Försäkringsderivat

Vad är försäkringsderivat?

Ett försäkringsderivat är ett finansiellt instrument som härleder sitt värde från ett underliggande försäkringsindex eller egenskaperna hos en händelse relaterad till försäkring. Försäkringsderivat är användbara för försäkringsbolag som vill säkra sin exponering mot katastrofala förluster på grund av exceptionella händelser, såsom jordbävningar eller orkaner.

Förstå försäkringsderivat

Till skillnad från finansiella derivat, som vanligtvis använder omsättbara värdepapper som sina underliggande tillgångar, baserar försäkringsderivat sitt värde på en förutbestämd försäkringsrelaterad statistik. Till exempel kan ett försäkringsderivat erbjuda en kontant utbetalning till sin ägare om ett specifikt index för orkanförluster nådde en målnivå. Detta skulle skydda ett försäkringsbolag från katastrofala förluster om en exceptionell orkan orsakade oförutsedda mängder skador. Ett annat exempel på ett försäkringsderivat skulle vara apelsinodlare i Florida, som förlitar sig på derivat för att säkra sin exponering för dåligt väder som kan förstöra en hel säsongs skörd. Apelsinodlarna köper derivat som gör att de kan dra nytta om vädret skadar eller förstör deras skörd. Om vädret är bra, och resultatet är en stötfångare skörd, då odlaren är bara ute kostnaden för att köpa derivatet.

Även om försäkringsliknande beteende skiljer sig väderbaserade försäkringsderivat i grunden från traditionella försäkringar. Generellt är båda sätten att överföra risk i utbyte mot premiebetalningar. Väderbaserade försäkringsderivat förutser dock hög sannolikhet, lågriskhändelser (dvs väderfluktuationer) och täcker koncentrerade eller enstaka risker. Däremot förutser traditionell försäkring vanligtvis händelser med låg sannolikhet och hög risk och är mer omfattande i täckning. Dessutom bestäms derivatpremier och utbetalningar av marknadsvärdet på den underliggande tillgången, inte av sannolikheten för att en förlusthändelse inträffar (som är fallet med försäkring).

Försäkringsderivat kontra traditionell försäkring

En fördel med att använda derivat istället för försäkring är att säkringen är mer skyddad från rumsligt korrelerade händelser såsom ogynnsamma vädermönster. Om till exempel en värmebölja som rör sig över västra USA stoppar elproduktionen vid vindkraftsparker i dessa stater, kan projektägare ha liten tillgång till den geografiska mångfalden av sin portfölj. Derivat ger projektägare tillgång till riskdelningen på finansmarknaderna, och denna typ av diversifiering kan vara bättre än den för geografisk spridning.

En annan bra poäng med försäkringsderivat är att avvecklingsprocessen vanligtvis är snabbare och mindre betungande än vad den är för traditionell försäkring. Derivat betalas ut omedelbart, utlöst av rörelserna i ett index, vilket inte kräver någon tolkning. En händelse inträffar antingen eller så händer den inte. Försäkringskrav, å andra sidan, är inte så svarta och vita, och de kan medföra avsevärd handläggningstid och kostnader.