إغلاق مرتفع

ما هو الإغلاق المرتفع؟

الإغلاق المرتفع هو إستراتيجية تداول يستخدمها متلاعبو الأسهم والتي تستلزم إجراء صفقات صغيرة بأسعار مرتفعة خلال الدقائق الأخيرة من التداول وذلك لإعطاء انطباع بأن أداء السهم كان جيدًا حقًا.

فهم الإغلاق المرتفع

يحدث الإغلاق المرتفع في نهاية جلسة التداول في الأسواق المالية. سعر الإغلاق هو سعر الصفقة النهائية قبل إغلاق جلسة التداول. تُستخدم هذه الأسعار لإنشاء مخططات الأسهم الخطية التقليدية. يتم استخدامها أيضًا لحساب المتوسطات المتحركة.

نظرًا لاتباع أسعار الإغلاق على نطاق واسع ، يمكن التلاعب بها من قبل المتداولين لإنتاج مظهر ارتفاع في السهم. هذه الممارسة ، المعروفة باسم الإغلاق المرتفع ، منتشرة بشكل خاص مع الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة التي لديها سيولة محدودة (حيث يلزم حجم أقل بالدولار لتحريك السعر إلى أعلى). يمكن أن تؤدي أسعار الإغلاق أيضًا إلى تضخم سعر مشتقات الأسهم التي قد تشكل أساس هذا المشتق. وبالمثل ، يتم أيضًا حساب قيم صافي أصول الصناديق المشتركة باستخدام أسعار الإغلاق.

تحدث معظم التلاعبات التي تحدث من خلال الإغلاق المرتفع في نهاية الشهر أو الربع. الأسهم ذات المستويات المنخفضة من السيولة والمستوى العالي من عدم تناسق المعلومات معرضة بشكل خاص للتلاعب.

إعتبارات خاصة

ذكر تقرير صدر عام 2000 بعنوان "إغلاق مرتفع" من قبل جويل فرايد ، خبير اقتصادي في جامعة ويسترن أونتاريو ، أنه لا توجد "عواقب اقتصادية مادية" لارتفاع الإغلاق طالما كان هناك العديد من المستثمرين الذين تصرفوا ، مما يعني تداول الأسهم ، على أساس الأساسيات .

يجب أن يكون المتداولون حذرين من استخدام أسعار الإغلاق كمقياس لنجاحات الأسهم الصغيرة والمتناهية الصغر وأن ينظروا إلى مخططات الشموع والمؤشرات الأخرى للحصول على نظرة ثاقبة. بالنظر إلى أن أسعار الإغلاق تتم مراقبتها من قبل المستثمرين الأكثر جدية ، يأمل المتلاعبون في الأسهم في خلق ضجة على سهم معين من أجل جذب المستثمرين.

الإغلاق المرتفع والتلاعب بالمخزون

التلاعب بالمخزون هو عملية تضخيم أو انكماش سعر الورقة المالية بشكل مصطنع ، وهي ممارسة تتضمن الإغلاق المرتفع. هذه التلاعبات هي شكل من أشكال التجارة غير المشروعة التي تؤدي إلى مكاسب شخصية .

في حين أن المنظمين غير قانونيين ، غالبًا ما يجدون صعوبة في اكتشاف هذه التلاعبات. يتمسك المتلاعب بشكل عام بأسهم الشركات الصغيرة ، حيث أنه من الأسهل بكثير التلاعب بأسعار أسهمها. تقدم أسهم Penny أهدافًا أكثر تكرارًا مقارنة بالشركات المتوسطة والكبيرة ، والتي يتم فحصها عن كثب من قبل المحللين. يسمى التلاعب بالمخزون أيضًا التلاعب بالأسعار ، أو التلاعب بالسوق ، أو يشار إليه ببساطة بالتلاعب.

بالإضافة إلى الإغلاق المرتفع ، هناك أنواع أخرى من التلاعب تشمل المضخة والتفريغ ، وهي المعالجة الأكثر استخدامًا ، والتي تضخم بشكل مصطنع مخزونًا صغيرًا ثم تبيعه ، تاركًا المتابعين اللاحقين للاحتفاظ بالحقيبة. هناك أيضًا أنبوب ومغرفة ، معكوس المضخة والتفريغ ، والتي قد تكون أقل شيوعًا لأنه من الأصعب بكثير تشويه سمعة شركة قوية تتمتع بسمعة طيبة بدلاً من تضخيم سمعة شركة غير معروفة.

الإغلاق المرتفع هو شكل من أشكال التلاعب بالمخزون ويمكن أن يتعارض مع المنظمين إذا أسيء استخدامه.

مثال على ارتفاع الإغلاق

لنفترض أن سعر سهم شركة ABC يتداول عند 0.30 دولار في بداية يوم التداول. خلال العشرة أسابيع الماضية ، كان سعر الإغلاق 0.32 دولار. يتخذ المتداول XYZ مركزًا في الشركة ، ويراهن على أن سعره سيرتفع إلى دولار واحد في الأسابيع المقبلة. في الدقائق الأخيرة من إغلاق سوق الأوراق المالية ، تشتري XYZ كميات كبيرة من أسهم ABC. نظرًا لأن ABC لديها بالفعل سيولة محدودة ، فإن إجراء المتداول له تأثير في رفع سعره إلى 0.60 دولار.

ارتفع سعر سهم ABC بنسبة 100 في المائة ويتراكم المتداولون الآخرون في أسهم الشركات الصغيرة جدًا في ABC بعد مراقبة حركة السعر. في اليوم التالي ، تبيع شركة XYZ ABC في السوق قبل شرائها مرة أخرى في نهاية اليوم. يكرر XYZ الإغلاق المرتفع ليومين متتاليين ، ويشترى المزيد من المتداولين ABC ، وبعد يومين ، يتخطى سعر ABC دولارًا واحدًا.

إساءة استخدام الإغلاق المرتفع

في عام 2014 ، كلفت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) شركة التجارة عالية التردد Athena Capital Research بـ "وضع عدد كبير من الصفقات العدوانية والسريعة في آخر ثانيتين من كل يوم تداول تقريبًا خلال فترة ستة أشهر للتلاعب في أسعار الإغلاق بالآلاف. من الأسهم المدرجة في بورصة ناسداك " .

تمت التداولات بين يونيو وديسمبر 2009 وكان هدف أثينا هو تعزيز السيولة المتاحة لهذه الأسهم ورفع أسعارها للاستفادة من مركزها في هذه الأسهم. لتحقيق هدفها ، استخدمت أثينا خوارزمية ، Gravy ، التي اشترت وبيعت أوامر للسهم. شكّل المرق أكثر من 70 في المائة من إجمالي حجم التداول لهذه الأسهم خلال الثواني الأخيرة من التداول في بورصة ناسداك ، بدءًا من يونيو 2009 وحتى ديسمبر من ذلك العام. انتهى الأمر بأثينا بدفع مليون دولار كعقوبة لتسوية التهم .

يسلط الضوء

• الإغلاق المرتفع هو أحد أساليب التلاعب في الأسهم حيث يتم إجراء صفقات صغيرة بأسعار مرتفعة خلال الدقائق الأخيرة من التداول.

• يحظى استخدام الإغلاق المرتفع بشعبية خاصة في الأسهم ذات السيولة المنخفضة ودرجة عالية من عدم تناسق المعلومات.

• يمكن أن تساعد المؤشرات مثل مخططات الشموع اليابانية المستثمرين على تحديد ما إذا كان هناك أي تلاعب في التداول.