Chiusura alta
Cos'è una chiusura alta?
Una chiusura alta è una strategia di trading utilizzata dai manipolatori di azioni che comporta piccoli scambi a prezzi elevati durante gli ultimi minuti di negoziazione in modo da dare l'impressione che il titolo si sia comportato davvero bene.
Capire una chiusura alta
Una chiusura alta si verifica alla fine di una sessione di negoziazione nei mercati finanziari. Il prezzo di chiusura è il prezzo dell'operazione finale prima della chiusura della sessione di negoziazione. Questi prezzi vengono utilizzati per creare grafici azionari a linee tradizionali. Sono anche usati per calcolare le medie mobili.
Poiché i prezzi di chiusura sono ampiamente seguiti, possono essere manipolati dai trader per produrre l'aspetto di un rally in un'azione. Questa pratica, nota come chiusura alta, è particolarmente diffusa con i titoli a micro-cap che hanno una liquidità limitata (poiché è necessario un volume di dollari inferiore per aumentare il prezzo). I prezzi di chiusura possono anche gonfiare il prezzo dei derivati azionari che potrebbero costituire la base di tale derivato. Allo stesso modo, anche i valori patrimoniali netti dei fondi comuni sono calcolati utilizzando i prezzi di chiusura.
La maggior parte della manipolazione che si verifica attraverso la chiusura alta avviene alla fine di un mese o trimestre. I titoli con bassi livelli di liquidità e un elevato livello di asimmetria informativa sono particolarmente suscettibili di manipolazione.
Considerazioni speciali
Un rapporto del 2000 intitolato "High Closing" di Joel Fried, un economista dell'Università dell'Ontario occidentale, affermava che non c'era "nessuna conseguenza economica materiale" a una chiusura elevata fintanto che c'erano diversi investitori che agivano, il che significava scambiare il titolo, basato sui fondamentali .
I trader dovrebbero diffidare dall'utilizzare i prezzi di chiusura come indicatore dei successi delle azioni di micro e small cap e guardare i grafici a candele e altri indicatori per ulteriori informazioni. Dato che i prezzi di chiusura sono osservati dagli investitori più seri, i manipolatori di azioni sperano di creare un ronzio su un particolare titolo al fine di attirare gli investitori.
Chiusura alta e manipolazioni delle scorte
La manipolazione delle azioni è l'atto di gonfiare o sgonfiare artificialmente il prezzo di un titolo , una pratica che include la chiusura alta. Queste manipolazioni sono una forma di commercio illegale che si traduce in un guadagno personale .
Sebbene illegali, le autorità di regolamentazione spesso trovano queste manipolazioni difficili da rilevare. Il manipolatore generalmente si attacca alle azioni delle società più piccole, poiché è molto più facile manipolare i prezzi delle loro azioni. I penny stock offrono obiettivi più frequenti rispetto alle società a media e grande capitalizzazione, che sono esaminate più da vicino dagli analisti. La manipolazione delle azioni è anche chiamata manipolazione dei prezzi, manipolazione del mercato o viene semplicemente definita manipolazione.
Oltre alla chiusura alta, altri tipi di manipolazioni includono la pompa e il dump,. la manipolazione più utilizzata, che gonfia artificialmente un titolo a micro-cap e poi si esaurisce, lasciando i seguaci successivi a tenere la borsa. C'è anche la cacca e lo scoop,. l'inverso di pump and dump, che può essere meno comune perché è molto più difficile infangare la reputazione di un'azienda solida con una buona reputazione che gonfiare la reputazione di un'azienda sconosciuta.
La chiusura alta è una forma di manipolazione delle azioni e può entrare in conflitto con le autorità di regolamentazione in caso di abuso.
Esempio di chiusura alta
Supponiamo che il prezzo delle azioni della società ABC sia scambiato a $ 0,30 all'inizio di una giornata di negoziazione. Nelle ultime dieci settimane, il suo prezzo di chiusura è stato di $ 0,32. Il trader XYZ prende posizione nell'azienda, scommettendo che il suo prezzo salirà a $ 1 nelle prossime settimane. Negli ultimi minuti di chiusura del mercato azionario, XYZ acquista grandi quantità di azioni ABC. Poiché ABC ha già una liquidità limitata, l'azione del trader ha l'effetto di aumentare il suo prezzo a $ 0,60.
Il prezzo delle azioni di ABC è salito alle stelle del 100 percento e altri trader di azioni micro-cap si accumulano in ABC dopo aver osservato l'azione dei prezzi. Il giorno successivo XYZ vende ABC sul mercato prima di riacquistarlo alla fine della giornata. XYZ ripete la chiusura massima per due giorni consecutivi, più trader acquistano ABC e, dopo due giorni, il prezzo di ABC supera $ 1.
Uso improprio di una chiusura alta
Nel 2014, la SEC ha accusato la società di trading ad alta frequenza Athena Capital Research di "aver effettuato un gran numero di operazioni aggressive e rapide negli ultimi due secondi di quasi ogni giorno di negoziazione durante un periodo di sei mesi per manipolare i prezzi di chiusura di migliaia di delle azioni quotate al NASDAQ. "
Gli scambi si sono verificati tra giugno e dicembre 2009 e l'intento di Athena era quello di aumentare la liquidità disponibile per questi titoli e aumentare i loro prezzi a vantaggio della sua posizione in questi titoli. Per raggiungere il suo obiettivo, Athena ha utilizzato un algoritmo, Gravy, che ha acquistato e venduto ordini per il titolo. Il sugo ha rappresentato oltre il 70% del volume totale degli scambi di questi titoli durante gli ultimi secondi di negoziazione al NASDAQ, a partire da giugno 2009 e fino a dicembre dello stesso anno. Athena ha finito per pagare $ 1 milione come penale per saldare le accuse .
Mette in risalto
Una chiusura alta è una tattica di manipolazione delle azioni in cui vengono effettuate piccole operazioni a prezzi elevati durante gli ultimi minuti di negoziazione.
L'uso di una chiusura alta è particolarmente popolare nei titoli con bassa liquidità e un alto grado di asimmetria informativa.
Indicatori come i grafici a candele possono aiutare gli investitori a determinare se ci sono state manipolazioni di trading.
