Forsikringsderivat

Hva er forsikringsderivater?

Et forsikringsderivat er et finansielt instrument som henter sin verdi fra en underliggende forsikringsindeks eller egenskapene til en hendelse knyttet til forsikring. Forsikringsderivater er nyttige for forsikringsselskaper som ønsker å sikre sin eksponering mot katastrofale tap på grunn av eksepsjonelle hendelser, som jordskjelv eller orkaner.

Forstå forsikringsderivater

I motsetning til finansielle derivater, som vanligvis bruker omsettelige verdipapirer som sine underliggende eiendeler, baserer forsikringsderivater verdien på en forhåndsbestemt forsikringsrelatert statistikk. For eksempel kan et forsikringsderivat tilby en kontantutbetaling til eieren hvis en spesifikk indeks for orkantap nådde et målnivå. Dette vil beskytte et forsikringsselskap mot katastrofale tap hvis en eksepsjonell orkan forårsaket uforutsette mengder skade. Et annet eksempel på et forsikringsderivat vil være appelsindyrkere i Florida, som er avhengige av derivater for å sikre eksponeringen mot dårlig vær som kan ødelegge en hel sesongs avling. Appelsindyrkerne kjøper derivater som lar dem dra nytte hvis været skader eller ødelegger avlingen deres. Hvis været er bra, og resultatet er en støtfangende avling, er dyrkeren bare ute av kostnadene ved å kjøpe derivatet.

Selv om forsikringsliknende oppførsel er, er værbaserte forsikringsderivater fundamentalt forskjellige fra tradisjonell forsikring. Generelt er begge måter å overføre risiko i bytte mot premiebetalinger. Værbaserte forsikringsderivater forventer imidlertid høysannsynlige hendelser med lav risiko (dvs. værsvingninger) og dekker konsentrerte eller enkeltstående risikoer. Derimot forutser tradisjonell forsikring vanligvis hendelser med lav sannsynlighet og høy risiko, og er mer omfattende i dekning. Dessuten bestemmes derivatpremier og utbetalinger av markedsverdien til den underliggende eiendelen, ikke av sannsynligheten for at en tapshendelse inntreffer (som tilfellet er med forsikring).

Forsikringsderivater vs. tradisjonell forsikring

En fordel med å bruke derivater i stedet for forsikring er at sikringen er mer beskyttet mot romlig korrelerte hendelser som ugunstige værmønstre. Hvis for eksempel en hetebølge som beveger seg over det vestlige USA stopper elektrisitetsproduksjonen ved vindparker i disse statene, kan prosjekteiere ha liten tyngde til det geografiske mangfoldet i porteføljen deres. Derivater gir prosjekteiere tilgang til risikodeling av finansmarkeder, og denne typen diversifisering kan være bedre enn geografisk fordeling.

Et annet godt poeng med forsikringsderivater er at oppgjørsprosessen vanligvis er raskere og mindre belastende enn for tradisjonell forsikring. Derivater utbetales umiddelbart, utløst av bevegelsene til en indeks, som ikke krever noen tolkning. En hendelse skjer enten, eller så skjer den ikke. Forsikringskrav er derimot ikke så svart-hvitt, og de kan medføre betydelig behandlingstid og kostnader.