جلست
ما هي الجلت؟
تُعرف السندات الحكومية في المملكة المتحدة والهند والعديد من دول الكومنولث الأخرى باسم السندات السندات. السندات هي ما يعادل سندات الخزانة الأمريكية في بلدانهم. غالبًا ما يستخدم مصطلح gilt بشكل غير رسمي لوصف أي سند يحتوي على مخاطر منخفضة جدًا للتخلف عن السداد ومعدل عائد منخفض مقابل ذلك. يطلق عليهم اسم gilts لأن الشهادات الأصلية الصادرة عن الحكومة البريطانية كانت ذات حواف مذهبة.
السندات هي سندات حكومية ، لذا فهي حساسة بشكل خاص لتغيرات أسعار الفائدة. كما أنها توفر مزايا التنويع بسبب ارتباطها المنخفض أو السلبي بأسواق الأسهم. غالبًا ما تستجيب الجلطات بشدة للأحداث السياسية ، مثل خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي.
قد يشير مصطلح "gilt-edged" إلى الأمان ، ولكن يجب على المستثمر المهتم دائمًا التحقق من التصنيف قبل الشراء.
أنواع الجلطات
قد تكون السندات عبارة عن سندات سندات تقليدية يتم إصدارها بالقيمة الاسمية أو سندات سندات مرتبطة بمؤشر ، والتي يتم تصنيفها حسب التضخم. تصدر الحكومات سندات ذهبية تقليدية بالعملة الوطنية ، ولا تجري تعديلات للتضخم. تدفع السندات المالية المرتبطة بالمؤشر مدفوعات للتضخم ، لذا فهي تشبه إلى حد بعيد الأوراق المالية المحمية من التضخم بخزانة الولايات المتحدة ( TIPS ). هناك أيضًا شرائح مذهب تفصل مدفوعات الفائدة عن السندات الذهبية ، مما يؤدي إلى إنشاء أوراق مالية منفصلة.
جلود تقليدية
السندات الائتمانية التقليدية هي سندات اسمية تتعهد بدفع سعر كوبون ثابت على فترات زمنية محددة ، مثل كل ستة أشهر. إنهم يمثلون غالبية الدين الحكومي. عندما ينضج المذهب التقليدي ، يتلقى حامله آخر قسيمة وأصل.
عند إصداره لأول مرة ، فإن سعر الكوبون المذهب التقليدي يقارب عادةً سعر الفائدة في السوق. السندات الذهبية التقليدية لها آجال استحقاق محددة ، والتي غالبًا ما تكون خمس أو عشر أو 30 عامًا من تاريخ الإصدار. أصدرت المملكة المتحدة أيضًا بعض السندات غير المؤرخة ، والتي تدفع فائدة إلى الأبد دون أن تصل إلى تاريخ الاستحقاق وسداد أصل الدين.
جلت مرتبطة بالفهرس
السندات الحكومية المرتبطة بالمؤشر تمثل السندات ذات معدلات الاقتراض والمدفوعات الرئيسية المرتبطة بالتغيرات في معدل التضخم. أصبحت المملكة المتحدة أول دولة تُصدر سندات مُعدلة للتضخم في عام 1981. سندات السندات المالية المرتبطة بالمؤشر هي ظاهرة أكثر حداثة في الهند ، حيث تم إصدارها لأول مرة في عام 2013.
تقوم السندات الذهبية المرتبطة بالمؤشر في المملكة المتحدة بسداد مدفوعات كوبون كل ستة أشهر ، إلى جانب دفعة رئيسية واحدة عند الاستحقاق. يتم تعديل أسعار الكوبون لتعكس التغيرات في مؤشر أسعار التجزئة في المملكة المتحدة ، والذي يقيس التضخم. ينتج عن معدل التضخم المرتفع دفع قسيمة أعلى على السندات المالية المرتبطة بمؤشر. بالنسبة للسندات الحكومية الصادرة بعد سبتمبر 2005 ، يتم تعديل أسعار الكوبون بناءً على معدل التضخم المعلن قبل ثلاثة أشهر. تستخدم الأوراق المالية الصادرة قبل سبتمبر 2005 تأخرًا مدته ثمانية أشهر.
سندات القطاع الخاص أو الأوراق المالية ذات الحواف الذهبية
قد تسمى أيضًا سندات الشركات منخفضة المخاطر والأسهم سندات gilts أو الأوراق المالية ذات الحواف المذهبة. تشير الحافة المذهبة إلى عنصر عالي الجودة ، تظل قيمته ثابتة نسبيًا بمرور الوقت. لهذا السبب ، فإن الشركات الكبيرة والحكومات الوطنية التي لديها سجل حافل بالعمل بأمان وربح فقط هي التي تصدر الأوراق المالية ذات الحواف المذهلة.
يجب أن يكون للسند الموصوف بأنه ذو حواف مذهب أحد أعلى التصنيفات التي تخصصها خدمات التصنيف الائتماني مثل Standard & Poor's و Moody's. نظرًا لانخفاض مخاطرها ، فإن السندات ذات الحواف المذهبة لها عوائد أقل بكثير من تلك التي تقدمها سندات المضاربة. غالبًا ما تكون مثل هذه السندات بمثابة حجر الزاوية لمحافظ الاستثمار للمستثمرين المحافظين الذين تتمثل الأولوية القصوى في الحفاظ على رأس المال.
حدود سندات الشركات
لا ينبغي الخلط بين سندات القطاع الخاص السندات أو الأوراق المالية المشتبه بها والسندات الحكومية. يمكن دائمًا شراء السندات الحكومية من قبل البنك المركزي في نظام النقود الورقية ، وهي ميزة غير متاحة لأي شركة. على سبيل المثال ، زادت ملكية السندات الذهبية من قبل البنك المركزي البريطاني بشكل كبير في أعقاب الأزمة المالية لعام 2008.
يجب اعتبار سندات الشركات في المملكة المتحدة أو دول الكومنولث الأخرى معادلة للأوراق المالية الممتازة في الولايات المتحدة.
حتى أكثر الشركات الكبرى زرقة يمكن أن تواجه صعوبات من وقت لآخر. تشير دراسة أجراها المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية إلى أن حالات التخلف عن السداد وصلت إلى 36٪ من القيمة الاسمية لإجمالي سوق سندات الشركات في أزمة السكك الحديدية بين عامي 1873 و 1875. وخلال الأزمة المالية لعام 2008 ، شهدت العديد من المؤسسات المالية المرموقة انخفاضًا في تصنيفاتها الائتمانية و تنخفض قيم السندات. وأفلس بعضهم ، مثل بنك ليمان براذرز.
شراء الجلوت في المملكة المتحدة
يمكن للمستثمرين من القطاع الخاص شراء السندات الذهبية من خلال السوق الأولية التي يديرها مكتب إدارة الديون في المملكة المتحدة. يمكنهم شراء السندات الذهبية من خلال السوق الثانوية ، والتي يمكن الوصول إليها من خلال سماسرة البورصة والأطراف الأخرى المصرح لها بالتعامل في شراء وبيع هذه الأدوات. أخيرًا ، من الممكن أيضًا شراء السندات الذهبية من خلال الصناديق المذهبة.
الصناديق الذهبية
الصناديق المذهبة هي صناديق الاستثمار المتداولة أو الصناديق المشتركة التي تستثمر بشكل أساسي في السندات الحكومية ، عادةً في المملكة المتحدة أو الهند. يمكن أيضًا العثور على الأموال المذهب في دول الكومنولث الأخرى.
عادة ما يكون للصناديق المذهبة هدف متحفظ هو الحفاظ على رأس المال. إنها أفضل استثمار للمستثمرين الجدد الذين يسعون إلى كسب عوائد أعلى قليلاً من حسابات التوفير التقليدية. غالبًا ما تستثمر صناديق Gilt في عدة أنواع مختلفة من الأوراق المالية الحكومية قصيرة الأجل ومتوسطة الأجل وطويلة الأجل. يتم تقديم الصناديق المذهب من قبل العديد من مديري الاستثمار في جميع أنحاء السوق. فيما يلي مثالان.
The iShares Core UK Gilts UCITS ETF (IGLT)
تستثمر iShares Core UK Gilts UCITS ETF في الأوراق المالية الحكومية البريطانية. اعتبارًا من 5 سبتمبر 2019 ، كان 99.79٪ من المحفظة في استثمارات الخزانة البريطانية. بلغ عائد عام للصندوق 10.91٪ من حيث الجنيه البريطاني في نهاية أغسطس 2019.
The Henderson UK Gilt Fund
يستثمر صندوق Henderson UK Gilt بشكل أساسي في الأوراق المالية المذهب الحكومية البريطانية. يدير الصندوق يانوس هندرسون. بلغ الأداء لمدة عام في فئة أسهم مستثمري الصندوق 6.2٪ من حيث الجنيه البريطاني اعتبارًا من 31 يوليو 2019.
يسلط الضوء
قد تسمى أيضًا سندات الشركات منخفضة المخاطر والأسهم سندات gilts أو أوراق مالية مذهب الحواف.
تُعرف السندات الحكومية في المملكة المتحدة والهند والعديد من دول الكومنولث الأخرى باسم السندات السندات.
الصناديق المذهلة هي صناديق الاستثمار المتداولة أو الصناديق المشتركة التي تستثمر بشكل أساسي في السندات الحكومية ، وعادة ما تكون في المملكة المتحدة أو الهند.
قد تكون السندات عبارة عن سندات سندات تقليدية صادرة بالقيمة الاسمية أو سندات سندات مرتبطة بمؤشر ، ومفهرسة بالتضخم.
يطلق عليهم اسم gilts لأن الشهادات الأصلية الصادرة عن الحكومة البريطانية كانت ذات حواف مذهبة.
