højt tæt

Hvad er en High Close?

En høj lukning er en handelsstrategi, som aktiemanipulatorer bruger, og som indebærer at lave små handler til høje priser i de sidste minutter af handelen for at give indtryk af, at aktien klarede sig rigtig godt.

Forståelse af en High Close

En høj lukning opstår i slutningen af en handelssession på de finansielle markeder. Slutkursen er prisen på den endelige handel før afslutningen af handelssessionen. Disse priser bruges til at skabe traditionelle linjeaktiediagrammer. De bruges også til at beregne glidende gennemsnit.

Da lukkepriserne følges bredt, kan de manipuleres af handlende for at frembringe udseendet af et rally i en aktie. Denne praksis, kendt som en høj lukning, er især udbredt med mikrokapitalaktier, der har begrænset likviditet (da mindre dollarvolumen er nødvendig for at flytte kursen højere). Lukkekurser kan også forhøje prisen på aktiederivater, der kan danne grundlag for det pågældende derivat. Tilsvarende beregnes investeringsforenings nettoformueværdier også ved hjælp af lukkekurser.

Det meste af den manipulation, der sker gennem høj lukning, sker i slutningen af en måned eller et kvartal. Aktier med lav likviditet og høj informationsasymmetri er særligt modtagelige for manipulation.

Særlige overvejelser

En rapport fra 2000 kaldet "High Closing" af Joel Fried, en økonom ved University of Western Ontario, udtalte, at der ikke var "ingen væsentlig økonomisk konsekvens" af en høj lukning, så længe der var flere investorer, der handlede, hvilket betyder, at de handlede aktien, baseret på fundamentale forhold .

Handlende bør være forsigtige med at bruge lukkekurser som en målestok for mikro- og small-cap aktiesucceser og se på lysestagediagrammer og andre indikatorer for yderligere indsigt. I betragtning af at lukkekurserne bliver overvåget af de fleste seriøse investorer, håber aktiemanipulatorer at skabe et buzz på en bestemt aktie for at tiltrække investorer.

Højtæt og lagermanipulationer

Aktiemanipulation er handlingen med kunstigt at oppuste eller deflatere prisen på et værdipapir,. en praksis, der inkluderer high close. Disse manipulationer er en form for ulovlig handel, der resulterer i personlig vinding .

Selvom de er ulovlige, finder regulatorer ofte disse manipulationer svære at opdage. Manipulatoren holder sig generelt til aktierne i mindre virksomheder, da det er meget nemmere at manipulere deres aktiekurser. Penny-aktier tilbyder mere hyppige mål sammenlignet med mellemstore og store virksomheder, som er nøjere undersøgt af analytikere. Aktiemanipulation kaldes også kursmanipulation, markedsmanipulation eller omtales blot som manipulation.

Ud over den høje tætning omfatter andre former for manipulationer pumpen og dumpen,. den hyppigst anvendte manipulation, som kunstigt puster en mikro-hætte op og derefter sælger ud, hvilket efterlader senere følgere til at holde posen. Der er også poop and scoop,. det omvendte af pumpen og lossepladsen, som kan være mindre almindelig, fordi det er meget sværere at skænke omdømmet for en solid virksomhed med et godt omdømme end at puste et ukendt firmas omdømme op.

Høj lukning er en form for aktiemanipulation, og det kan løbe på kant med regulatorer, hvis det misbruges.

Eksempel på High Close

Antag, at selskabets ABC's aktiekurs handles til $0,30 ved begyndelsen af en handelsdag. I de sidste ti uger har dens lukkekurs været $0,32. Trader XYZ tager stilling i firmaet og satser på, at dens pris vil springe til $1 i de kommende uger. I de sidste minutter af mængderne af mængder Fordi ABC allerede har begrænset likviditet, har den handlendes handling den effekt at pumpe prisen op til $0,60.

ABC's aktiekurs er steget med 100 procent, og andre handlende i micro-cap-aktier hober sig ind i ABC efter at have observeret kurshandlingen. Den næste dag sælger XYZ ABC på markedet, før det køber det tilbage igen sidst på dagen. XYZ gentager højlukningen i to på hinanden følgende dage, flere handlende køber ABC, og efter to dage stiger ABC's pris over $1.

Misbrug af en High Close

I 2014 anklagede SEC højfrekvente handelsfirma Athena Capital Research for at "placere et stort antal aggressive, hurtige skud handler i de sidste to sekunder af næsten hver handelsdag i løbet af en seks-måneders periode for at manipulere slutkurserne for tusinder. af NASDAQ-noterede aktier. "

Handlerne fandt sted mellem juni og december 2009, og Athenas hensigt var at øge den tilgængelige likviditet for disse aktier og presse deres priser op for at gavne selskabets position i disse aktier. For at nå sit mål brugte Athena en algoritme, Gravy, der købte og solgte ordrer til aktien. Gravy udgjorde mere end 70 procent af det samlede handelsvolumen for disse aktier i de sidste sekunder af handel på NASDAQ, fra juni 2009 og fortsætter indtil december samme år. Athena endte med at betale 1 million dollars som en bøde for at afgøre anklagerne .

##Højdepunkter

• En høj lukning er en aktiemanipulationstaktik, hvor små handler foretages til høje priser i de sidste minutter af handelen.

• Brugen af en høj lukning er især populær i aktier med lav likviditet og høj grad af informationsasymmetri.

• Indikatorer som lysestagediagrammer kan hjælpe investorer med at afgøre, om der var nogen handelsmanipulationer.