Høyt nært

Hva er en High Close?

En høy lukke er en handelsstrategi som aksjemanipulatorer bruker som innebærer å gjøre små handler til høye priser i løpet av de siste minuttene av handelen for å gi inntrykk av at aksjen presterte veldig bra.

Forstå en High Close

En høy lukking skjer på slutten av en handelsøkt i finansmarkedene. Sluttkursen er prisen på den endelige handelen før avslutningen av handelsøkten. Disse prisene brukes til å lage tradisjonelle linjeaksjediagrammer. De brukes også til å beregne glidende gjennomsnitt.

Siden sluttkursene følges mye, kan de manipuleres av handelsmenn for å gi utseendet til et rally i en aksje. Denne praksisen, kjent som "high close", er spesielt utbredt med mikro-cap-aksjer som har begrenset likviditet (siden mindre dollarvolum er nødvendig for å flytte prisen høyere). Sluttkurser kan også blåse opp prisen på aksjederivater som kan danne grunnlaget for det derivatet. Tilsvarende beregnes også aksjefondenes netto aktivaverdier ved å bruke sluttkurser.

Mesteparten av manipulasjonen som skjer gjennom høy lukking skjer på slutten av en måned eller et kvartal. Aksjer med lav likviditet og høy informasjonsasymmetri er spesielt utsatt for manipulasjon.

Spesielle hensyn

En rapport fra 2000 kalt "High Closing" av Joel Fried, en økonom ved University of Western Ontario, uttalte at det ikke var "ingen vesentlig økonomisk konsekvens" for en høy lukking så lenge det var flere investorer som handlet, noe som betyr at de handlet aksjen, basert på grunnleggende .

Traders bør være forsiktige med å bruke sluttkurser som en indikator på suksesser for mikro- og småselskaper og se på lysestakediagrammer og andre indikatorer for ekstra innsikt. Gitt at sluttkurs overvåkes av de fleste seriøse investorer, håper aksjemanipulatorer å skape en buzz på en bestemt aksje for å tiltrekke seg investorer.

High Close og lagermanipulasjoner

Aksjemanipulasjon er handlingen med å kunstig blåse opp eller deflatere prisen på et verdipapir,. en praksis som inkluderer den høye næringen. Disse manipulasjonene er en form for ulovlig handel som resulterer i personlig vinning

Selv om de er ulovlige, synes regulatorer ofte at disse manipulasjonene er vanskelige å oppdage. Manipulatoren holder seg generelt til aksjene til mindre selskaper, siden det er mye lettere å manipulere aksjekursene deres. Penny-aksjer tilbyr mer hyppige mål sammenlignet med mellomstore og store selskaper, som blir nøyere undersøkt av analytikere. Aksjemanipulasjon kalles også prismanipulasjon, markedsmanipulasjon, eller bare referert til som manipulasjon.

I tillegg til den høye lukkeren, inkluderer andre typer manipulasjoner pumpen og dumpen,. den mest brukte manipulasjonen, som kunstig blåser opp en mikrokapsel og deretter selges ut, og etterlater senere følgere til å holde posen. Det er også poop and scoop,. det motsatte av pumpe og dump, som kan være mindre vanlig fordi det er mye vanskeligere å svekke omdømmet til et solid selskap med et godt rykte enn å blåse opp omdømmet til et ukjent selskap.

Høy lukking er en form for aksjemanipulasjon, og det kan gå på tvers av regulatorer hvis det misbrukes.

Eksempel på High Close

Anta at selskapet ABCs aksjekurs handles til $0,30 ved starten av en handelsdag. De siste ti ukene har sluttkursen vært 0,32 dollar. Trader XYZ tar en posisjon i firmaet og satser på at prisen vil hoppe til $1 i løpet av de kommende ukene. I de siste minuttene av stenging for aksjemarkedet kjøper XYZ store mengder av ABCs aksjer. Fordi ABC allerede har begrenset likviditet, har traderens handling effekten av å pumpe opp prisen til $0,60.

ABCs aksjekurs har skutt i været med 100 prosent og andre tradere i mikrokapitalaksjer hoper seg inn i ABC etter å ha observert kurshandlingen. Dagen etter selger XYZ ABC i markedet før de kjøper det tilbake igjen på slutten av dagen. XYZ gjentar høylukkingen i to påfølgende dager, flere tradere kjøper ABC, og etter to dager går ABCs pris over $1.

Misbruk av en High Close

I 2014 anklaget SEC høyfrekvente handelsfirma Athena Capital Research for å "plassere et stort antall aggressive, raske handler i de siste to sekundene av nesten hver handelsdag i løpet av en seksmånedersperiode for å manipulere sluttkursene til tusenvis av NASDAQ-noterte aksjer. "

Handlingene skjedde mellom juni og desember 2009, og Athenas intensjon var å øke tilgjengelig likviditet for disse aksjene og presse prisene opp for å dra fordel av posisjonen i disse aksjene. For å oppnå målet sitt brukte Athena en algoritme, Gravy, som kjøpte og solgte bestillinger for aksjen. Gravy utgjorde mer enn 70 prosent av det totale handelsvolumet for disse aksjene i løpet av de siste sekundene av handelen på NASDAQ, fra juni 2009 og fortsetter til desember samme år. Athena endte opp med å betale 1 million dollar som en straff for å avgjøre anklagene

Høydepunkter

• En høy lukke er en aksjemanipulasjonstaktikk der små handler gjøres til høye priser i løpet av de siste minuttene av handelen.

– Bruken av høylukking er spesielt populær i aksjer med lav likviditet og høy grad av informasjonsasymmetri.

• Indikatorer som lysestakediagrammer kan hjelpe investorer med å finne ut om det var noen handelsmanipulasjoner.