Högt nära

Vad är en High Close?

En högstängning är en handelsstrategi som aktiemanipulatorer använder som innebär att man gör små affärer till höga priser under de sista minuterna av handeln för att ge intrycket att aktien presterade riktigt bra.

Förstå en High Close

En högstängning inträffar i slutet av en handelssession på finansmarknaderna. Slutkursen är priset på den slutliga handeln före slutet av handelssessionen. Dessa priser används för att skapa traditionella linjeaktiediagram. De används också för att beräkna glidande medelvärden.

Eftersom stängningspriserna följs i stor utsträckning, kan de manipuleras av handlare för att skapa intrycket av ett rally i en aktie. Denna praxis, känd som en högstängning, är särskilt utbredd med mikrokapitalaktier som har begränsad likviditet (eftersom mindre dollarvolym behövs för att flytta priset högre). Slutkurser kan också blåsa upp priset på aktiederivat som kan ligga till grund för det derivatet. På samma sätt beräknas också fondernas substansvärden med hjälp av stängningskurser.

Det mesta av manipulationen som sker genom högstängning sker i slutet av en månad eller kvartal. Aktier med låg likviditet och hög informationsasymmetri är särskilt känsliga för manipulation.

Särskilda överväganden

En rapport från 2000 kallad "High Closing" av Joel Fried, en ekonom vid University of Western Ontario, konstaterade att det inte fanns "ingen väsentlig ekonomisk konsekvens" av en högstängning så länge det fanns flera investerare som agerade, vilket innebär att de handlat aktien, baserat på grunder

Valutahandlare bör vara försiktiga med att använda stängningskurser som en mätare av framgångar för mikro- och småbolagsaktier och titta på ljusstakediagram och andra indikatorer för extra insikt. Med tanke på att stängningskurser övervakas av de flesta seriösa investerare, hoppas aktiemanipulatorer skapa en buzz på en viss aktie för att locka investerare.

Högstängning och lagermanipulationer

Aktiemanipulation är handlingen att artificiellt blåsa upp eller sänka priset på ett värdepapper,. en praxis som inkluderar högstängning. Dessa manipulationer är en form av illegal handel som resulterar i personlig vinning

Även om de är olagliga, tycker tillsynsmyndigheter ofta att dessa manipulationer är svåra att upptäcka. Manipulatorn håller sig i allmänhet med aktierna i mindre företag, eftersom det är mycket lättare att manipulera deras aktiekurser. Penny-aktier erbjuder mer frekventa mål jämfört med medelstora och stora företag, som granskas mer noggrant av analytiker. Aktiemanipulation kallas också prismanipulation, marknadsmanipulation, eller kallas helt enkelt för manipulation.

Förutom den höga stängningen, inkluderar andra typer av manipulationer pumpen och dumpningen,. den mest använda manipulationen, som på konstgjord väg blåser upp en mikrokapsyl och sedan säljs slut, vilket lämnar senare anhängare att hålla påsen. Det finns också bajs och skopa,. det omvända till pump och dump, som kan vara mindre vanligt eftersom det är mycket svårare att smutskasta ryktet för ett solidt företag med ett gott rykte än att blåsa upp ryktet hos ett okänt företag.

Högstängning är en form av aktiemanipulation och det kan hamna på kant med regulatorer om det missbrukas.

Exempel på en High Close

Antag att företaget ABC:s aktiekurs handlas till $0,30 i början av en handelsdag. De senaste tio veckorna har stängningskursen varit $0,32. Trader XYZ tar en position i företaget och satsar på att dess pris kommer att hoppa till $1 under de kommande veckorna. I slutminuterna av stängning för aktiemarknaden köper XYZ stora mängder av ABC:s aktier. Eftersom ABC redan har begränsad likviditet, har handlarens agerande effekten av att pumpa upp priset till $0,60.

ABC:s aktiekurs har skjutit i höjden med 100 procent och andra handlare i micro-cap-aktier hamnar på ABC efter att ha observerat prisåtgärden. Nästa dag säljer XYZ ABC på marknaden innan de köper tillbaka det igen i slutet av dagen. XYZ upprepar högstängningen i två på varandra följande dagar, fler handlare köper ABC, och efter två dagar går ABC:s pris över $1.

Missbruk av en High Close

År 2014 anklagade SEC högfrekvenshandelsföretaget Athena Capital Research för att "placera ett stort antal aggressiva, snabba affärer under de sista två sekunderna av nästan varje handelsdag under en sexmånadersperiod för att manipulera slutkurserna för tusentals av NASDAQ-noterade aktier. "

Avsluten skedde mellan juni och december 2009 och Athenas avsikt var att öka den tillgängliga likviditeten för dessa aktier och pressa upp priserna för att gynna dess position i dessa aktier. För att uppnå sitt mål använde Athena en algoritm, Gravy, som köpte och sålde order för aktien. Gravy utgjorde mer än 70 procent av den totala handelsvolymen för dessa aktier under de sista sekunderna av handeln på NASDAQ, från och med juni 2009 och fortsätter till december samma år. Det slutade med att Athena betalade 1 miljon dollar som en straffavgift för att reglera anklagelserna

Höjdpunkter

– En högstängning är en aktiemanipulationstaktik där små affärer görs till höga priser under de sista minuterna av handeln.

– Användningen av en högstängning är särskilt populär i aktier med låg likviditet och hög grad av informationsasymmetri.

• Indikatorer som ljusstakediagram kan hjälpa investerare att avgöra om det förekom några handelsmanipulationer.