Страховой дериватив

Что такое страховой дериватив?

Производный страховой инструмент — это финансовый инструмент, стоимость которого определяется базовым страховым индексом или характеристиками события, связанного со страхованием. Страховые деривативы полезны для страховых компаний, которые хотят хеджировать свой риск катастрофических убытков из-за исключительных событий, таких как землетрясения или ураганы.

Понимание страхового дериватива

В отличие от производных финансовых инструментов, которые обычно используют рыночные ценные бумаги в качестве базового актива, производные инструменты страхования основывают свою стоимость на заранее определенной статистике, связанной со страхованием. Например, производный страховой инструмент может предложить своему владельцу денежную выплату , если определенный индекс потерь от урагана достигнет целевого уровня. Это защитит страховую компанию от катастрофических убытков, если исключительный ураган нанесет непредвиденный ущерб. Другим примером страхового дериватива могут быть производители апельсинов во Флориде, которые полагаются на деривативы, чтобы застраховаться от плохой погоды, которая может уничтожить весь сезонный урожай. Производители апельсинов покупают производные, которые позволяют им извлечь выгоду, если погода повредит или уничтожит их урожай. Если погода хорошая, и в результате получается небывалый урожай, то производитель теряет только расходы на покупку деривата.

Хотя деривативы страхования, основанные на погоде, похожи по поведению на страхование, они принципиально отличаются от традиционного страхования. Как правило, оба являются способами передачи риска в обмен на премиальные платежи. Однако деривативы страхования, основанные на погоде, предвосхищают события с высокой вероятностью и низким риском (например, колебания погоды) и покрывают концентрированные или единичные риски. Напротив, традиционное страхование обычно предвидит события с низкой вероятностью и высоким риском и имеет более полное покрытие. Кроме того, производные премии и выплаты определяются рыночной стоимостью базового актива, а не вероятностью наступления события убытка (как в случае со страхованием).

Страховые деривативы по сравнению с традиционным страхованием

Одним из преимуществ использования деривативов вместо страхования является то, что хеджирование более защищено от пространственно коррелированных событий, таких как неблагоприятные погодные условия. Если, например, аномальная жара, охватившая западную часть Соединенных Штатов, остановит производство электроэнергии на ветряных электростанциях в этих штатах, у владельцев проектов может быть мало возможностей прибегнуть к географическому разнообразию своего портфеля. Производные инструменты предоставляют владельцам проектов доступ к распределению рисков на финансовых рынках, и такая диверсификация может быть лучше, чем географическое распределение.

Еще один положительный момент в отношении деривативов страхования заключается в том, что процесс расчетов, как правило, быстрее и менее обременительный, чем в случае традиционного страхования. Производные выплачиваются мгновенно, вызванные движениями индекса, которые не требуют интерпретации. Событие либо происходит, либо нет. Страховые претензии, с другой стороны, не такие уж черно-белые, и их обработка может потребовать значительного времени и затрат.