera de 2008, varias instituciones financieras de prestigio vieron reducidas sus calificaciones crediticias y los valores de los bonos se desploman. Algunos de ellos, como Lehman Brothers, quebraron.
Compra de primerizas en el Reino Unido
Los inversores privados pueden comprar gilts a través del mercado primario administrado por la Oficina de Gestión de la Deuda del Reino Unido. Pueden comprar gilts a través del mercado secundario, al que pueden acceder los corredores de bolsa y otras personas autorizadas para operar en la compra y venta de estos instrumentos. Finalmente, también es posible comprar gilts a través de fondos gilt.
Fondos dorados
Los fondos Gilt son ETF o fondos mutuos que invierten principalmente en bonos del gobierno, generalmente en el Reino Unido o la India. Los fondos dorados también se pueden encontrar en otros países de la Commonwealth.
Los fondos dorados suelen tener el objetivo conservador de preservar el capital. Son una inversión superior para los nuevos inversores que buscan obtener rendimientos ligeramente superiores a las cuentas de ahorro tradicionales. Los fondos Gilt invierten con mayor frecuencia en varios tipos diferentes de valores gubernamentales a corto, mediano y largo plazo. Los fondos Gilt son ofrecidos por numerosos administradores de inversiones en todo el mercado. A continuación se muestran dos ejemplos.
El iShares Core UK Gilts UCITS ETF (IGLT)
El ETF iShares Core UK Gilts UCITS invierte en valores gubernamentales del Reino Unido. Al 5 de septiembre de 2019, el 99,79% de la cartera estaba en inversiones del Tesoro del Reino Unido. La rentabilidad a un año del fondo fue del 10,91 % en términos de libras esterlinas a finales de agosto de 2019.
Fondo Henderson UK Gilt
El Henderson UK Gilt Fund invierte principalmente en valores gilt del gobierno del Reino Unido. Janus Henderson administra el fondo. El rendimiento de un año en la clase de acciones de inversores del fondo fue del 6,2% en términos de libras esterlinas al 31 de julio de 2019.
Reflejos
Los bonos y acciones corporativos de bajo riesgo también pueden denominarse gilts o valores con bordes dorados.
Los bonos del gobierno en el Reino Unido, India y varios otros países de la Commonwealth se conocen como gilts.
Los fondos Gilt son ETF o fondos mutuos que invierten principalmente en bonos del gobierno, generalmente en el Reino Unido o la India.
Los gilts pueden ser gilts convencionales emitidos en términos nominales o gilts indexados, que están indexados a la inflación.
Se llaman gilts porque los certificados originales emitidos por el gobierno británico tenían los bordes dorados.
