Derivato assicurativo

Che cos'è un derivato assicurativo?

Un derivato assicurativo è uno strumento finanziario il cui valore deriva da un indice assicurativo sottostante o dalle caratteristiche di un evento correlato all'assicurazione. I derivati assicurativi sono utili per le compagnie di assicurazione che vogliono coprire la propria esposizione a perdite catastrofiche dovute a eventi eccezionali, come terremoti o uragani.

Capire il derivato assicurativo

A differenza dei derivati finanziari, che in genere utilizzano titoli negoziabili come attività sottostanti, i derivati assicurativi basano il loro valore su una statistica predeterminata legata all'assicurazione. Ad esempio, un derivato assicurativo potrebbe offrire un pagamento in contanti al suo proprietario se un indice specifico delle perdite dovute a un uragano raggiungesse un livello target. Ciò proteggerebbe una compagnia di assicurazioni da perdite catastrofiche se un uragano eccezionale causasse danni imprevisti. Un altro esempio di derivato assicurativo sarebbero i coltivatori di arance in Florida, che fanno affidamento sui derivati per coprire la loro esposizione alle intemperie che potrebbero distruggere il raccolto di un'intera stagione. I coltivatori di arance acquistano derivati che consentono loro di beneficiare se il tempo danneggia o distrugge il loro raccolto. Se il tempo è buono e il risultato è un raccolto eccezionale, il coltivatore è solo fuori dal costo di acquisto del derivato.

Sebbene abbiano un comportamento simile all'assicurazione, i derivati assicurativi basati sulle condizioni meteorologiche sono fondamentalmente diversi dalle assicurazioni tradizionali. In generale, entrambe sono strade per trasferire il rischio in cambio del pagamento dei premi. Tuttavia, i derivati assicurativi basati sulle condizioni meteorologiche anticipano eventi ad alta probabilità e basso rischio (es. fluttuazioni meteorologiche) e coprono rischi concentrati o singoli. Al contrario, l'assicurazione tradizionale di solito anticipa eventi a bassa probabilità e ad alto rischio ed è più completa nella copertura. Inoltre, i premi ei pagamenti dei derivati sono determinati dal valore di mercato dell'attività sottostante, non dalla probabilità che si verifichi un evento di perdita (come nel caso delle assicurazioni).

Derivati assicurativi vs. assicurazione tradizionale

Uno dei vantaggi dell'utilizzo di derivati al posto dell'assicurazione è che la copertura è più protetta da eventi spazialmente correlati come le condizioni meteorologiche avverse. Se, ad esempio, un'ondata di caldo che si sposta negli Stati Uniti occidentali interrompe la produzione di elettricità nei parchi eolici in quegli stati, i proprietari dei progetti potrebbero fare poco ricorso alla diversità geografica del loro portafoglio. I derivati offrono ai proprietari dei progetti l'accesso alla condivisione del rischio dei mercati finanziari e questo tipo di diversificazione può essere migliore di quella della distribuzione geografica.

Un altro aspetto positivo dei derivati assicurativi è che il processo di regolamento è in genere più rapido e meno oneroso rispetto alle assicurazioni tradizionali. I derivati pagano istantaneamente, innescati dai movimenti di un indice, che non richiede interpretazioni. Un evento o accade o non accade. I reclami assicurativi, d'altra parte, non sono così in bianco e nero e possono comportare tempi e costi di elaborazione considerevoli.