Hoher Abschluss

Was ist ein High Close?

Ein High Close ist eine Handelsstrategie, die von Aktienmanipulatoren verwendet wird und bei der in den letzten Handelsminuten kleine Trades zu hohen Preisen getätigt werden, um den Eindruck zu erwecken, dass sich die Aktie wirklich gut entwickelt hat.

Einen High Close verstehen

Ein High Close tritt am Ende einer Handelssitzung an den Finanzmärkten auf. Der Schlusskurs ist der Preis des letzten Trades vor dem Ende der Handelssitzung. Diese Preise werden verwendet, um traditionelle Linienaktiendiagramme zu erstellen. Sie werden auch verwendet, um gleitende Durchschnitte zu berechnen.

Da Schlusskurse weitgehend verfolgt werden, können sie von Händlern manipuliert werden, um den Anschein einer Rallye bei einer Aktie zu erwecken. Diese als High Close bekannte Praxis ist besonders bei Micro-Cap-Aktien weit verbreitet,. die über eine begrenzte Liquidität verfügen (da weniger Dollarvolumen erforderlich ist, um den Preis nach oben zu treiben). Schlusskurse können auch den Preis von Aktienderivaten aufblähen, die die Grundlage dieses Derivats bilden könnten. In ähnlicher Weise werden auch die Nettoinventarwerte von Investmentfonds anhand von Schlusskursen berechnet.

Die meisten Manipulationen, die durch High Closing auftreten, finden am Ende eines Monats oder Quartals statt. Aktien mit geringer Liquidität und hoher Informationsasymmetrie sind besonders anfällig für Manipulationen.

Besondere Überlegungen

Ein Bericht aus dem Jahr 2000 mit dem Titel „High Closing“ von Joel Fried, einem Ökonomen an der University of Western Ontario, stellte fest, dass ein High Closing „keine materiellen wirtschaftlichen Folgen“ hatte, solange es mehrere Investoren gab, die handelten, was bedeutet, dass sie mit der Aktie handelten. basiert auf Grundlagen .

Trader sollten sich davor hüten, Schlusskurse als Maßstab für den Erfolg von Micro- und Small-Cap-Aktien zu verwenden, und sich Candlestick - Charts und andere Indikatoren ansehen, um zusätzliche Einblicke zu erhalten. Angesichts der Tatsache, dass die Schlusskurse von den meisten seriösen Anlegern beobachtet werden, hoffen Aktienmanipulatoren, eine bestimmte Aktie in Aufregung zu versetzen, um Investoren anzuziehen.

Hochschluss- und Aktienmanipulationen

Aktienmanipulation ist der Akt des künstlichen Aufblasens oder Ablassens des Preises eines Wertpapiers,. eine Praxis, die den High Close einschließt. Diese Manipulationen sind eine Form des illegalen Handels, der zu persönlichem Vorteil führt .

Obwohl illegal, finden Regulierungsbehörden diese Manipulationen oft schwer aufzudecken. Der Manipulator hält im Allgemeinen an den Aktien kleinerer Unternehmen fest, da es viel einfacher ist, ihre Aktienkurse zu manipulieren. Penny Stocks bieten im Vergleich zu Unternehmen mit mittlerer und großer Marktkapitalisierung, die von Analysten genauer unter die Lupe genommen werden, häufigere Ziele. Aktienmanipulation wird auch als Kursmanipulation, Marktmanipulation oder einfach als Manipulation bezeichnet.

Zu den anderen Arten von Manipulationen gehören neben dem High Close auch Pump and Dump,. die am häufigsten verwendete Manipulation, bei der eine Micro-Cap-Aktie künstlich aufgebläht und dann ausverkauft wird, sodass spätere Anhänger die Tasche halten müssen. Es gibt auch das poop and scoop,. die Umkehrung von pump and dump, das vielleicht weniger verbreitet ist, weil es viel schwieriger ist, den Ruf eines soliden Unternehmens mit gutem Ruf zu beschmutzen, als den Ruf eines unbekannten Unternehmens aufzublähen.

High Closing ist eine Form der Aktienmanipulation und kann bei Missbrauch mit den Aufsichtsbehörden in Konflikt geraten.

Beispiel für einen High Close

Angenommen, der Aktienkurs des Unternehmens ABC wird zu Beginn eines Handelstages bei 0,30 $ gehandelt. In den letzten zehn Wochen lag der Schlusskurs bei 0,32 $. Trader XYZ nimmt eine Position in der Firma ein und setzt darauf, dass der Preis in den kommenden Wochen auf 1 $ steigen wird. In den letzten Minuten nach Börsenschluss kauft XYZ große Mengen von ABC-Aktien. Da ABC bereits über eine begrenzte Liquidität verfügt, führt die Aktion des Händlers dazu, dass der Preis auf 0,60 $ steigt.

Der Aktienkurs von ABC ist um 100 Prozent in die Höhe geschossen, und andere Trader von Micro-Cap-Aktien steigen bei ABC ein, nachdem sie die Kursentwicklung beobachtet haben. Am nächsten Tag verkauft XYZ ABC auf dem Markt, bevor es am Ende des Tages wieder zurückgekauft wird. XYZ wiederholt den Hochschluss an zwei aufeinanderfolgenden Tagen, mehr Händler kaufen ABC, und nach zwei Tagen steigt der Preis von ABC über 1 $.

Missbrauch eines High Close

Im Jahr 2014 beschuldigte die SEC das Hochfrequenzhandelsunternehmen Athena Capital Research, „eine große Anzahl aggressiver, rasanter Trades in den letzten zwei Sekunden fast jedes Handelstages während eines Zeitraums von sechs Monaten platziert zu haben, um die Schlusskurse von Tausenden zu manipulieren der an der NASDAQ notierten Aktien. "

Die Transaktionen fanden zwischen Juni und Dezember 2009 statt und Athenas Absicht war es, die verfügbare Liquidität für diese Aktien zu erhöhen und ihre Preise zu erhöhen, um ihre Position in diesen Aktien zu fördern. Um sein Ziel zu erreichen, verwendete Athena einen Algorithmus, Gravy, der Orders für die Aktie kaufte und verkaufte. Gravy machte mehr als 70 Prozent des gesamten Handelsvolumens dieser Aktien in den letzten Sekunden des Handels an der NASDAQ aus, beginnend im Juni 2009 und andauernd bis Dezember dieses Jahres. Athena zahlte schließlich 1 Million Dollar als Strafe, um die Anklage zu begleichen .

Höhepunkte

• Ein High Close ist eine Aktienmanipulationstaktik, bei der in den letzten Handelsminuten kleine Trades zu hohen Preisen getätigt werden.

• Die Verwendung eines High Close ist besonders beliebt bei Aktien mit geringer Liquidität und einem hohen Grad an Informationsasymmetrie.

• Indikatoren wie Candlestick-Charts können Anlegern dabei helfen, festzustellen, ob Handelsmanipulationen stattgefunden haben.