Wysoki Zamknij
Co to jest wysokie zamknięcie?
Wysokie zamknięcie to strategia handlowa stosowana przez manipulatorów giełdowych, która polega na dokonywaniu małych transakcji po wysokich cenach w ostatnich minutach handlu, aby sprawić wrażenie, że akcje mają naprawdę dobre wyniki.
Zrozumienie wysokiego zamknięcia
Wysokie zamknięcie następuje pod koniec sesji na rynkach finansowych. Cena zamknięcia to cena ostatniej transakcji przed zamknięciem sesji giełdowej. Ceny te służą do tworzenia tradycyjnych liniowych wykresów giełdowych. Są one również używane do obliczania średnich kroczących.
Ponieważ ceny zamknięcia są szeroko obserwowane, inwestorzy mogą nimi manipulować, aby wywołać wrażenie rajdu na akcjach. Ta praktyka, znana jako wysokie zamknięcie, jest szczególnie rozpowszechniona w przypadku akcji o małej kapitalizacji, które mają ograniczoną płynność (ponieważ potrzeba mniejszej ilości dolara, aby podnieść cenę). Ceny zamknięcia mogą również zawyżyć cenę instrumentów pochodnych na akcje, które mogą stanowić podstawę tego instrumentu pochodnego. Podobnie, wartości aktywów netto funduszy inwestycyjnych są również obliczane przy użyciu cen zamknięcia.
Większość manipulacji, które mają miejsce przy wysokim zamknięciu, ma miejsce pod koniec miesiąca lub kwartału. Szczególnie podatne na manipulacje są akcje o niskim poziomie płynności i wysokim poziomie asymetrii informacji .
Uwagi specjalne
Raport z 2000 r. zatytułowany „High Closing” autorstwa Joela Frieda, ekonomisty z University of Western Ontario, stwierdził, że „nie ma żadnych istotnych konsekwencji ekonomicznych” wysokiego zamknięcia, o ile działało kilku inwestorów, co oznaczało obrót akcjami. oparte na podstawach .
Handlowcy powinni wystrzegać się wykorzystywania cen zamknięcia jako miernika sukcesów akcji spółek o małej i małej kapitalizacji oraz patrzeć na wykresy świecowe i inne wskaźniki, aby uzyskać dodatkowy wgląd. Biorąc pod uwagę, że ceny zamknięcia są obserwowane przez najpoważniejszych inwestorów, manipulatorzy giełdowi mają nadzieję na wywołanie szumu wokół określonej akcji w celu przyciągnięcia inwestorów.
Wysokie zamknięcie i manipulacje zapasami
Manipulacja akcjami to czynność polegająca na sztucznym zawyżaniu lub obniżaniu ceny papieru wartościowego,. praktyka obejmująca wysokie zamknięcie. Te manipulacje są formą nielegalnego handlu, która skutkuje osobistymi korzyściami .
Choć nielegalne, organy regulacyjne często uważają te manipulacje za trudne do wykrycia. Manipulator generalnie trzyma się akcji mniejszych spółek, ponieważ znacznie łatwiej jest manipulować cenami ich akcji. Akcje Penny oferują częstsze cele w porównaniu do firm o średniej i dużej kapitalizacji, które są dokładniej analizowane przez analityków. Manipulacja akcjami jest również nazywana manipulacją cenową, manipulacją na rynku lub jest po prostu określana jako manipulacja.
Oprócz wysokiego zamknięcia, inne rodzaje manipulacji obejmują pompę i zrzut,. najczęściej stosowaną manipulację, która sztucznie nadmuchuje zapas mikro-nakrętki, a następnie wyprzedaje, pozostawiając późniejszych zwolenników do trzymania worka. Jest też kupa i czerpak,. odwrotność pompy i zrzutu, które mogą być mniej powszechne, ponieważ znacznie trudniej jest oczernić reputację solidnej firmy o dobrej reputacji niż zawyżyć reputację nieznanej firmy.
Wysokie zamknięcie jest formą manipulacji zapasami i może narazić organy regulacyjne w przypadku nadużycia.
Przykład wysokiego zamknięcia
Załóżmy, że na początku dnia handlowego cena akcji spółki ABC wynosi 0,30 USD. Przez ostatnie dziesięć tygodni jego cena zamknięcia wynosiła 0,32 USD. Trader XYZ zajmuje pozycję w firmie, obstawiając, że jej cena wzrośnie do 1 USD w nadchodzących tygodniach. W ostatnich minutach zamknięcia giełdy XYZ kupuje duże ilości akcji ABC. Ponieważ ABC ma już ograniczoną płynność, działanie tradera skutkuje podniesieniem ceny do 0,60 USD.
Cena akcji ABC poszybowała w górę o 100 procent, a inni inwestorzy zajmujący się akcjami o małej kapitalizacji gromadzą się w ABC po zaobserwowaniu akcji cenowej. Następnego dnia XYZ sprzedaje ABC na rynku przed ponownym odkupieniem na koniec dnia. XYZ powtarza najwyższy poziom zamknięcia przez dwa kolejne dni, coraz więcej traderów kupuje ABC, a po dwóch dniach cena ABC przekracza 1 USD.
Niewłaściwe użycie wysokiego zamknięcia
W 2014 r. SEC obciążyła firmę handlową Athena Capital Research o wysokiej częstotliwości „umieszczania dużej liczby agresywnych, szybkich transakcji w ostatnich dwóch sekundach prawie każdego dnia handlowego w okresie sześciu miesięcy, aby manipulować cenami zamknięcia tysięcy akcji notowanych na NASDAQ. "
Transakcje miały miejsce między czerwcem a grudniem 2009 r., a zamiarem Ateny było zwiększenie dostępnej płynności tych akcji i podniesienie ich cen, aby skorzystać z jej pozycji w tych akcjach. Aby osiągnąć swój cel, Athena użyła algorytmu Gravy, który kupował i sprzedawał zamówienia na akcje. Gravy stanowił ponad 70 procent całkowitego wolumenu obrotu tymi akcjami w ostatnich sekundach notowań na NASDAQ, począwszy od czerwca 2009 roku i trwających do grudnia tego roku. Athena ostatecznie zapłaciła milion dolarów jako karę za uregulowanie opłat .
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Wysokie zamknięcie to taktyka manipulacji akcjami, w której w ostatnich minutach handlu dokonuje się małych transakcji po wysokich cenach.
Stosowanie wysokiego zamknięcia jest szczególnie popularne w przypadku akcji o niskiej płynności i wysokim stopniu asymetrii informacji.
Wskaźniki, takie jak wykresy świecowe, mogą pomóc inwestorom w ustaleniu, czy doszło do jakichkolwiek manipulacji handlowych.
