Derivado de seguros
¿Qué es un seguro derivado?
Un derivado de seguros es un instrumento financiero que deriva su valor de un Ãndice de seguros subyacente o de las caracterÃsticas de un evento relacionado con los seguros. Los derivados de seguros son útiles para las compañÃas de seguros que desean cubrir su exposición a pérdidas catastróficas debido a eventos excepcionales, como terremotos o huracanes.
Comprender los derivados de seguros
A diferencia de los derivados financieros, que suelen utilizar valores negociables como activos subyacentes, los derivados de seguros basan su valor en una estadÃstica predeterminada relacionada con los seguros. Por ejemplo, un derivado de seguro podrÃa ofrecer un pago en efectivo a su propietario si un Ãndice especÃfico de pérdidas por huracanes alcanza un nivel objetivo. Esto protegerÃa a una compañÃa de seguros de pérdidas catastróficas si un huracán excepcional causara daños imprevistos. Otro ejemplo de un derivado de seguro serÃa el de los productores de naranjas en Florida, que dependen de los derivados para cubrir su exposición al mal tiempo que podrÃa destruir toda la cosecha de una temporada. Los cultivadores de naranjas compran derivados que les permiten beneficiarse si el clima daña o destruye su cosecha. Si el clima es bueno y el resultado es una excelente cosecha, entonces el productor solo está fuera del costo de comprar el derivado.
Aunque tienen un comportamiento similar al de un seguro, los derivados de seguros basados en el clima son fundamentalmente diferentes de los seguros tradicionales. En general, ambas son vÃas para transferir el riesgo a cambio de pagos de primas. Sin embargo, los derivados de seguros basados en el clima anticipan eventos de alta probabilidad y bajo riesgo (es decir, fluctuaciones climáticas) y cubren riesgos concentrados o singulares. Por el contrario, el seguro tradicional generalmente anticipa eventos de baja probabilidad y alto riesgo, y tiene una cobertura más completa. Además, las primas y los pagos derivados están determinados por el valor de mercado del activo subyacente, no por la probabilidad de que ocurra un evento de pérdida (como es el caso de los seguros).
Derivados de seguros frente a seguros tradicionales
Una ventaja de usar derivados en lugar de seguros es que la cobertura está más protegida de eventos espacialmente correlacionados, como patrones climáticos adversos. Si, por ejemplo, una ola de calor que atraviesa el oeste de los Estados Unidos detiene la producción de electricidad en los parques eólicos de esos estados, los propietarios de proyectos pueden tener pocos recursos en la diversidad geográfica de su cartera. Los derivados permiten a los propietarios de proyectos acceder al riesgo compartido de los mercados financieros, y este tipo de diversificación puede ser mejor que la distribución geográfica.
Otro punto positivo de los derivados de seguros es que el proceso de liquidación suele ser más rápido y menos oneroso que el de los seguros tradicionales. Los derivados se pagan instantáneamente, provocados por los movimientos de un Ãndice, que no requiere interpretación. Un evento ocurre o no ocurre. Las reclamaciones de seguros, por otro lado, no son tan blancas y negras, y pueden incurrir en un tiempo y costos de procesamiento considerables.
