Cierre alto
驴Qu茅 es un cierre alto?
Un cierre alto es una estrategia comercial que utilizan los manipuladores de acciones que implica realizar transacciones peque帽as a precios altos durante los 煤ltimos minutos de negociaci贸n para dar la impresi贸n de que la acci贸n se desempe帽贸 realmente bien.
Comprender un cierre alto
Un cierre alto ocurre al final de una sesi贸n de negociaci贸n en los mercados financieros. El precio de cierre es el precio de la operaci贸n final antes del cierre de la sesi贸n de negociaci贸n. Estos precios se utilizan para crear gr谩ficos de acciones de l铆nea tradicionales. Tambi茅n se utilizan para calcular medias m贸viles.
Dado que los precios de cierre son ampliamente seguidos, los operadores pueden manipularlos para producir la apariencia de un repunte en una acci贸n. Esta pr谩ctica, conocida como cierre alto, prevalece especialmente con acciones de micro capitalizaci贸n que tienen liquidez limitada (ya que se necesita menos volumen en d贸lares para subir el precio). Los precios de cierre tambi茅n pueden inflar el precio de los derivados de acciones que podr铆an formar la base de ese derivado. De manera similar, los valores de los activos netos de los fondos mutuos tambi茅n se calculan utilizando los precios de cierre.
La mayor parte de la manipulaci贸n que ocurre a trav茅s del cierre alto ocurre al final de un mes o trimestre. Las acciones con bajos niveles de liquidez y un alto nivel de asimetr铆a de informaci贸n son especialmente susceptibles a la manipulaci贸n.
Consideraciones Especiales
Un informe de 2000 llamado "Cierre alto" de Joel Fried, un economista de la Universidad de Western Ontario, afirm贸 que "no hab铆a ninguna consecuencia econ贸mica material" en un cierre alto siempre que hubiera varios inversores que actuaran, es decir, negociaran las acciones, basado en fundamentos .
Los comerciantes deben tener cuidado al usar los precios de cierre como un indicador del 茅xito de las acciones de micro y peque帽a capitalizaci贸n y mirar los gr谩ficos de velas japonesas y otros indicadores para obtener informaci贸n adicional. Dado que los precios de cierre son observados por la mayor铆a de los inversores serios, los manipuladores de acciones esperan crear un rumor sobre una acci贸n en particular para atraer inversores.
Manipulaciones de stock y cierre alto
La manipulaci贸n de acciones es el acto de inflar o desinflar artificialmente el precio de un valor,. una pr谩ctica que incluye el cierre alto. Estas manipulaciones son una forma de comercio ilegal que resulta en beneficio personal .
Si bien son ilegales, los reguladores a menudo encuentran que estas manipulaciones son dif铆ciles de detectar. El manipulador generalmente se queda con las acciones de las empresas m谩s peque帽as, ya que es mucho m谩s f谩cil manipular los precios de sus acciones. Las acciones de centavo ofrecen objetivos m谩s frecuentes en comparaci贸n con las empresas de mediana y gran capitalizaci贸n, que son examinadas m谩s de cerca por los analistas. La manipulaci贸n de acciones tambi茅n se denomina manipulaci贸n de precios, manipulaci贸n del mercado o simplemente manipulaci贸n.
Adem谩s del cierre alto, otros tipos de manipulaciones incluyen el pump and dump,. la manipulaci贸n m谩s utilizada, que infla artificialmente una acci贸n de micro capitalizaci贸n y luego se vende, dejando a los seguidores posteriores para sostener la bolsa. Tambi茅n est谩 el popo and scoop,. el inverso del pump and dump, que puede ser menos com煤n porque es mucho m谩s dif铆cil mancillar la reputaci贸n de una empresa s贸lida con buena reputaci贸n que inflar la reputaci贸n de una empresa desconocida.
El cierre alto es una forma de manipulaci贸n de acciones y puede entrar en conflicto con los reguladores si se abusa de ellos.
Ejemplo de un cierre alto
Suponga que el precio de las acciones de la empresa ABC cotiza a $0,30 al comienzo de un d铆a de negociaci贸n. Durante las 煤ltimas diez semanas, su precio de cierre ha sido de $0,32. El comerciante XYZ toma una posici贸n en la empresa, apostando a que su precio subir谩 a $1 en las pr贸ximas semanas. En los minutos finales de cierre del mercado de valores, XYZ compra grandes cantidades de acciones de ABC. Debido a que ABC ya tiene una liquidez limitada, la acci贸n del comerciante tiene el efecto de aumentar su precio a $0,60.
El precio de las acciones de ABC se ha disparado en un 100 por ciento y otros comerciantes en acciones de micro capitalizaci贸n se acumulan en ABC despu茅s de observar la acci贸n del precio. Al d铆a siguiente, XYZ vende ABC en el mercado antes de volver a comprarlo al final del d铆a. XYZ repite el cierre m谩ximo durante dos d铆as consecutivos, m谩s operadores compran ABC y, despu茅s de dos d铆as, el precio de ABC supera r谩pidamente $1.
Mal uso de un cierre alto
En 2014, la SEC acus贸 a la firma comercial de alta frecuencia Athena Capital Research de "realizar una gran cantidad de transacciones agresivas y r谩pidas en los 煤ltimos dos segundos de casi todos los d铆as de negociaci贸n durante un per铆odo de seis meses para manipular los precios de cierre de miles de las acciones que cotizan en NASDAQ " .
Las transacciones ocurrieron entre junio y diciembre de 2009 y la intenci贸n de Athena era aumentar la liquidez disponible para estas acciones y aumentar sus precios para beneficiar su posici贸n en estas acciones. Para lograr su objetivo, Athena utiliz贸 un algoritmo, Gravy, que compraba y vend铆a pedidos de acciones. La salsa represent贸 m谩s del 70 por ciento del volumen total de negociaci贸n de estas acciones durante los 煤ltimos segundos de negociaci贸n en NASDAQ, a partir de junio de 2009 y hasta diciembre de ese a帽o. Athena termin贸 pagando $ 1 mill贸n como multa para resolver los cargos .
Reflejos
Un cierre alto es una t谩ctica de manipulaci贸n de acciones en la que se realizan peque帽as transacciones a precios altos durante los 煤ltimos minutos de negociaci贸n.
El uso de un cierre alto es especialmente popular en acciones con baja liquidez y un alto grado de asimetr铆a de informaci贸n.
Los indicadores como los gr谩ficos de velas pueden ayudar a los inversores a determinar si hubo manipulaciones comerciales.
