Gilts

Mitä ovat Gilts?

Yhdistyneen kuningaskunnan, Intian ja useiden muiden Kansainyhteisön maiden valtion joukkovelkakirjat tunnetaan velkakirjoina. Giltit ovat vastaavia Yhdysvaltain valtion arvopapereita omissa maissaan. Termiä kullattu käytetään usein epävirallisesti kuvaamaan mitä tahansa joukkovelkakirjalainaa, jolla on erittäin alhainen maksukyvyttömyyden riski ja vastaavasti alhainen tuotto. Niitä kutsutaan nuoreksi, koska alkuperäisissä Britannian hallituksen myöntämissä todistuksissa oli kullatut reunat.

Giltit ovat valtion obligaatioita, joten ne ovat erityisen herkkiä koron muutoksille. Ne tarjoavat myös hajautusetuja, koska niillä on alhainen tai negatiivinen korrelaatio osakemarkkinoiden kanssa. Gilts reagoi usein voimakkaasti poliittisiin tapahtumiin, kuten Brexitiin.

Termi "kultareunainen" voi tarkoittaa turvallisuutta, mutta kiinnostuneen sijoittajan tulee aina tarkistaa luokitus ennen ostamista.

Gilttyypit

Nuorot voivat olla nimellisarvoisesti liikkeeseen laskettuja tavanomaisia ensikoteja tai indeksiin sidottuja ensikoteja, jotka on indeksoitu inflaatioon. Hallitukset laskevat liikkeeseen tavanomaisia ensikoteja kansallisessa valuutassa, eivätkä ne tee oikaisuja inflaatioon. Indeksiin sidotut nuoret arvopaperit maksavat inflaatiota, joten ne ovat melko samanlaisia kuin US Treasury Inflation-Protected Securities ( TIPS ). Siellä on myös kullattuja liuskoja,. jotka erottavat koronmaksut nuorekkaista ja luovat erilliset arvopaperit.

Perinteiset kullat

Perinteiset nuoret ovat nimellisiä joukkovelkakirjoja, jotka lupaavat maksaa kiinteän kuponkikoron tietyin aikavälein, kuten kuuden kuukauden välein. Ne edustavat suurinta osaa valtion velasta. Kun perinteinen kullattu kypsyy, sen haltija saa viimeisen kupongin ja pääoman.

Ensimmäisen kerran liikkeeseen laskettaessa perinteisen kullan kuponkikorko on tyypillisesti lähellä markkinakorkoa. Perinteisille ensikoille on määrätty maturiteetti, joka on usein viisi, kymmenen tai 30 vuotta liikkeeseenlaskupäivästä. Iso-Britannia laski liikkeeseen myös eräitä päivättymättömiä nuoria nuoria lapsia,. jotka maksavat korkoa ikuisesti saavuttamatta koskaan erääntymistä ja maksamatta pääomaa takaisin.

Indeksiin sidottu Gilts

Indeksiin sidotut nuoret ovat joukkovelkakirjoja, joiden lainakorot ja pääoman maksut liittyvät inflaatiovauhdin muutoksiin. Yhdistyneestä kuningaskunnasta tuli ensimmäinen maa, joka laski liikkeeseen inflaatioindeksoituja joukkovelkakirjoja vuonna 1981. Indeksisidotut nuoret velat ovat paljon uudempi ilmiö Intiassa, jossa ne laskettiin liikkeeseen ensimmäisen kerran vuonna 2013.

Yhdistyneessä kuningaskunnassa olevat nuoret nuoret nuoret maksavat kuponkimaksuja kuuden kuukauden välein, minkä lisäksi maksetaan yksi pääomaerä erääntyessä. Kuponkikorkoja on mukautettu vastaamaan muutoksia Ison-Britannian vähittäishintaindeksissä,. mikä mittaa inflaatiota. Korkeampi inflaatio johtaa korkeampaan kuponkimaksuun indeksisidottuissa nuorissa pikkulapsissa. Syyskuun 2005 jälkeen liikkeeseen laskettujen nuorten kuponkien korkoja on oikaistu kolme kuukautta sitten julkaistun inflaation perusteella. Ennen syyskuuta 2005 liikkeeseen lasketut arvopaperit käyttävät kahdeksan kuukauden viivettä.

Private Sector Gilts tai Gilt-Edged Securities

Matalariskisiä yritysten joukkovelkakirjoja ja osakkeita voidaan kutsua myös kullatuiksi arvopapereiksi. Kullattu reuna tarkoittaa laadukasta esinettä, jonka arvo pysyy suhteellisen vakaana ajan myötä. Tästä syystä vain suuret yritykset ja kansalliset hallitukset, joilla on kokemusta turvallisesta ja kannattavasta toiminnasta, laskevat liikkeeseen kultaisia arvopapereita.

Kultareunaiseksi kuvatulla joukkovelkakirjalainalla pitäisi olla yksi parhaista luottoluokituspalveluista, kuten Standard & Poor's ja Moody's. Kultareunaisten joukkovelkakirjalainojen alhaisen riskin vuoksi tuotto on selvästi vähemmän kuin spekulatiivisempien joukkovelkakirjalainojen tarjoama. Tällaiset joukkovelkakirjalainat toimivat usein sijoitussalkkujen kulmakivenä konservatiivisille sijoittajille, joiden tärkein prioriteetti on pääoman säilyttäminen.

Yritysten rajoitukset

Yksityisen sektorin velkakirjoja tai velkareunaisia arvopapereita ei pidä sekoittaa valtion obligaatioihin. Keskuspankki voi aina ostaa valtion obligaatioita fiat-rahajärjestelmässä, mikä ei ole etu millään yrityksellä. Esimerkiksi Ison-Britannian keskuspankin omistus ensikokeilla kasvoi dramaattisesti vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen.

Isossa-Britanniassa tai muissa Kansainyhteisön maissa sijaitsevia yrityksiä tulisi pitää blue-chip-arvopapereita vastaavina Yhdysvalloissa.

Jopa blue-chip-yritykset voivat ajoittain joutua vaikeuksiin. Kansallisen taloustutkimuksen viraston tutkimuksessa todetaan, että maksukyvyttömyydet saavuttivat 36 prosenttia yritysten joukkolainojen kokonaismarkkinoiden nimellisarvosta rautatiekriisissä vuosina 1873–1875. Vuoden 2008 finanssikriisin aikana useiden arvostettujen rahoituslaitosten luottokelpoisuus laski. joukkovelkakirjojen arvot romahtavat. Jotkut heistä, kuten Lehman Brothers, menivät konkurssiin.

Gilttien ostaminen Isosta-Britanniasta

Yksityiset sijoittajat voivat ostaa nuoria lapsia Ison-Britannian velanhoitotoimiston hallinnoimien ensimarkkinoiden kautta. He voivat ostaa nuoria lapsia jälkimarkkinoilta, joihin pääsee pörssivälittäjien ja muiden osapuolten kautta, joilla on valtuutus ostaa ja myydä näitä instrumentteja. Lopuksi on myös mahdollista ostaa nuoria lapsia kullattujen rahastojen kautta.

Kullatut rahastot

Kullatut rahastot ovat ETF-rahastoja tai sijoitusrahastoja, jotka sijoittavat pääasiassa valtion obligaatioihin, yleensä Isossa-Britanniassa tai Intiassa. Kullattuja varoja voi löytyä myös muista kansainyhteisön maista.

Kullattujen rahastojen tavoitteena on yleensä konservatiivinen pääoman säilyttäminen. Ne ovat huippusijoitus uusille sijoittajille, jotka haluavat ansaita hieman perinteistä säästötiliä korkeampaa tuottoa. Kullatut rahastot sijoittavat useimmiten useisiin erilaisiin lyhyt-, keskipitkän ja pitkän aikavälin valtion arvopapereihin. Kullattuja rahastoja tarjoavat lukuisat sijoitushoitajat kaikkialla markkinoilla. Alla on kaksi esimerkkiä.

iShares Core UK Gilts UCITS ETF (IGLT)

iShares Core UK Gilts UCITS ETF sijoittaa Yhdistyneen kuningaskunnan valtion arvopapereihin. 5.9.2019 99,79 % salkusta oli Iso-Britannian Treasury-sijoituksissa. Rahaston yhden vuoden tuotto oli 10,91 % Englannin punnissa laskettuna elokuun 2019 lopussa.

Henderson UK Gilt Fund

Henderson UK Gilt Fund sijoittaa ensisijaisesti Ison-Britannian valtion kullattuihin arvopapereihin. Rahastoa johtaa Janus Henderson. Yhden vuoden tuotto rahaston sijoittajaosuusluokassa oli 6,2 % Englannin punnissa 31.7.2019.

##Kohokohdat

• Matalariskisiä yritysten joukkovelkakirjoja ja osakkeita voidaan kutsua myös kullatuiksi arvopapereiksi.

• Yhdistyneen kuningaskunnan, Intian ja useiden muiden kansainyhteisön maiden valtion joukkovelkakirjat tunnetaan velkakirjoina.

• Kultaiset rahastot ovat ETF-rahastoja tai sijoitusrahastoja, jotka sijoittavat pääasiassa valtion obligaatioihin, yleensä Isossa-Britanniassa tai Intiassa.

• Nuorot voivat olla nimellisarvoisesti liikkeeseen laskettuja tavanomaisia nuoria nuoria nuoria nuoria nuoria nuoria nuoria nuoria nuoria nuoria nuoria nuoria nuoria nuoria nuoria nuoria nuoria, jotka on indeksoitu inflaatioon.

• Niitä kutsutaan nuoreksi, koska alkuperäisissä Britannian hallituksen myöntämissä todistuksissa oli kullatut reunat.