High Close

Hvað er háloka?

Hálokun er viðskiptastefna sem hlutabréfaumsjónarmenn nota sem felur í sér að gera lítil viðskipti á háu verði á lokamínútum viðskipta til að gefa til kynna að hlutabréfið hafi staðið sig mjög vel.

Skilningur á High Close

Há lokun á sér stað í lok viðskiptalotu á fjármálamörkuðum. Lokaverð er verð lokaviðskipta fyrir lok viðskipta. Þessi verð eru notuð til að búa til hefðbundin línurit. Þau eru einnig notuð til að reikna út hlaupandi meðaltöl.

Þar sem lokunarverði er mikið fylgt eftir, geta kaupmenn hagrætt þeim til að framleiða útlitið sem hækkun á hlutabréfum. Þessi venja, þekkt sem hálokun, er sérstaklega ríkjandi með hlutabréfum með örhlífum sem hafa takmarkaða lausafjárstöðu (þar sem minna magn dollara þarf til að færa verðið hærra). Lokaverð getur einnig blásið upp verð hlutabréfaafleiðna sem gætu verið grundvöllur þeirrar afleiðu. Á sama hátt er hrein eign verðbréfasjóða einnig reiknuð út með lokaverði.

Flest af meðhöndluninni sem á sér stað með mikilli lokun á sér stað í lok mánaðar eða ársfjórðungs. Hlutabréf með litla lausafjárstöðu og mikla ósamhverfu upplýsinga eru sérstaklega viðkvæm fyrir meðferð.

Sérstök atriði

Í skýrslu frá árinu 2000 sem kölluð var „High Closing“ af Joel Fried, hagfræðingi við háskólann í Vestur-Ontario, kom fram að það væri „engin efnisleg efnahagsleg afleiðing“ við hálokun svo framarlega sem nokkrir fjárfestar virkuðu, sem þýðir að versla með hlutabréfin, byggt á grundvallaratriðum

Kaupmenn ættu að vera á varðbergi gagnvart því að nota lokaverð sem mælikvarða á velgengni ör- og lítilla hlutabréfa og skoða kertastjakatöflur og aðrar vísbendingar til að fá aukna innsýn. Í ljósi þess að flestir alvarlegir fjárfestar fylgjast með lokaverði, vonast hlutabréfaumsjónarmenn til að skapa suð á tilteknu hlutabréfi til að laða að fjárfesta.

High Close og Stock Manipulations

Hlutabréfanotkun er sú athöfn að blása upp eða lækka verð verðbréfs tilbúnar,. aðferð sem felur í sér hálokun. Þessar misnotkun er form ólöglegs viðskipta sem leiðir til persónulegs ávinnings

Þó að þær séu ólöglegar, finnst eftirlitsstofnunum oft erfitt að greina þessar misgerðir. Stjórnandinn heldur sig almennt við hlutabréf smærri fyrirtækja, þar sem það er miklu auðveldara að hagræða hlutabréfaverði þeirra. Penny hlutabréf bjóða upp á tíðari markmið samanborið við meðalstór og stór fyrirtæki, sem eru betur skoðuð af sérfræðingum. Hlutabréfaviðskipti er einnig kölluð verðmisnotkun, markaðsmisnotkun, eða er einfaldlega vísað til sem misnotkun.

Til viðbótar við hálokuna, eru aðrar tegundir af aðgerðum meðal annars dælan og sorphaugurinn,. sem er oftast notaða meðhöndlunin, sem blásar tilbúnar upp örhettuna og selst síðan upp, og skilur síðar eftir fylgjendur til að halda í pokanum. Það er líka kúkurinn og ausan,. andhverfa dælunnar og sorphaugsins, sem gæti verið sjaldgæfara vegna þess að það er miklu erfiðara að svívirða orðspor trausts fyrirtækis með gott orðspor heldur en að blása upp orðspor óþekkts fyrirtækis.

Hálokun er tegund af hlutabréfaviðskiptum og hún getur lent í bága við eftirlitsaðila ef hún er misnotuð.

Dæmi um hálokun

Segjum sem svo að hlutabréfaverð fyrirtækisins ABC breytist á $0,30 í upphafi viðskiptadags. Síðustu tíu vikur hefur lokagengi þess verið $0,32. Kaupmaður XYZ tekur stöðu í fyrirtækinu og veðjar á að verð þess muni fara upp í $1 á næstu vikum. Á lokamínútum lokunar fyrir hlutabréfamarkaðinn kaupir XYZ mikið magn af hlutabréfum ABC. Vegna þess að ABC hefur nú þegar takmarkað lausafé hefur aðgerð kaupmannsins þau áhrif að verðið hækkar í $0,60.

Hlutabréfaverð ABC hefur rokið upp um 100 prósent og aðrir kaupmenn með hlutabréf í örhöfum hrannast inn í ABC eftir að hafa fylgst með verðlaginu. Daginn eftir selur XYZ ABC á markaðnum áður en það kaupir það aftur í lok dags. XYZ endurtekur hálokunina í tvo daga í röð, fleiri kaupmenn kaupa ABC og eftir tvo daga fer verð ABC yfir $1.

Misnotkun á High Close

Árið 2014 ákærði SEC hátíðniviðskiptafyrirtækið Athena Capital Research fyrir að „setja fjölda árásargjarnra, hraðvirkra viðskipta á síðustu tveimur sekúndum næstum hvers viðskiptadags á sex mánaða tímabili til að hagræða lokaverði þúsunda. hlutabréfa á NASDAQ. “

Viðskiptin áttu sér stað á milli júní og desember 2009 og ætlun Aþenu var að auka tiltækt lausafé fyrir þessi hlutabréf og ýta verði þeirra upp til að hagnast á stöðu sinni í þessum hlutabréfum. Til að ná markmiði sínu notaði Athena reiknirit, Gravy, sem keypti og seldi pantanir fyrir hlutabréfin. Gravy var meira en 70 prósent af heildarviðskiptum með þessi hlutabréf á síðustu sekúndum viðskipta á NASDAQ, frá júní 2009 og fram í desember það ár. Athena endaði með því að borga eina milljón dollara í refsingu til að gera upp ákærurnar

Hápunktar

• Há lokun er aðferð til að hagræða hlutabréfum þar sem lítil viðskipti eru gerð á háu verði á lokamínútum viðskipta.

• Notkun hálokunar er sérstaklega vinsæl í hlutabréfum með litla lausafjárstöðu og mikla ósamhverfu upplýsinga.

• Vísar eins og kertastjakatöflur geta hjálpað fjárfestum að ákvarða hvort um viðskipti hafi verið að ræða.