Высокий Закрыть

Что такое высокое закрытие?

Высокое закрытие — это торговая стратегия, используемая биржевыми манипуляторами, заключающаяся в совершении небольших сделок по высоким ценам в последние минуты торгов, чтобы создать впечатление, что акции работают действительно хорошо.

Понимание высокого закрытия

Высокое закрытие происходит в конце торговой сессии на финансовых рынках. Цена закрытия — это цена последней сделки перед закрытием торговой сессии. Эти цены используются для создания традиционных линейных графиков акций. Они также используются для расчета скользящих средних.

Поскольку за ценами закрытия широко следят, трейдеры могут манипулировать ими, чтобы создать видимость роста акций. Эта практика, известная как высокое закрытие, особенно распространена в отношении акций с микрокапитализацией, которые имеют ограниченную ликвидность (поскольку для движения цены вверх требуется меньший объем в долларах). Цены закрытия также могут привести к завышению цены деривативов на акции, которые могут стать основой для этого дериватива. Точно так же стоимость чистых активов взаимных фондов также рассчитывается с использованием цен закрытия.

Большая часть манипуляций, происходящих с помощью высокого закрытия, происходит в конце месяца или квартала. Акции с низким уровнем ликвидности и высоким уровнем информационной асимметрии особенно подвержены манипуляциям.

Особые соображения

В отчете 2000 года под названием «Высокое закрытие» Джоэла Фрида, экономиста из Университета Западного Онтарио, говорится, что «не было никаких существенных экономических последствий» для высокого закрытия, пока действовало несколько инвесторов, то есть торговали акциями. на основе основ .

Трейдеры должны с осторожностью использовать цены закрытия в качестве показателя успеха акций микро- и малой капитализации и смотреть на графики свечей и другие индикаторы для получения дополнительной информации. Учитывая, что за ценами закрытия следят самые серьезные инвесторы, биржевые манипуляторы надеются создать ажиотаж вокруг конкретных акций, чтобы привлечь инвесторов.

Высокое закрытие и манипуляции с акциями

Манипулирование акциями — это акт искусственного завышения или занижения цены ценной бумаги,. практика, которая включает в себя высокую цену закрытия. Эти манипуляции являются формой незаконной торговли, которая приводит к личной выгоде .

Несмотря на то, что эти манипуляции являются незаконными, регулирующим органам часто трудно обнаружить эти манипуляции. Манипулятор обычно придерживается акций небольших компаний, так как намного легче манипулировать ценами на их акции. Пенни-акции предлагают более частые цели по сравнению с компаниями со средней и большой капитализацией, которые более внимательно изучаются аналитиками. Манипуляции с акциями также называют манипулированием ценами, манипулированием рынком или просто манипулированием.

В дополнение к высокому закрытию, другие виды манипуляций включают в себя памп и дамп,. наиболее часто используемую манипуляцию, которая искусственно раздувает акции микрокапитала, а затем распродает их, оставляя более поздних последователей держать сумку. Существует также poop and scoop,. обратная Pump and Dump, которая может быть менее распространена, потому что опорочить репутацию солидной компании с хорошей репутацией гораздо труднее, чем надуть репутацию неизвестной компании.

Высокое закрытие — это форма манипуляции акциями, и злоупотребление ею может привести к конфликту с регулирующими органами.

Пример высокого закрытия

Предположим, что цена акций компании ABC торгуется на уровне 0,30 доллара в начале торгового дня. За последние десять недель его цена закрытия составляла 0,32 доллара. Трейдер XYZ открывает позицию в фирме, делая ставку на то, что ее цена подскочит до 1 доллара в ближайшие недели. В последние минуты закрытия фондового рынка XYZ покупает большое количество акций ABC. Поскольку ABC уже имеет ограниченную ликвидность, действия трейдера приводят к увеличению цены до 0,60 доллара.

Цена акций ABC взлетела на 100 процентов, и другие трейдеры, торгующие акциями с микрокапитализацией, вливаются в ABC, наблюдая за изменением цены. На следующий день XYZ продает ABC на рынке, прежде чем снова купить его в конце дня. XYZ повторяет максимум закрытия в течение двух дней подряд, все больше трейдеров покупают ABC, и через два дня цена ABC поднимается выше 1 доллара.

Неправильное использование высокого закрытия

В 2014 году SEC обвинила фирму высокочастотного трейдинга Athena Capital Research в «размещении большого количества агрессивных, быстрых сделок в последние две секунды почти каждого торгового дня в течение шестимесячного периода с целью манипулирования ценами закрытия тысяч». акций, зарегистрированных на NASDAQ » .

Сделки проводились в период с июня по декабрь 2009 года, и целью Athena было увеличить доступную ликвидность для этих акций и поднять их цены, чтобы улучшить свою позицию по этим акциям. Для достижения своей цели Athena использовала алгоритм Gravy, который покупал и продавал заказы на акции. На Gravy приходилось более 70 процентов от общего объема торгов этими акциями в последние секунды торгов на NASDAQ, начиная с июня 2009 года и продолжаясь до декабря того же года. В итоге Афина заплатила 1 миллион долларов в качестве штрафа за урегулирование обвинений .

Особенности

• Высокое закрытие — это тактика манипулирования акциями, при которой мелкие сделки совершаются по высоким ценам в последние минуты торгов.

• Использование высокого закрытия особенно популярно в акциях с низкой ликвидностью и высокой степенью информационной асимметрии.

• Индикаторы, такие как графики свечей, могут помочь инвесторам определить, были ли какие-либо торговые манипуляции.